臺積電Q4凈利大漲35%！魏哲家：AI需求不是泡沫！

1月15日，晶圓代工大廠臺積電召開法說會，公布了2025年第四季財報。在人工智能（AI）強勁需求的驅動下，臺積電第四季營收同比增長20.5%，凈利潤同比增長35.0%，不僅超出市場預期，還創下了歷史新高。臺積電認為2026年AI需求仍將保持增長，因此預計對2026年的資本支出最高或將達到創紀錄的560億美元。

四季度營收337.3億美元，同比增長25.5%

2025年第四季，臺積電合并營收約新臺幣1460.9億元，同比增長20.5%，環比增長1.9%；稅后凈利潤約5057.4億元，每股收益約新臺幣19.50元，均同比增長35.0%，環比增長11.8%；毛利率為62.3%，營業利益率為54.0%，稅后凈利潤率為48.3%。

如果以美元計算，臺積電2025年第四季營收為337.3億美元，同比增長25.5%，環比增長增加1.9%。

7nm及以下先進制程營收占比達77%

從各制程工藝的營收占比來看，臺積電3nm制程晶圓銷售額占2025年第四季晶圓銷售金額的28%，5nm制程占比35%；7nm制程占比14%。總體而言，7nm及更先進制程的營收占比達到了四季度晶圓銷售金額的77%。

從各應用領域的營收占比來看，高性能計算（HPC）以55%的營收占比高居第一，這主要得益于來自人工智能（AI）的旺盛需求；來自智能手機營收占比為32%，來自物聯網的營收占比5%，來自汽車的營收占比5%，來自數據通信設備（DCE）的營收占比1%，其他來源占比2%。

從各應用領域的營收與上一季的變化來看，HPC、智能手機、物聯網（IoT）和其他領域的營收分別增長了4%、11%、3%和14%，汽車和DCE的營收則環比下滑了1%和22%。

從各地理區域的營收占比來看，第四季度來自北美地區的客戶的收入占臺積電總收入的74%，而來自亞太地區、中國大陸、日本和歐洲、中東、非洲（EMEA）的收入分別占總凈收入的9%、9%、4%和4%。

2026Q1營收或達358億美元

臺積電董事長魏哲家表示，從2025年便觀察到與AI 相關的需求十分強勁，而非AI 終端市場則趨于平穩，并出現小幅復蘇。展望2026年，AI 模型在消費、企業及主權AI領域的采用持續增加，推動對計算能力的需求，支撐了對最先進芯片的強勁需求。

隨著制程技術日益復雜，與客戶的合作時間現已提前至少2–3年。魏哲家也預期，未來整體營收成長將由四大成長平臺共同推動，分別是智慧手機、高性能運算（HPC）、物聯網（IoT）及車用電子。

臺積電首席財務官黃仁昭也表示，2026年整體產能利用率有望溫和上升，3nm制程毛利率預計將于2026年跨越公司平均水平，成為獲利結構的重要支撐。

針對2026年第一季的業績指引，營收預期在348到358億美元之間，較上一季增加約4%、年增幅度高達38%。在匯率假設1美元兌31.6元新臺新臺幣的前提下，營收約為新臺幣1.0996萬億元到新臺幣1.1312萬億元之間，年增長率中間值4.4%，預計再創單季新高紀錄。毛利率預計在63%到65%之間，營業利潤率預計在至54%到56%之間，各項數字表現亮眼。

全球產能布局進展順利

在產能規劃方面，臺積電也正準備進一步增加產能，加快資本支出投資以支持客戶的業務增長需求。魏哲家指出，臺積電正盡可能提前現有的晶圓廠建設計劃，并提高晶圓廠生產力，提供更多產能，必要時將N5（5nm）產能轉換以支持N3（3nm），并聚焦于各制程節點的產能優化。

在全球產能布局方面，美國正成為臺積電在中國臺灣之外投資額、產能規劃最大的海外生產基帶。

目前，臺積電已加速美國亞利桑那州晶圓廠產能擴充計劃，并順利執行了相關計劃，首座晶圓廠已于2024年第四季成功進入高量產階段；第二座晶圓廠建造已完成，設備搬遷與安裝計劃于2026年進行。為應對客戶強勁需求，加護提前生產，預計將于2027年下半年進入高量產階段；至于第三座晶圓廠已開工建造，臺積電也正申請第四座晶圓廠及首座先進封裝廠的建造許可。

