廣東
早間（1月2日），黃金、白銀全線拉升。美聯儲降息方面分歧較大，有分析認為，美聯儲將在2026年上半年降息三次。
截至發稿，現貨黃金上漲超0.5%，現貨白銀直線拉升逾1.3%。2025年全年，受地緣政治及美聯儲降息等因素影響，黃金、白銀上漲走勢貫穿始終，2025年年末波動突然加大，讓市場對兩大貴金屬在2026年的走勢有所分歧。
消息面上，穆迪分析首席經濟學家Mark Zandi表示，就業市場疲軟、通脹前景不確定以及政治層面的壓力，可能迫使美聯儲在2026年初采取更為激進的降息行動。
盡管當前市場和美聯儲官員本身預計未來一年的政策寬松節奏較為溫和，Zandi認為，美聯儲可能在2026年年中之前實施三次、每次25個基點的降息。他認為，推動進一步放松貨幣政策的核心原因，將是2026年初仍顯乏力的就業市場。
這一判斷明顯領先于市場與官方預期。根據芝商所(CME)期貨數據并通過CME FedWatch工具反映，市場當前僅定價2026年可能有兩次降息，首次至少要到4月之后，第二次更可能出現在下半年、約9月左右。
相比之下，美聯儲內部的態度更為謹慎。央行在12月早些時候更新的利率路徑“點陣圖”顯示，官員們對全年僅一次降息的預期占據主流。會議紀要也顯示，當次是否降息曾是一場“勢均力敵”的討論，盡管官員們承認未來仍可能繼續降息，但節奏將相當克制。
據CME“美聯儲觀察”，美聯儲1月降息25個基點的概率為14.9%，維持利率不變的概率為85.1%。到3月累計降息25個基點的概率為51.2%，維持利率不變的概率為42.8%，累計降息50個基點的概率為5.9%。
責編：彭勃
校對 ：王朝全
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