金融大家評(píng) | 2026年央行工作怎么干？

導(dǎo)語(yǔ)：1月5日至6日，中國(guó)人民銀行召開(kāi)2026年工作會(huì)議，為2026年央行工作定調(diào)。2026年怎么干？在本次央行工作會(huì)議期間，中國(guó)人民銀行貨幣政策司司長(zhǎng)謝光啟，中國(guó)人民銀行金融市場(chǎng)司負(fù)責(zé)人曹媛媛，中國(guó)人民銀行福建省分行黨委書(shū)記、行長(zhǎng)張慶昉和中國(guó)人民銀行廣東省分行黨委書(shū)記、行長(zhǎng)張奎分別接受采訪，結(jié)合2026年政策總基調(diào)與發(fā)展實(shí)際，拆解了各自領(lǐng)域的核心工作方向。

中國(guó)人民銀行貨幣政策司司長(zhǎng) 謝光啟

繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度

2025年，適度寬松的貨幣政策為經(jīng)濟(jì)回升向好和金融市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行營(yíng)造了適宜的貨幣金融環(huán)境。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確2026年要繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，人民銀行將全面貫徹落實(shí)會(huì)議精神，加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)和物價(jià)合理回升。

一是總量方面，靈活高效運(yùn)用降準(zhǔn)降息等多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性充裕，使社會(huì)融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、價(jià)格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。2025年社會(huì)融資規(guī)模中，債券等貸款以外的融資方式占比已超過(guò)50%，預(yù)計(jì)2026年增速仍將超過(guò)全部社會(huì)融資規(guī)模增速。

二是價(jià)格方面，健全市場(chǎng)化的利率形成、調(diào)控和傳導(dǎo)機(jī)制，理順政策利率向各類市場(chǎng)利率的傳導(dǎo)關(guān)系，進(jìn)一步做好明示貸款綜合融資成本工作，推動(dòng)規(guī)范融資中間費(fèi)用，促進(jìn)社會(huì)綜合融資成本低位運(yùn)行。綜合施策、穩(wěn)定預(yù)期，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

三是結(jié)構(gòu)方面，發(fā)揮好結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的激勵(lì)引導(dǎo)作用，優(yōu)化工具管理，繼續(xù)做好金融“五篇大文章”，加力支持?jǐn)U大內(nèi)需重點(diǎn)領(lǐng)域。

四是傳導(dǎo)方面，做好政策溝通和預(yù)期引導(dǎo)，加強(qiáng)貨幣政策和財(cái)政、產(chǎn)業(yè)等政策在需求管理、結(jié)構(gòu)調(diào)整方面的協(xié)調(diào)配合，進(jìn)一步暢通傳導(dǎo)機(jī)制。

中國(guó)人民銀行金融市場(chǎng)司負(fù)責(zé)人 曹媛媛

高質(zhì)量建設(shè)和發(fā)展債券市場(chǎng)“科技板”

為加大對(duì)科技創(chuàng)新的金融支持力度，去年5月，中國(guó)人民銀行、中國(guó)證監(jiān)會(huì)創(chuàng)新推出債券市場(chǎng)“科技板”，支持科技型企業(yè)、股權(quán)投資機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)三類主體發(fā)行科技創(chuàng)新債券。截至2025年末，債券市場(chǎng)累計(jì)發(fā)行科技創(chuàng)新債券1.8萬(wàn)億元，其中銀行間債券市場(chǎng)有390家主體發(fā)行超過(guò)1萬(wàn)億元科技創(chuàng)新債券。

這次推出的債券市場(chǎng)科技板，為覆蓋科技型企業(yè)全生命周期的融資需求作出了差異化制度安排。針對(duì)成長(zhǎng)期、成熟期科技型企業(yè)，“科技板”支持其在債券市場(chǎng)發(fā)行中長(zhǎng)期債券融資。

對(duì)于早期、初創(chuàng)期科技型企業(yè)，一般來(lái)說(shuō)，更需要的是股權(quán)投資。為了匹配這部分企業(yè)的融資需求，“科技板”做了創(chuàng)新性機(jī)制安排，主要是支持股權(quán)投資機(jī)構(gòu)發(fā)債融資，出資創(chuàng)投基金，從而撬動(dòng)更多的社會(huì)資本投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技。為了幫助股權(quán)投資機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)低成本長(zhǎng)期融資，人民銀行專門(mén)創(chuàng)設(shè)科技創(chuàng)新債券風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具，通過(guò)擔(dān)保、債券投資等方式提供支持。下一步，中國(guó)人民銀行將會(huì)同相關(guān)部門(mén)，繼續(xù)高質(zhì)量建設(shè)和發(fā)展債券市場(chǎng)“科技板”，培育完善支持科技創(chuàng)新的金融市場(chǎng)生態(tài)，為高水平自立自強(qiáng)提供有力金融支持。

