公募REITs二級市場超跌反彈，保租房板塊領漲，發行市場保持活躍

《每日經濟新聞》記者獲悉，上周公募REITs二級市場迎來超跌反彈。截至上周五（12月26日），中證REITs（收盤）指數收于783.86點，環比上漲1.39%；中證REITs全收益指數收于1014.8點，環比上漲1.56%，結束了連續5周的下跌行情。

來自光大證券的數據顯示，與其他主流大類資產相比，上周回報率由高至低排序分別為：黃金>原油>A股>可轉債>REITs>美股>純債。

根據Wind數據，已上市的78只公募REITs產品中，環比上漲的達到近期罕見的67只，下跌的則縮減至11只。漲幅最大的三只產品分別為中金重慶兩江REIT、華夏基金華潤有巢REIT和博時津開產園REIT，周內分別上漲7.86%、5.99%和5.94%，另外還有多只產品漲幅超過5%。跌幅最大的三只產品分別為工銀蒙能清潔能源REIT、國泰君安濟南能源供熱REIT和嘉實中國電建清潔能源REIT，上周分別下跌了5.04%、4.39%和3.87%。

發行市場繼續保持活躍。12月26日，中航京能光伏REIT擴募發售成功，為市場首單“混裝擴募”項目；同日，國金中國鐵建REIT公告擬實施擴能改造并同步進行基金擴募，是首例交通基礎設施REIT發布的擴募計劃。另外，上周滬深交易所項目申報/受理節奏明顯提速，不僅有產品正式申報，也有多單產品獲受理，有統計顯示11月至今新申報項目已達6單。

二級市場超跌反彈，保障房REITs單周表現優異

經過了多周的下跌調整后，上周公募REITs二級市場出現超跌反彈。

Wind數據顯示，截至上周五，中證REITs（收盤）指數收于783.86點，環比上漲1.39%；中證REITs全收益指數收于1014.8點，環比上漲1.56%。

據中金公司，上周各板塊總回報指數漲幅分別為3.36%（保租房）、2.52%（倉儲物流）、2.16%（產業園）、1.80%（數據中心）、1.74%（消費）、1.65%（高速公路）、0.03%（能源）、-1.48%（市政環保）。受OCI賬戶REITs分紅本息拆分記賬擔憂相對更多的經營權各板塊整體弱于產權，但高速公路板塊反彈修復明顯，資產剩余期限整體較長的保租房板塊領漲。

單只產品方面，已上市的78只公募REITs產品中，環比上漲的大幅增加至67只。漲幅最大的3只產品分別為中金重慶兩江REIT、華夏基金華潤有巢REIT和博時津開產園REIT，周內分別上漲7.86%、5.99%和5.94%，并且還有多只產品漲幅超過5%，足見上漲勢頭的迅猛。

上周漲幅排名前十的公募REITs

環比下跌的也減少至11只。跌幅最大的三只產品分別是工銀蒙能清潔能源REIT、國泰君安濟南能源供熱REIT和嘉實中國電建清潔能源REIT，上周分別下跌了5.04%、4.39%和3.87%。

上周跌幅排名前十的公募REITs

據天風證券，上周REITs總成交額為6.27億元，環比前一周上升了36.2%。產權和經營權成交額分別為3.66億元和2.61億元，環比分別變化了33.6%和40.0%。

細分來看，園區基礎設施、能源基礎設施、倉儲物流、保障性租賃住房、市政環保、交通基礎設施、消費基礎設施、數據中心基礎設施類REITs上周的成交額分別為0.85億元、0.84億元、0.87億元、0.51億元、0.37億元、1.41億元、1.14億元、0.3億元，環比前一周分別變化了30.6%、86.7%、21.7%、17.7%、64.7%、17.8%、53.1%、47.7%。其中成交額最大的REITs類型是交通基礎設施，占比22.4%。

發行市場保持活躍，多單產品更新擴募進展

上周行業和政策層面都有多則動態值得關注。

12月26日，中航京能光伏REIT擴募發售成功，為市場首單混裝擴募項目。公開資料顯示，本次采用定向擴募方式，向特定對象發售基金份額。最終募集資金總額達29.2215億元（不含募集期利息），精準觸及募集規模上限，共發售基金份額3.0088億份，發售價格為9.712元／份。

同日，國金中國鐵建REIT公告擬實施擴能改造并同步進行基金擴募。有業內人士評價，作為首例交通基礎設施REIT的擴募計劃，不僅體現了基金管理人對現有資產的主動擴能改造能力，也有效證明了經營權REIT相較于產權REIT，同樣具備運營提升空間及長期投資價值，而非簡單被動持有直至存續期到期。

受到市場關注的新疆首單水電REITs——華夏中核清潔能源REIT發售結果也在上周揭曉。相關文件顯示，基金比例配售前認購資金累計1616.89億元，公眾投資者有效認購倍數約392倍，網下投資者有效認購倍數超340倍，顯示出市場對基金優質底層資產與運管機構專業管理能力的認可。

此外，博時山東鐵投REIT及華夏三峽清潔能源REIT項目均已獲受理，突顯發行市場的活躍。

政策面也持續釋放暖意。12月23日，《關于促進光熱發電規模化發展的若干意見》發布，提出支持符合條件的光熱發電項目通過發行基礎設施領域不動產投資信托基金（REITs）、資產支持證券等方式，盤活存量資產、促進投融資良性循環。

12月24日，《關于金融支持加快西部陸海新通道建設的意見》發布，提出統籌運用好不動產投資信托基金（REITs）等多元化融資渠道及項目貸款等多樣化金融產品，滿足不同類建設項目、多元類項目運營主體不同發展階段的合理資金需求。