蘇寧系38家公司重整進展：經過三次延期后，草案獲得通過

12月29日，澎湃新聞獲悉，蘇寧電器集團等38家公司（以下簡稱“蘇寧系公司”）實質合并重整草案經過三次延期后，獲得通過。

今年1月26日，南京中院依據蘇州金螳螂建筑裝飾股份有限公司、江蘇天健華辰資產評估有限公司的申請，依法分別裁定受理電器集團、控股集團、蘇寧置業集團重整案，并指定北京市金杜律師事務所、江蘇法德東恒律師事務所、北京市中倫（南京）律師事務所擔任管理人。

2025年3月21日，管理人以文化投資等35家公司與電器集團、控股集團、蘇寧置業集團在管理、業務、財產等方面高度混同為由，向南京中院申請將該等關聯企業并入電器集團、控股集團、蘇寧置業集團3家公司重整案中實質合并重整。

2025年4月8日，南京中院裁定對電器集團僅供電器集團等38家公司等38家公司進行實質合并重整。

今年9月12日，蘇寧系38家公司實質合并重整案第二次債權人會議，對《蘇寧電器集團有限公司等38家公司實質合并重整案重整計劃草案》、《蘇寧電器集團有限公司等38家公司關于以共益債形式借款的議案》兩項議案進行審議，表決截止期至10月17日18時。此后，表決截止時間從10月17日延長至11月14日，此后又再次延長至12月14日，第三次則延長至12月26日。

重整草案顯示，38家蘇寧系公司總債權合計為2387.3億元。其中，經管理人初步審查確定的債權總金額1880.70億元；另有暫緩確定的債權282.59億元；未申報債權224.01億元。

在初步審查確定的債權中，有財產擔保債權971.20億元，稅款債權44.81億元，普通債權864.68億元。暫緩確定債權中，占比最大的為普通債權，合計170.14億元。

與負債形成鮮明對比的是嚴重縮水的資產規模，38家蘇寧系公司經審計的賬面資產總額為968.39億元，資產評估市場價值總額636.91億元，資產評估清算價值總額更是縮水至410.05億元。

38家蘇寧系公司重整的核心措施是設立一個破產重整信托。這相當于重整范圍內的企業股權和資產打包到一個特殊的資產管理計劃中，債權人則根據債權的性質和金額，成為該信托計劃的受益人，未來通過信托的收益逐步收回欠款。

重整后，這些裝入信托的資產被劃分為保留運營和處置變現兩大類，并最終被裝入新蘇寧集團有限公司（簡稱“新蘇寧集團”）和南京眾城資產管理有限公司（簡稱“南京眾城公司”），兩個公司分別作為新機制下的運營管理公司、資產處置公司。

新蘇寧集團將持有蘇寧置業集團有限公司（簡稱“蘇寧置業集團”）、新設的蘇寧商業生活集團有限公司（簡稱“蘇寧商業生活集團”）及蘇寧股權管理有限公司（簡稱“蘇寧股權管理公司”）各自100%的股權。

蘇寧置業涵蓋資產包括位于江蘇南京、無錫、徐州和鎮江的5個已建成的大型商業綜合體、4個在建商業綜合體，以及上海蘇寧房地產開發有限公司部分股權、8家合作項目公司的部分股權、9項不動產REITS份額等。

本次重整后，新蘇寧集團將新設蘇寧商業生活集團持有銀河物管及蘇寧商管2家公司的100%股權等，負責輕資產運營的商業管理和物業管理業務。

蘇寧股權管理公司將繼續持有有增值空間的股權類資產，包括蘇寧易購股票和上海星圖金融服務集團有限公司股權等。