大宗商品狂飆，部分相關產品半年接近翻倍，如何上車？

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2025年黃金白銀領跑大宗商品走出牛市行情，2026年銅鋁等有色金屬或迎行情。

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作者 |胡荷馨

編輯 |唐曜華

排版 |黃玥

一、市場前情回顧

2025年度，A股市場全面回暖，全年滬指以3968.84點收官，創業板指漲49.57%，滬深300漲17.66%，中證500漲30.39%，科創50漲35.92%。

具體到行業板塊來看，科技與成長主線貫穿全年，光模塊（CPO）板塊年內漲幅近200%，新易盛、中際旭創等個股股價翻倍。

然而，最引人矚目的還是黃金和白銀。2025年的黃金和白銀走出了史詩級牛市行情，漲幅領跑全品類資產。

倫敦現貨黃金全年累計上漲64.56%，年末價格逼近4600美元/盎司，全年創逾50次歷史新高。倫敦現貨白銀全年漲幅高達147.79%，漲幅遠超黃金。

二、貴金屬之后，有色金屬是否迎來超級周期？

參考大宗商品漲價歷史規律，即黃金先漲，白銀接棒，銅鋁隨后跟漲，原油和天然氣價格跟進，大豆、玉米等農產品價格最后上漲，整個順序可以簡單記作“金、銀、銅、鋁、油、氣、米”。

再次回顧往期行情，截至2025年最后一個交易日（12月31日），倫敦現貨黃金全年漲幅超60%，年末收盤價約4320美元/盎司；倫敦白銀現貨價格于9月起開始趨勢性的上漲，尤其在12月，白銀價格一路狂飆，接連突破60美元/盎司、70美元/盎司、80美元/盎司整數關口。如此看來，當前的行情走勢倒是符合上述大宗商品的漲價規律。

再看金、銀之后的銅和鋁。銅、鋁均歸屬于有色金屬一類，國際投行集體看漲2026年的銅和鋁，其邏輯是2026年幾乎沒有大型礦山項目投產，并且部分老舊礦山產能加速衰減。與此同時，除了電力、建筑、機械等傳統使用需求，AI算力基建、新能源汽車及光伏產業鏈的擴張也在進一步打開銅、鋁、鋰、鈷、鎳等有色金屬、稀有金屬的需求空間。

面對黃金的強勁漲勢，不少投資者通過配置黃金ETF、銀行“黃金+”理財產品等方式獲取到了豐厚的收益，那么接下來的有色金屬行情又該如何把握呢？本期，財小圈給大家整理一份上車攻略，一起看看有色金屬有哪些相關理財產品可供選擇、收益如何以及如何入手？

三、有色金屬相關理財有哪些？

目前有色金屬相關產品主要可以分為兩大類：持倉包含有色金屬相關股票或ETF的理財產品和公募有色金屬主題基金。不同于黃金、白銀這種極具金融屬性的貴金屬，有色金屬相關的理財產品并不是直接投資實物金屬的理財產品，并且很少有專門投資有色金屬的理財產品，而是投資范圍、投資標的包含相關股票、基金等，這一點與公募有色金屬主題基金不同。

1.基金

有色金屬指數基金可以進一步分為跟蹤股票指數基金和跟蹤期貨指數基金。

跟蹤股票指數的基金有“萬家中證工業有色金屬主題ETF”、“國泰中證有色金屬主題ETF”等，主要投資黃金、銅、鋁、鋰、鈷、鉬等貴金屬、有色金屬、稀有金屬以及稀土等相關的上市公司股票。

“大成有色金屬期貨ETF”是跟蹤期貨指數的基金，直接投資期貨合約，不投資股票，近6月漲幅21.57%，不及跟蹤股票指數的基金。

（數據截至2026年1月12日，產品僅供參考，不構成任何形式的投資推薦或交易建議）

2.銀行理財

部分銀行理財產品在持倉上會配置一定比例的黃金、銅等貴金屬、有色金屬相關資產，用以增厚收益，當然相比于純債型理財產品，風險和波動也會更大一些。該類產品通常會投資于相關ETF或者股票，例如“華夏理財天工日開理財產品8號(貴金屬指數)”持倉以黃金、白銀等相關個股為主，“民生理財銀竹混合靈動A股機遇理財產品”則選擇配置有色金屬ETF。

（數據截至2026年1月12日，產品僅供參考，不構成任何形式的投資推薦或交易建議）

具體到產品的挑選方法，除了直接搜索“黃金”、“金屬”等關鍵詞，投資者還需要多做兩步“功課”：

1.查看產品說明書，重點盯緊“投資范圍”“資產配置”以及“投資策略”等部分，了解產品投資標的；

2.翻閱產品運作報告（季度報告、半年報、年度報告等），看看前十大持倉里，有無明確出現黃金、有色金屬、稀土等相關的股票或ETF。

四、投資者實操貼士

總結而言，不論是黃金、白銀還是銅鋁鋰，貴金屬、有色金屬作為大宗商品必然存在較大的價格彈性，偏好穩健的投資者可以選擇相關銀行理財產品；風險承受能力較強的投資者可適度關注黃金、銅、鋁等礦業股相關基金。

黃金方面，綜合基本面、政策面和市場面等因素，黃金價格未來大概率繼續震蕩上行。在當前高位震蕩的情況下，投資者應結合自身資金實力、風險承受力和操作習慣選擇適配產品。

有色金屬方面，可以適度布局有色金屬相關投資標的，但不宜盲目追高。白銀、鉑、鈀等品種價格波動劇烈，風險承受能力較弱的投資者盡量避免配置。

具體到銀行理財產品選擇上，偏好穩健的投資者可選擇持倉黃金ETF、有色金屬ETF的產品；風險承受力較強的投資者也可適當投資貴金屬、有色金屬相關的ETF基金，不過需要投資者有一定的擇時能力，逢低介入，及時退出。

（本文不構成任何形式的投資推薦或交易建議。投資有風險，投資者需根據自身財務狀況、風險承受能力獨立判斷，自主決策是否參與相關產品投資。若因依據本文信息進行投資操作而產生任何損失，本文作者及發布方不承擔任何責任。）