中國移動又押對寶了！

C114訊 1月7日消息（九九）繼國產GPU雙雄——摩爾線程、沐曦集成電路成功上市后，中國移動戰略投資的算力巨頭——超聚變正式啟動上市輔導，由中信證券擔任輔導機構。

盡管超聚變尚未披露官方估值，但多家機構已給出明確預期：800-1000億元區間。中移資本（中國移動旗下投資平臺）作為超聚變第二大股東，持有超聚變15.1427%股份，若按900億元中間估值計算，中國移動所持股權對應市值135億元，又是一份超級豐厚的投資回報。

超聚變啟動上市，估值近千億

據C114了解，超聚變數字技術有限公司（簡稱超聚變）成立于2021年，注冊資本8.8億元，總部位于河南省鄭州市。其前身是華為x86服務器業務，在美國制裁背景下被剝離，并由河南國資控股（豫信電科持股64.93%），隨后迅速獨立發展。

短短幾年內，超聚變營收從零起步，2024年已達435億元，2025年上半年以268億元銷售額躍居國內服務器市場第二，已連續兩年穩居中國標準液冷服務器市場份額第一。超聚變董事長劉宏云透露，公司 2025 年全年營收目標將突破 500 億元。

在盈利方面，超聚變2024年凈利潤為6.6億元，2025年數據并未披露，但考慮到AI服務器需求火爆，超聚變將展現出強勁的成長性和盈利能力。長城戰略咨詢基于2024年數據，給予超聚變89億美元（約合人民幣640億元）估值；東方財富等多家權威機構綜合營收、市占率及盈利預期，普遍認為其當前估值在800-1000億元之間。

中國移動又押對寶了

數據披露，中移資本持有超聚變15.1427%股份，為超聚變第二大股東。若按900億元中間估值計算，中國移動所持股權對應市值135億元。考慮到其初始投資成本遠低于此，這筆投資浮盈可觀，有望在超聚變正式上市后轉化為真金白銀的豐厚回報。

值得一提的是，超聚變并非中國移動首次精準押注。近年來，中國移動圍繞戰新產業“BASIC6”——大數據、人工智能安全、能力中臺和6G領域，投資布局移動信息產業鏈上下游，直投與管理基金投資120+，生態投資超500家。

以摩爾線程為例，中國移動通過旗下中移基金持有摩爾線程849.5555萬股，摩爾線程登陸科創板后，中國移動投資增值超10倍；繼摩爾線程之后，沐曦集成電路也成功上市，股價一度飆至700元，作為中國移動的參股基金投資項目，沐曦集成電路是中國移動在AI領域重要“親戚圈”成員。

除卻財務回報，這些極具前瞻性的投資也強化了中國移動在“連接+算力+能力”新型信息服務體系中的核心地位。例如，超聚變的液冷服務器已用于中國移動多地智算中心；摩爾線程GPU被納入其AI訓練集群采購清單。這種“親戚圈”式布局，既保障了供應鏈安全，又搶占了未來數字經濟的話語權。

從摩爾線程到沐曦集成電路，再到如今沖刺資本市場的超聚變，中國移動的“硬科技親戚圈”正日益成為支撐國家算力自主、AI崛起和數字基建的關鍵力量。這不僅是財務投資的成功，更是一場面向未來的戰略卡位——以資本為紐帶，以產業為根基，將央企的資源稟賦與科技創新深度融合，推動國產硬科技從“單點突破”走向“集群崛起”，為科技強國、數字中國建設注入源源不斷的“移動力量”。