中國(guó)人民銀行福建省分行黨委書(shū)記、行長(zhǎng) 張慶昉

全面深化福建跨境貿(mào)易投資高水平開(kāi)放試點(diǎn)，助推福建自貿(mào)區(qū)提質(zhì)增效、創(chuàng)新創(chuàng)優(yōu)

2025年，人民銀行福建省分行在總行黨委領(lǐng)導(dǎo)下，立足轄區(qū)實(shí)際，推進(jìn)各項(xiàng)工作取得了積極成效。2026年，人民銀行福建省分行將深入學(xué)習(xí)貫徹黨的二十屆四中全會(huì)和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，根據(jù)總行會(huì)議部署，結(jié)合福建實(shí)際，重點(diǎn)抓好以下幾項(xiàng)工作。

一是高效落實(shí)適度寬松的貨幣政策，用好用足結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，重點(diǎn)支持?jǐn)U大內(nèi)需、提振消費(fèi)和激活有效投資，助力福建鞏固拓展經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好勢(shì)頭。

二是奮力譜寫(xiě)金融“五篇大文章”。聚焦科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)、全面綠色轉(zhuǎn)型、城鄉(xiāng)融合、山海協(xié)作等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，不斷加大金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新力度，持續(xù)提升金融支持的適配性和有效性。

三是全面深化福建跨境貿(mào)易投資高水平開(kāi)放試點(diǎn)，助推福建自貿(mào)區(qū)提質(zhì)增效、創(chuàng)新創(chuàng)優(yōu)。

四是縱深推進(jìn)落實(shí)人民銀行、外匯局出臺(tái)的一系列金融政策措施，全力服務(wù)好福建高質(zhì)量推進(jìn)兩岸融合發(fā)展示范區(qū)建設(shè)，加強(qiáng)政策儲(chǔ)備，抓好貫徹落實(shí)，深入探索新形勢(shì)下兩岸融合發(fā)展的實(shí)踐路徑。

中國(guó)人民銀行廣東省分行黨委書(shū)記、行長(zhǎng) 張奎

不斷深化金融領(lǐng)域規(guī)則銜接、機(jī)制對(duì)接，促進(jìn)大灣區(qū)金融市場(chǎng)互聯(lián)互通

2025年，在總行領(lǐng)導(dǎo)下，人民銀行廣東省分行認(rèn)真落實(shí)適度寬松的貨幣政策，持續(xù)拓展金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度與廣度，為廣東實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)支撐。

2026年，我們將認(rèn)真落實(shí)人民銀行工作會(huì)議部署，立足轄區(qū)實(shí)際全力抓好落實(shí)，為廣東扛起走在前、作示范、挑大梁的責(zé)任擔(dān)當(dāng)貢獻(xiàn)金融智慧和力量，推動(dòng)“十五五”開(kāi)好局、起好步。

一是繼續(xù)落實(shí)好適度寬松的貨幣政策。用足用好各項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，強(qiáng)化利率政策執(zhí)行和傳導(dǎo)，激勵(lì)引導(dǎo)轄內(nèi)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)擴(kuò)大內(nèi)需、科技創(chuàng)新、中小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域的金融支持，持續(xù)擴(kuò)大內(nèi)需、優(yōu)化供給。

二是扎實(shí)推進(jìn)金融“五篇大文章”。進(jìn)一步強(qiáng)化政策引導(dǎo)和支持，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供優(yōu)質(zhì)金融供給。圍繞廣東加快實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)戰(zhàn)略目標(biāo)，聚焦粵港澳大灣區(qū)國(guó)際科技創(chuàng)新中心建設(shè)，加力優(yōu)化科技金融服務(wù)，深入推進(jìn)債券市場(chǎng)“科技板”建設(shè)。

三是金融助力粵港澳大灣區(qū)建設(shè)邁出新步伐。著力抓好各項(xiàng)改革試點(diǎn)示范，加強(qiáng)與港澳交流合作，不斷深化金融領(lǐng)域規(guī)則銜接、機(jī)制對(duì)接，促進(jìn)大灣區(qū)金融市場(chǎng)互聯(lián)互通，進(jìn)一步提升跨境貿(mào)易投融資便利化水平，為推進(jìn)金融高水平開(kāi)放貢獻(xiàn)更多廣東經(jīng)驗(yàn)。

來(lái)源丨金融時(shí)報(bào)

編輯丨秦婷

責(zé)編丨蘭銀帆

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