汽車央企投資失利再無免死金牌！

必須要追責(zé)！

新能源汽車也不能當(dāng)免責(zé)借口……

中國一汽投資零跑汽車，可能會因這份文件，出現(xiàn)變化。

長安汽車和東風(fēng)汽車，也會因此加速推動阿維塔和嵐圖汽車資本市場上市融資的進程。

12月18日，隨著國資委印發(fā)《中央企業(yè)違規(guī)經(jīng)營投資責(zé)任追究實施辦法》（以下簡稱《辦法》），總8章共計91條，標志國家對央企經(jīng)營投資失利，劃定監(jiān)管紅線并強化問責(zé)。

引人注意的是，此次《辦法》在名稱上，不再保留之前37號令的“試行”二字。

今年以來，我國多家央企出現(xiàn)虧損、經(jīng)營和投資失利事件引起關(guān)注。具體到汽車央企，其在新能源汽車領(lǐng)域投資面臨高額虧損。

其中，今年升級為央企的長安汽車（000625.SZ）旗下高端電動車品牌阿維塔成立三年半，累計虧損超113億元；另一家汽車央企東風(fēng)汽車集團（00489.HK）旗下高端新能源品牌嵐圖汽車今年前七個月虧損約20億元。

此前，兩家汽車央企一度差點整合重組。

今年，兩大汽車央企旗下新能源汽車品牌都在謀求港股IPO。不難看出，其正面臨巨大資金壓力。

目前，在中國能夠?qū)崿F(xiàn)新能源汽車年度盈利的上市車企，屈指可數(shù)。

雖然中國一汽計劃投資的零跑汽車實現(xiàn)季度盈利，但面臨不確定性增大的行業(yè)環(huán)境，以及比亞迪、吉利、奇瑞和長城、上汽等下探，其未來業(yè)績并不明朗。2026年百萬銷量目前也存疑慮。

雖然去年國資委曾表示，對汽車央企新能源汽車業(yè)務(wù)板塊單獨核算考核，但時過境遷，中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)飛速發(fā)展，已經(jīng)進入成熟期。

尤其是國家最高領(lǐng)導(dǎo)指示，不能地方一搞投資，就是新能源……一哄而上；最新“十五五規(guī)劃”，新能源汽車也不再列入“戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)”；2025年，中國新能源汽車占比已經(jīng)接近50%，價格戰(zhàn)和非理性競爭亂象更是頻出。

一邊是汽車央企新能源持續(xù)不斷的虧損，另一邊是行業(yè)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩，需求不足。再加上政策扶持力度將逐漸退坡，市場不明朗。投資機會也正在被資本重估。

所以，現(xiàn)在汽車央企加大該領(lǐng)域投資，必須需要考慮風(fēng)險和投資回報率，會否造成國有資產(chǎn)損失。這已經(jīng)不像5年前、10年前，只要IPO，投資方就能一次連本帶利賺得盆滿缽滿。

《辦法》明確了央企經(jīng)營管理有關(guān)人員違反規(guī)定，未履行或未正確履行職責(zé)造成國有資產(chǎn)損失或其他不良后果，應(yīng)當(dāng)追究相應(yīng)責(zé)任的具體情形。

其涵蓋集團管控、風(fēng)險管理、購銷管理、工程承包建設(shè)、金融業(yè)務(wù)、科技創(chuàng)新、資金管理、產(chǎn)權(quán)管理、固定資產(chǎn)投資、股權(quán)投資、改組改制、境外經(jīng)營投資以及其他責(zé)任追究情形等13個方面98種責(zé)任追究情形。

國資委表示，該《辦法》將會從2026年1月起施行。

所以，對于一汽集團的邱現(xiàn)東是否投資零跑汽車，還是東風(fēng)汽車的楊青推動嵐圖汽車港股介紹上市，亦或是長安汽車朱華榮為阿維塔IPO奔走，都要三思而后行，審慎評估。

不過，審慎投資經(jīng)營并不意味著束手束腳和無所作為。其實，正如長安汽車公告中透露，其正在涉足具身智能機器人；東風(fēng)汽車則在其他領(lǐng)域布局……