總部遷至深圳，華潤啤酒要“釀造”怎樣的未來？

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不久前，華潤啤酒宣布總部正式由北京遷入深圳雪花科創城，180米總部大廈同步啟用。

資料顯示，2013年華潤以約53.84億元收購金威啤酒業務后，2019年啟動總投資約100億元的雪花科創城建設。雪花科創城總建筑面積約115萬㎡，集總部辦公、精釀工廠、啤酒博物館、研發中心及5萬㎡BREWTOWN啤酒小鎮于一體。

搬遷總部的華潤啤酒，將講出怎樣的新故事？

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收入微增

最近半年來，華潤啤酒經歷了一次重要的人事變動。

2025年6月底，華潤啤酒公告稱，侯孝海因有意投入更多時間于個人安排而決定辭任執行董事及董事會主席，并且不再擔任董事會轄下財務委員會主席、執行委員會以及購股權總務委員會各自的成員。華潤啤酒執行董事及總裁趙春武將暫時承擔董事會主席的工作與責任。9月，趙春武正式由總裁調任為華潤啤酒董事會主席。

同月，趙偉因其他工作安排辭任華潤啤酒執行董事及首席財務官。

11月，華潤啤酒公告稱，金漢權獲委任為華潤啤酒執行董事及總裁，以及董事會轄下執行委員會、財務委員會及購股權總務委員會成員；李楠獲委任為非執行董事；陽紅霞獲委任為首席財務官。

公告顯示，新任總裁金漢權2012年加入華潤集團，其職位多為審計監察與紀委書記等，2022年開始擔任華潤啤酒紀委書記。因此有觀點認為，金漢權擔任華潤啤酒總裁傳遞出華潤啤酒將強化公司治理、內部風險控制等。

人事變動背后，華潤啤酒正面臨著一定的業績壓力。

2025年上半年，華潤啤酒營業額為239.42億元，同比增長0.8%；股東應占溢利57.89億元，同比增長23%。華潤啤酒表示，受益于啤酒業務高端化戰略的持續發展和原材料采購成本的節約，2025年上半年本集團的毛利率同比上升2.0個百分點至創新高的48.9%。

2025年上半年，華潤啤酒的啤酒業務營業額231.61億元，同比增長2.6%，未計利息及稅前項盈利72.41億元，同比增長13.8%；白酒業務營業額7.81億元，同比減少近34%，未計利息及稅前項盈利-1.52億元，同比減少416.7%。由此看來，啤酒業務仍然是華潤啤酒的主要收入來源，而白酒業務仍在蠶食利潤。

啤酒業務的利潤增長來源于高端化。2025年上半年，華潤啤酒的普高檔及以上啤酒銷量同比增長超過10%。其中，“喜力?”在去年高基數的情況下銷量仍突破兩成增長，“老雪”銷量同比增長超過70%，“紅爵”銷量比去年同期實現翻倍增長。持續的高端化，讓華潤啤酒的啤酒平均銷售價格同比上升0.4%。

而在白酒業務上，其參股的上市企業金種子酒正面臨著華潤系高管的逐步退出。7月，何秀俠辭任金種子酒總經理一職；9月，金昊辭去財務總監職務；12月，何武勇辭去副總經理職務。其均為華潤系2022年入股后，派駐的首批核心高管。

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發展重心南移

2025年上半年，華潤啤酒來自東區、中區、南區的營業額分別為107.41億元、63.33億元、60.87億元，東區貢獻了超4成的啤酒收入；東區、中區、南區的未計利息及稅項前盈利分別為30.03億元、21.46億元、20.92億元，分別同比增長26.8%、5.5%、6.6%，顯然，東區的利潤增長也是最快的。

據中泰證券此前發布的研報，東區包括東北和東部沿海，南區包括東南和西南，中區包括東區和南區以外的地區。

東區中的東北是華潤啤酒的發源地。1993年12月，華潤創業與沈陽啤酒廠合資成立沈陽華潤雪花啤酒有限公司，華潤正式布局啤酒業務。有媒體梳理，進入東北后，華潤收購了至少14家啤酒廠。

從2017年開始，華潤啤酒啟動產能優化，其在當年年報中表示，集團持續執行一系列的產能優化方案，包括整合及關閉低效產能的啤酒廠房。彼時，華潤啤酒在全國運營91家啤酒廠。在關廠、以及新建工廠下同步進行下，到2024年，華潤啤酒在全國運營62家啤酒廠，2025年上半年又減少至60家啤酒廠。

而在產能優化中，位于東北的啤酒廠占了大部分，部分工廠出售困難。2025年5月，華潤雪花啤酒（長春）有限公司第四次掛牌轉讓華潤雪花啤酒長春工廠土地及房屋建（構）筑物，掛牌價為2201.91萬元，較首次掛牌降價超40%，但最終流拍。天眼查顯示，2025年12月，華潤雪花啤酒（長春）有限公司注銷。

此次總部搬遷，也意味著華潤啤酒發展重心的南移。資料顯示，2024年，廣東以474.72萬千升產量超過山東，成為全國第一啤酒大省。廣東省酒類行業協會會長彭洪曾表示，廣東人口數量雖不及山東，但廣東的啤酒氛圍濃厚，有效消費者人數排在全國第一位。

華潤啤酒將總部遷至深圳，也將更好布局廣東市場。另一方面，雪花科創城圍繞研發、中試與精釀生產設計，未來將形成集生產、實驗與創新于一體的完整產業鏈條，華潤啤酒總部入駐預計將推動產業資源進一步集聚，強化”生產—研發—消費”協同價值鏈。

除此之外，華潤啤酒還在探索即時零售的新模式。12月，華潤啤酒與美團歪馬送酒聯合打造、正式推出首款獨家定制產品“雪花全麥白啤”。華潤啤酒表示，此次合作聚焦產品工藝與用戶需求，歪馬送酒基于即時零售數據洞察到白啤增長趨勢，并將其轉化為產品需求；華潤啤酒則憑借工藝實力將其落地。據悉，在2025年上半年，雙方便達成了自營商品代工合作，共同推出的歪馬送酒自營商品淡爽拉格啤酒日銷量已穩定突破10萬罐。

如今的啤酒行業正從規模擴張轉向質量競爭，此次華潤啤酒總部遷入位于深圳的雪花科創城，也展示出其聚焦高端化的決心。同時，雪花科創城也會推動華潤啤酒將研發、生產與消費體驗更緊密地融合。華潤啤酒能否講出新的增長故事，時間會給予答案。

作者丨五仁

來源丨征探財經（ID:teccj6)