廣東
【導讀】現貨白銀大幅跳水，跌幅擴大至7%
中國基金報記者 李智
1月15日早盤，現貨白銀短線快速跳水，跌幅一度擴大至7%，跌破88美元/盎司。
現貨黃金向下跌破4600美元，日內下跌0.6%。
在貴金屬期貨不斷走高之下，交易所出手降溫。芝加哥商品交易所集團（CME Group）于當地時間1月12日發布通知，宣布對黃金、白銀、鉑金和鈀金期貨合約的保證金設定方式進行調整。根據新規，相關合約的保證金將從原先以固定美元金額為主的計算方式，轉變為按照合約名義價值的一定比例進行計算。
東方金誠研究發展部高級副總監瞿瑞認為，白銀價格持續走高由兩方面因素驅動：一方面，美國2025年12月CPI數據低于預期，導致市場對美聯儲今年3月降息的押注升溫，利好銀價上行；另一方面，近日美國政府與美聯儲的矛盾，也加劇了市場對美聯儲獨立性、政策穩定性以及資產安全的擔憂，從而推動資金流入貴金屬領域避險。
平安證券認為，美國政府帶來的不確定性、美國債務問題持續以及科技產業主導地位弱化共振演繹下，美元信用預計將進一步走弱，白銀貨幣屬性有望持續驅動。此外白銀長周期供給端剛性持續，海外制造業重建有望打開需求空間，供需基本面持續向好。
興業證券認為，銀價長期中樞抬升，工業屬性放大彈性。美元周期定方向，金銀長期中樞上移的趨勢不變；工業屬性擴彈性，當經濟周期上行或者寬財政、寬流動性時，金銀比的階段性修復行情會彰顯白銀價格的彈性。當前，外國投資者持有美國國債占比持續下降，根據特里芬悖論，美元無法保持長期的穩定性，貨幣屬性的回擺將持續抬升金銀的價格中樞。
編輯：艦長
審核：許聞
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