“甩掉”3.5億賠款壓力，重慶啤酒能否輕裝上陣？

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12月15日，重慶啤酒發布公告稱，公司、重慶嘉威啤酒有限公司（以下簡稱“重慶嘉威”）擬在二審階段達成調解，如順利達成調解，則訴訟程序將以調解結案。

擬簽署的《調解協議》主要內容為，重慶啤酒或其子公司向重慶嘉威一次性支付截至2025年12月31日前的全部量價差結算款人民幣1億元（不含稅）；就重慶啤酒與嘉威2026年至2028年期間產品包銷方面的合作方式進行約定，以及約定嘉威分紅等相關事宜。

長達數年的訴訟糾紛如果能夠順利解決，“卸下包袱”的重慶啤酒未來能否走得更順呢？

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陷入訴訟糾紛

重慶啤酒與重慶嘉威的淵源始于多年前。

2009年，重慶嘉威和重慶啤酒簽署了為期20年的《包銷協議》，雙方約定在協議期限內，重慶嘉威將僅生產山城牌商標系列啤酒，且應將其生產的全部啤酒交由重慶公司包銷。2015年-2016年，雙方又陸續簽署了《補充協議》《備忘錄》等。

2020年9月，重慶嘉威向重慶市第一中級人民法院提交民事訴訟狀，將重慶啤酒、嘉士伯啤酒（廣東）有限公司在內的7家單位列為被告。訴訟狀稱自2011年起，重慶啤酒存在諸多違約行為，且重慶啤酒與本案其他被告，采取委托加工、授權生產、外購酒在重慶區域銷售、品牌調整及推廣等多種關聯交易行為，擠占山城啤酒的市場份額，損害重慶嘉威的利益。訴訟請求金額暫計6.39億元。

2021年2月，重慶啤酒公告訴訟進展，原告重慶嘉威新增加了6個被告，訴訟請求金額變更為8.22億元。2022年6月，重慶啤酒公告稱，重慶嘉威向法院撤回起訴。

2023年10月，重慶嘉威再次起訴重慶啤酒，要求重慶啤酒賠償多年來因違反《包銷協議》等所造成的損失，合計超過6.32億元。

2025年3月，重慶五中院對該案作出一審判決，判令重慶啤酒在判決生效十日內，賠償重慶嘉威各項損失共計3.53億元。重慶啤酒在公告中表示，基于一審判決認定事實不清，適用法律錯誤，公司將提起上訴，并重新審視與嘉威的合作。同時，重慶啤酒基于會計謹慎性原則，下屬實施該包銷業務的控股子公司嘉士伯重慶啤酒有限公司擬計提預計負債2.54億元，預計減少公司2024年度利潤總額2.54億元、歸屬于上市公司股東的凈利潤1.31億元。

值得一提的是，在多年訴訟糾紛下，重慶啤酒持有的“山城”系列注冊商標和“重慶”系列注冊商標因涉及訴訟多次被查封。

如果與重慶嘉威順利達成調解，重慶啤酒的未來發展也將更加順利。重慶啤酒表示，根據《調解協議》約定，并依據《企業會計準則》相關規定，經與審計機構溝通，公司下屬實施該包銷業務的控股子公司嘉士伯重慶啤酒有限公司擬將以前年度基于本案一審判決計提的預計負債2.54億元沖回，同時，基于謹慎性原則，擬計提一次性支付的量價差結算款等負債2.17億元。上述會計處理預計增加公司2025年度利潤總額3710.55萬元、歸屬于上市公司股東的凈利潤1907.96萬元。

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業績增速放緩

拉長時間來看，重慶啤酒近年來的業績增速在逐漸放緩。2022年-2024年，重慶啤酒的收入分別為140.39億元、148.15億元、146.45億元，分別同比增長7.01%、5.53%、-1.15%；歸屬于上市公司股東的凈利潤12.64億元、13.37億元、11.15億元，分別同比增長8.35%、5.78%、-16.61%。

在2025年前三季度，重慶啤酒的業績也在下滑狀態——收入130.59億元，同比減少0.03%；歸屬于上市公司股東的凈利潤12.41億元，同比減少6.83%。

這背后主要是行業需求變化導致。在財報中，重慶啤酒表示消費市場仍處于恢復階段，且存在不確定性；原料、包材、能源和人力等經營成本可能受氣候變化、地緣政治和供求關系等因素的影響，出現較大波動；在公司市場區域，全國性啤酒企業加大投入，導致市場競爭加劇；新興小眾啤酒品牌也可能加速滲透和擴張，啤酒消費市場競爭將更加激烈。

從產品檔次來看，2025年前三季度，重慶啤酒的高檔啤酒（價格8元及以上）收入77.15億元，同比增長1.18%；主流（大于等于4元、小于8元）收入46.85億元，同比減少1.66%；經濟（4元以下）收入3.14億元，同比減少1.21%。

高檔啤酒貢獻了重慶啤酒6成左右的收入，同時也是其唯一增長的產品。

此外，面對行業競爭，重慶啤酒在營銷方面加大了投入。2025年3月，重慶啤酒官宣陳小春成為代言人；4月，烏蘇品牌簽約范丞丞全球品牌代言人，付航成為品牌代言人；5月，旗下國際品牌1664官宣吳磊成為品牌代言人等等。2025年前三季度，重慶啤酒的銷售費用為20.37億元，同比增長3.47%；管理費用4.48億元，同比增長10.79%；研發費用1091.63萬元，同比減少31.83%。

然而，從2025年前三季度收入同比減少0.03%的增速來看，重慶啤酒所面臨的挑戰依舊不小。

因此，重慶啤酒也開始布局飲料賽道，陸續推出了天山鮮果莊園橙味汽水、電持能量飲料等產品。華西證券在研報中表示，新產品有望借助原有渠道基礎實現較好發展。渠道端來看，在把握原有現飲渠道的同時，公司積極擁抱新業態，深化零食折扣店、倉儲會員店戰略合作，并協同定制營銷激活增量。

在如今的啤酒行業中，高檔產品為重慶高啤酒提供了收入支撐，但整體增速的放緩，仍展現出重慶啤酒的增長壓力。從聘請明星代言到跨界布局飲料賽道，公司正嘗試獲得更多增量。同時，與重慶嘉威數年的訴訟糾紛若能順利調解，將為重慶啤酒釋放更多精力與資源，聚焦高端化突圍與渠道深耕。

作者丨五仁

來源丨征探財經（ID:teccj6)