每日債市速遞 | 央行1月15日將開(kāi)展9000億買(mǎi)斷式逆回購(gòu)操作

// 債市綜述 //

1. 公開(kāi)市場(chǎng)操作

央行公告稱(chēng)，1月14日以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開(kāi)展了2408億元7天期逆回購(gòu)操作，操作利率1.40%，投標(biāo)量2408億元，中標(biāo)量2408億元。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日286億元逆回購(gòu)到期，據(jù)此計(jì)算，單日凈投放2122億元。

（*數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind-央行動(dòng)態(tài)PBOC）

2. 資金面

銀行間市場(chǎng)資金面仍呈現(xiàn)收斂態(tài)勢(shì)，DR001加權(quán)平均利率微升并停留在1.39%位置。匿名點(diǎn)擊（X-repo）系統(tǒng)上，隔夜報(bào)價(jià)一度高至1.6%，最新在1.5%；非銀機(jī)構(gòu)質(zhì)押信用債為融入隔夜報(bào)價(jià)在1.6%上方。

海外方面，最新美國(guó)隔夜融資擔(dān)保利率為3.64%。

（IMM）

（*數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind-國(guó)際貨幣資金情緒指數(shù)、資金綜合屏）

3. 同業(yè)存單

全國(guó)和主要股份制銀行一年期同業(yè)存單最新成交在1.64%位置，較上日持平。

（*數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind-同業(yè)存單-發(fā)行結(jié)果）

4.銀行間主要利率債收益率多數(shù)下行

（*數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind-成交統(tǒng)計(jì)BMW）

5. 近期城投債（AAA）各期限利差走勢(shì)及數(shù)據(jù)。

（*數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind-利差分析）

6. 國(guó)債期貨主力合約

30年期主力合約跌0.04%

10年期主力合約漲0.08%

5年期主力合約漲0.04%

2年期主力合約持平

（*數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind-國(guó)債期貨）

// 要聞資訊 //

1、央行：為保持銀行體系流動(dòng)性充裕，1月15日將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)方式開(kāi)展9000億元買(mǎi)斷式逆回購(gòu)操作，期限為6個(gè)月（181天）。

2、國(guó)新辦將于1月15日（星期四）下午3時(shí)舉行新聞發(fā)布會(huì)，請(qǐng)中國(guó)人民銀行新聞發(fā)言人、副行長(zhǎng)鄒瀾，國(guó)家外匯局新聞發(fā)言人、副局長(zhǎng)李斌介紹貨幣金融政策支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展成效，并答記者問(wèn)。

3、財(cái)政部等三部門(mén)發(fā)布《關(guān)于延續(xù)實(shí)施支持居民換購(gòu)住房有關(guān)個(gè)人所得稅政策的公告》，自2026年1月1日至2027年12月31日，對(duì)出售自有住房并在現(xiàn)住房出售后1年內(nèi)在市場(chǎng)重新購(gòu)買(mǎi)住房的納稅人，對(duì)其出售現(xiàn)住房已繳納的個(gè)人所得稅予以退稅優(yōu)惠。其中，新購(gòu)住房金額大于或等于現(xiàn)住房轉(zhuǎn)讓金額的，全部退還已繳納的個(gè)人所得稅；新購(gòu)住房金額小于現(xiàn)住房轉(zhuǎn)讓金額的，按新購(gòu)住房金額占現(xiàn)住房轉(zhuǎn)讓金額的比例退還出售現(xiàn)住房已繳納的個(gè)人所得稅。

4、經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，滬深北交易所發(fā)布通知調(diào)整融資保證金比例，將投資者融資買(mǎi)入證券時(shí)的融資保證金最低比例從80%提高至100%。此次調(diào)整僅限于新開(kāi)融資合約，調(diào)整實(shí)施前已存續(xù)的融資合約及其展期仍按照調(diào)整前的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。A股沖高回落，收盤(pán)錄得下跌。市場(chǎng)成交額逼近4萬(wàn)億元，續(xù)創(chuàng)歷史新高。

5、據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2025年我國(guó)外貿(mào)進(jìn)出口達(dá)45.47萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)3.8％，創(chuàng)歷史新高，我國(guó)將繼續(xù)保持全球貨物貿(mào)易第一大國(guó)地位。其中，出口26.99萬(wàn)億元，增長(zhǎng)6.1%；進(jìn)口18.48萬(wàn)億元，增長(zhǎng)0.5％。

// 全球宏觀 //

1、日本首相高市早苗正考慮于下周解散眾議院后，在2月8日提前舉行眾議院大選。若此次大選如期舉行，2026財(cái)年預(yù)算案恐難在截至3月的本財(cái)年內(nèi)獲得議會(huì)通過(guò)。鑒于高市早苗已承諾將盡早推出抗通脹相關(guān)舉措，她正考慮制定一項(xiàng)臨時(shí)預(yù)算案。

2、日本銀行金融市場(chǎng)局將于2026年2月26日舉行“市場(chǎng)操作會(huì)議”，將討論近期市場(chǎng)動(dòng)態(tài)、日本央行的操作、日本國(guó)債市場(chǎng)的流動(dòng)性和運(yùn)行狀況以及貨幣市場(chǎng)情況。

// 債券大事 //

1.華夏幸福：預(yù)計(jì)去年凈虧損至少160億元，股票可能被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示

2.貝殼發(fā)內(nèi)部通知：嚴(yán)禁主觀引導(dǎo)或強(qiáng)迫房產(chǎn)買(mǎi)賣(mài)雙方降價(jià)或抬價(jià)，堅(jiān)決杜絕暴力壓價(jià)

3.旭輝控股集團(tuán)：2025年銷(xiāo)售額161億元，完成境內(nèi)外債務(wù)重組合計(jì)削債430億元

4.恒大物業(yè)：清盤(pán)人已邀請(qǐng)選定投標(biāo)人對(duì)公司進(jìn)一步盡調(diào)，尚未簽訂任何協(xié)議

5.中國(guó)銀行協(xié)助德國(guó)漢高集團(tuán)發(fā)行15億元熊貓債

6.快手科技計(jì)劃通過(guò)首次發(fā)行離岸債券籌資約20億美元

7.日本5年期國(guó)債收益率升至1.615%，為2000年以來(lái)最高水平

（*數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind-債券資訊-只看重要欄目）

一周債券負(fù)面事件：

（*數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind-債券負(fù)面事件大全）

本月城投非標(biāo)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)：

（*數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind-風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控RISK）

// 節(jié)目預(yù)告 //

每天下午4點(diǎn)半，實(shí)時(shí)債市解盤(pán)欄目為您奉獻(xiàn)精彩內(nèi)容，敬請(qǐng)期待！