“小臟鞋”易主中國資本 紅杉25億歐元收購Golden Goose

有著“小臟鞋”之稱的意大利奢侈運動品牌Golden Goose即將迎來中國買家。歐洲時間12月19日，紅杉中國（HSG，前稱Sequoia Capital China）宣布將收購Golden Goose集團的控股股權，淡馬錫及其全資持有的淡明資本旗下基金將以少數股東身份共同參投。此次交易不僅是中國買家收購歐洲奢侈品牌的標志性案例，也是今年全球奢侈品領域規模最大的交易之一。

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根據交易方案，原股東Permira將保留少數股權，繼續支持集團后續發展。紅杉中國未披露此次交易的具體金額，但此前意大利媒體綜合報道顯示，紅杉中國曾擬以25億歐元（約合37億新元）收購該品牌。值得關注的是，今年2月，Golden Goose已獲得馬云、蔡崇信家族基金背景的藍池資本戰略投資，后者目前持有其約12%股權。

Golden Goose由兩位意大利人于2000年在威尼斯工業港口區創辦，后將總部遷至米蘭。該品牌以手工制作的復古做舊板鞋聞名，因鞋履呈現獨特的“臟兮兮”磨損質感，被消費者親切昵稱為“小臟鞋”。其產品定價定位高端，常規系列售價在500至700歐元之間，聯名款最高售價超800歐元，憑借獨特設計風格獲得泰勒·斯威夫特、王菲等中外明星青睞，積累了大量潮流粉絲。

強勁的業績增長是此次收購的重要基礎。數據顯示，2019年以來，Golden Goose全球直營門店數量從97家大幅擴張至227家；2025年前9個月，得益于直營渠道21%的同比增長及門店網絡的持續拓展，集團在全球各區域均實現兩位數增長，整體營收同比增長13%至5.17億歐元，調整后息稅折舊攤銷前利潤同比增長7%至1.736億歐元，直營渠道營收占比已達79%。2024財年，品牌營收已增長至6.55億歐元，利潤同比增長14%至2.27億歐元，增長勢頭穩健。

此次交易規模超過普拉達集團以約12.5億歐元收購范思哲的交易。在全球奢侈品行業面臨增長挑戰的背景下，此次交易凸顯了投資者對歐洲優質奢侈品牌的持續看好。今年7月，淡馬錫已將其持有的意大利時裝品牌杰尼亞股權增持一倍至10%，此次參投Golden Goose進一步延續了其在歐洲奢侈品領域的布局。

品牌管理團隊將保持穩定。Golden Goose將繼續由現任首席執行官坎帕拉（Silvio Campara）領導，現任董事會成員、前古馳（Gucci）首席執行官比扎里（Marco Bizzarri）將出任非執行董事長。坎帕拉表示，紅杉中國與淡馬錫在全球時尚領域擁有豐富的品牌培育經驗，將助力Golden Goose釋放更大發展潛力。據悉，早在2016年，Golden Goose已進入中國市場，其北京三里屯太古里旗艦店開業時，首發的50雙中國限定版球鞋瞬間售罄，未來亞洲市場潛力有望進一步挖掘。