港股評級匯總：海通國際首次覆蓋巨子生物給予優于大市評級

財聯社1月15日訊（編輯 童古） 以下為各家機構對港股的最新評級和目標價：

海通國際：首次覆蓋巨子生物 給予優于大市評級

海通國際就巨子生物(02367.HK)發布研報稱，公司為重組膠原蛋白行業領軍者，在安全性、功效性與可持續性上具備顯著優勢；面對2025年膠原蛋白含量爭議短期承壓，公司加速推進“多品牌、多品類、多渠道”戰略，2026年將推出1款醫療器械及5個護膚系列，并啟動東南亞、北美KA渠道出海。首次覆蓋給予“優于大市”評級，目標價43.6港元。招商證券(香港)：維持華潤萬象生活買入評級 目標價53.96港元

招商證券(香港)就華潤萬象生活(01209.HK)發布研報稱，公司FY25商業板塊收入預計同比增長18%，購物中心零售額增速達20-25%，其中14家奢侈品mall增長更快；住宅板塊收入基本持平，但第三方拓展超目標。公司核心凈利潤預計同比增長10.8%，股息 payout率有望達100%。目標價上調4%至53.96港元，反映其商業龍頭地位強化及稀缺性溢價提升。

中金公司：維持農夫山泉跑贏行業評級 目標價61港元

中金公司就農夫山泉(09633.HK)發布研報稱，公司2H25收入同比加速至24.7%，東方樹葉市占率升至80%，水業務份額持續復蘇；PET成本下行疊加產品結構優化推動利潤率提升，全年凈利潤預計同比增長25.8%。26年茶與水雙輪驅動、冰茶及咖啡新品矩陣擴容，龍頭壁壘穩固，目標價上調13%至61港元。

中金公司：維持丘鈦科技跑贏行業評級 目標價14.97港元

中金公司就丘鈦科技(01478.HK)發布研報稱，公司2025年歸母凈利潤預計同比大增400-450%，主因印度股權出售收益；剔除后經營性利潤亦明顯改善，受益于手機高端模組ASP提升及非手機CCM出貨量同比倍增（車載、AI眼鏡、機器人等IoT應用拉動）。非手機業務成新增長引擎，目標價對應2026年16.9倍PE，有46.5%上行空間。

中金公司：維持中國生物制藥跑贏行業評級 目標價8.90港元

中金公司就中國生物制藥(01177.HK)發布研報稱，公司以12億元全資收購siRNA平臺企業赫吉亞生物，切入減重代謝、心腦血管、神經系統三大慢病前沿賽道；其MVIP肝靶向平臺可實現一年一針超長效給藥，雙遞送及神經靶向技術具差異化優勢。此次收購完善創新管線布局，強化慢病管理第二增長曲線，目標價8.90港元維持不變。

華泰證券：維持龍湖集團買入評級 目標價15.21港元

華泰證券就龍湖集團(00960.HK)發布研報稱，公司2025年商業運營收入同比增長5.0%至141.9億元，Q4多地新商場啟幕疊加存量升級，REITs政策催化價值重估；開發銷售雖同比下降37.5%，但拿地聚焦成都、深圳，權益比例升至81%，財務穩健性突出。分部估值下目標價15.21港元，重申“買入”評級。

華泰證券：維持鍋圈買入評級

華泰證券就鍋圈(02517.HK)發布研報稱，公司25年重啟萬店擴張超預期，通過“拓寬品類+延伸場景+爆款套餐+會員運營+社區活動”五大抓手驅動單店表現提升；鄉鎮大店模式已覆蓋1700多個鄉鎮，全國3萬個鄉鎮支撐再開萬店空間；供應鏈與冷鏈能力構筑高性價比壁壘，定位“社區中央廚房”，成為下沉市場消費新基礎設施。

開源證券：維持361度買入評級

開源證券就361度(01361.HK)發布研報稱，公司2025Q4主品牌及童裝線下流水均同比增長約10%，電商高雙位數增長；“超品店”達126家并落地柬埔寨首家海外店，新品矩陣密集發布（飛燃5、JOKER2、AG6等），ONEWAY戶外品牌穩步推進。高質價比產品+渠道升級+國際化布局驅動零售流水穩健增長，維持“買入”評級。

中信證券：維持361度買入評級

中信證券就361度(01361.HK)發布研報稱，公司2025Q4主品牌及童裝線下/電商渠道流水分別同比增長10%/高雙位數，符合預期；產品性價比優勢在當前消費環境下持續受益，One Way戶外及海外跨境電商業務提供新增量，預計2025-27年收入與利潤延續雙位數增長，經營性現金流持續改善，估值有望重塑。

中信證券：維持海底撈優于大市評級

中信證券就海底撈(06862.HK)發布研報稱，創始人張勇時隔四年重新出任CEO，有利于穩定火鍋主業基本盤并提速“紅石榴計劃”新品牌孵化；2025Q4翻臺率同比企穩回升，行業供給側出清背景下公司門店逆勢微增；客單價企穩、新品牌初期表現亮眼，疊加高股息率（2025H1達95%），維持“優于大市”評級。