2025消費信貸政策頻出：建立真正促消費的消金

2025年，消費信貸行業迎來政策密集落地期，從頂層設計到地方實踐，從貼息激勵到監管規范，一系列政策舉措構建起“促消費、強合規、穩轉型”的發展框架，推動行業徹底告別規模競速的粗放模式，邁入以合規為底色、以質量為核心的轉型深水區。結合消費貸“國補”、個人征信救助等更多政策可以看出，頂層需要的是真正促消費的金融信貸，而非“以貸養貸”的工具。

可以說，政策紅利與監管壓力雙向發力，既為消費復蘇注入金融動能，也加速了行業格局的深度重塑。

01

貼息政策層層遞進，“國補+地補”激活消費潛力

作為今年促消費金融政策的核心抓手，個人消費貸款財政貼息政策從國家層面啟動，逐步向地方延伸擴容，形成全方位政策支撐體系。

8月，財政部、央行、金融監管總局聯合印發《個人消費貸款財政貼息政策實施方案》，明確9月1日起實施為期一年的貼息政策，對單筆5萬元以下日常消費貸及5萬元以上重點領域（汽車、養老、教育等）消費貸，給予1個百分點財政貼息，18家全國性銀行及頭部消金公司率先經辦，為消費者直接降低融資成本。截至11月末，建設銀行消費貸款余額達6697億元，本年新增1417億元，較去年同期多增379億元；中國銀行個人消費貸款余額較年初增長31.68%，精準對接居民購車、家裝等需求。

進入四季度，貼息政策陣營持續擴容，地方財政接力加碼。四川、重慶、貴州等地先后出臺細則，將本地城商行、農商行納入經辦范圍，形成“國補托底+地補擴面”的聯動格局。四川明確本地銀行發放的省內消費貸可參照國補標準享受貼息，單戶累計貼息上限1500元；重慶將3家地方國有法人銀行納入體系，強化資金投向本地消費的導向；貴州銀行、貴陽銀行等機構于12月起正式受理貼息申請，讓政策紅利下沉至縣域及社區市場。這種擴容不僅填補了全國性機構在區域滲透率上的不足，更倒逼中小銀行加速零售業務轉型，激活下沉市場消費潛力。

另外，個人征信方面的救助也意在提升消費信心與能力。12月22日，中國人民銀行發布通知，實施一次性信用修復政策，支持信用受損但積極還款的個人高效便捷重塑信用。這一消息于提振居民借貸信心與消費意愿的信號更為強烈，也為2026年消費增長提供了更多動能。

02

新規落地實施，行業合規底線進一步抬升

而在消金行業卻是另一幅景象。4月出臺、10月正式實施的助貸新規，成為今年重塑行業生態的關鍵監管舉措，以穿透式監管終結行業長期存在的“息費拆分”亂象。新規構建三大核心監管框架：一是實行助貸機構名單制管理，明確銀行與第三方合作邊界；二是壓實銀行主體責任，禁止依賴第三方核心風控能力；三是將擔保費、會員費等所有隱性成本納入綜合年化利率核算，嚴守24%司法保護上限，從根源上遏制變相抬升融資成本的行為。

關于持牌消金與小貸業的政策也在進一步強化這種監管框架。10月末，持牌消費金融公司迎來窗口指導，新增貸款綜合成本劃定20%紅線。（詳情見《消金年化利率不得超20%，最快下月開始實行？》）當前消費金融行業面臨著利潤下滑、成本控制等多重壓力。消金機構只能緊急進行資產縮表、風控收緊等措施。12月末下發的小貸公司綜合融資成本管理工作指引，再次強調24%紅線，并提出2027年實現“4倍LPR”利率目標。表明行業門檻大幅升高，意在加速小貸業出清。

一年下來，政策重塑業務，行業掀起轉型浪潮。助貸業方面，依賴高息業務、隱性收費的腰尾部平臺加速退出市場，頭部機構則主動調整經營策略，推動業務模式從“規模優先”向“質量優先”轉變。上市系助貸平臺撮合量環比放緩。而持牌消金行業整體或將轉向自營風控與優質客群深耕。同時，風險防控成為核心競爭力，頭部機構正在進一步升級風控系統，如通過AI技術升級風控模型，優化風險定價能力。

不過，在“高息業務收縮、風控門檻提升、行業加速出清”等積極調整的背后，一系列隱憂正愈發清晰。當前行業尤需警惕：次優客戶融資難、持牌機構受沖擊、非法平臺蠢蠢欲動、機構風險攀升。那些風險定價在紅線之上的需求不會消失，而是很可能轉入地下。從以往行業調整的經驗來看，這場監管風暴背后，消金行業需要經歷一段從“野蠻生長”向“高質量發展”轉型的陣痛期。

03

政策協同持續加碼，完善長效支持機制

整體來看，2025年消費信貸政策并非單一發力，而是形成多部門協同、全周期覆蓋的政策矩陣。其他的政策還包括——5月，央行設立服務消費與養老再貸款，精準支持住宿餐飲、文體娛樂、養老產業等重點領域；6月，央行等六部門聯合發布《關于金融支持提振和擴大消費的指導意見》，從產品創新、風險緩釋、普惠覆蓋等維度搭建制度框架；12月，商務部、央行、金融監管總局再發通知，提出11條措施，鼓勵金融機構圍繞新型消費、場景創新加大支持，探索“人工智能+消費”“IP+消費”等新業態的金融服務模式。

系列政策推動消費信貸與實體經濟深度融合，形成“金融賦能消費—消費拉動生產—生產促進就業”的良性循環。

另外，中小銀行合并加速，全年至少350家銀行牌照被取消，比2024年增加近一倍，這將進一步縮減行業規模。加上民營銀行迎來差異化監管新規，民營銀行開展互聯網存貸款業務必須建立客戶歸屬地識別機制，存量違規業務需“一行一策”制定整改方案等也在限制互聯網消費信貸業務的發展。（詳見《引入國資，民營銀行面臨重構》）

因此，在政策“組合拳”引導下，2025年消費信貸行業正在進行一輪痛苦但必要的轉型，行業生態發生根本性變化。從競爭邏輯看，“規模競速”徹底讓位于“質量博弈”，機構不能再追求粗放式擴張，而是聚焦精細化運營。明年頭部機構與中小機構的分化進一步加劇，具備合規能力、技術優勢與場景資源的機構脫穎而出。有消費場景、有自有流量的互聯網大平臺將受益。他們也是明年消費信貸促消費的主力軍。

一句話，站在年終節點回望，2025年是消費信貸行業的政策大年。政策的雙向發力既守住了金融風險底線，又將激活消費金融的服務潛能。隨著小貸助貸行業的合規常態化，消費信貸行業將進一步回歸服務實體經濟服務消費的本源。