魏哲家還提到，近期在亞利桑那州剛完成鄰近的第二塊大面積土地購置，以支持現有擴建計劃，并在面對長期AI 強勁需求時提供更多靈活性。此計劃將使臺積電能在亞利桑那州建立獨立的Gigafab 集群，支持智能手機、AI 及HPC 客戶的需求。

在日本熊本，臺積電首座特殊晶圓廠已于2024年底開始量產，良率表現優異；第二座晶圓廠建設已啟動，其技術及量產排程將依客戶需求與市場條件決定。

在歐洲方面，臺積電已獲得歐盟及德國聯邦、州與市政府強力承諾，首座在德國德累斯頓的特殊晶圓廠建設進度如期進行，量產時間將依客戶需求及市場條件決定。

在中國臺灣島內，臺積電正在新竹與高雄科學園區規劃多階段2nm晶圓廠，未來將持續投資臺灣的先進制程與先進封裝設施。

魏哲家指出，通過過擴展全球據點，同時持續投資中國臺灣，臺積電將能多年來持續成為全球產業值得信賴的技術與產能供應商。

對于未來在先進封裝項目投資布局，臺積電財務長黃仁昭指出，為應對客戶需求和未來先進封裝成長趨勢，臺積電持續投資先進封裝項目，預期今年在先進封裝投資規模將持續增加。

憂心臺灣電力供應

目前臺積電的產能主要聚集于中國臺灣，并且臺積電還在繼續在臺灣島內擴建產能，這也使得其對于電力供應的需求持續上升。但是，由于臺灣島內本身的能源供應有限，更多是依賴于進口，再加上“去核化”，使得外界憂心島內電力供應是否能夠跟得上臺積電及島內AI需求的增長。

對此，魏哲家也坦言，臺灣電力供應議題的確需要關注，臺積電需要充足電力，產能才可不受限，臺積電也關注美國電力供應，例如在美國有關電力供應相關冷卻系統，整體來看，臺積電繼續縮短產能供應與需求之間的落差。

對此，中國臺灣經濟部次長何晉滄表示，依政府最新電力供需評估結果，臺灣在2032年前的電力供應均維持穩定，并不存在短缺問題。相關規劃已將AI應用快速發展所帶動的用電成長，以及半導體先進制程與產能擴充所需的電力需求納入整體考量，呼吁各界放心。何晉滄強調，政府在電力規劃上已提前部署，確保供電充足與系統韌性。

不懼英特爾競爭

近年來英特爾持續投入巨資發展晶圓代工業務，雖然在2024年下半年遭遇嚴重的財務危機，但是隨著2025年陸續獲得美國政府、日本軟銀的注資，以及與英偉達達成戰略合作，疊加近期Intel 18A制程的AI PC處理器的順利推出，外界預期英特爾有望獲得英偉達、蘋果等大客戶的晶圓代工訂單，而這無疑將對臺積電造成競爭，市占率可能會下滑。

魏哲家對此明確回應稱，“不會”。他進一步指出，競爭不是光靠錢就能成功的，目前技術非常復雜，要為世界級企業打造先進技術需要耗時2年到3年；產品通過認證后，還需要1年到2年時間才能夠量產。

魏哲家表示，臺積電確實有一個強大的競爭對手，也不會低估英特爾的進步。不過，英特爾還需要時間。臺積電30多年來一直面對競爭，不害怕英特爾的競爭，臺積電業務仍會依照預期成長。

存儲芯片缺貨、漲價對臺積電沒影響

當前全球存儲芯片持續缺貨、漲價，這不僅使得一些頭部的云服務大廠的AI投資受到一些限制，智能手機、PC廠商受到成本上漲壓力更為嚴重，預計今年都需要通過對終端產品減配或漲價來應對，而這也將抑制終端市場的需求。不少研究機構都認為，2026年智能手機和PC市場出貨量都將出現同比下滑。這是否也會影響到臺積電呢？

魏哲家對此回應稱：“對臺積電沒影響。”他解釋稱，臺積電多數客戶目前聚焦在高端智能手機與高端PC等產品線，相關需求對零組件成本波動（包含存儲價格）敏感度較低。就臺積電掌握的情況，客戶仍提供“非常健康”的需求預估，涵蓋今年與明年的出貨與拉貨規劃。

AI需求不是泡沫，2026年資本支出或達560億美元

當前AI需求持續火爆，但是也有不少分析人士認為AI存在泡沫風險，因為眾多的頭部科技廠商對于AI數據中心的巨額投資都尚未實現盈利。

魏哲家認為，AI應用需求加速臺積電提升晶圓廠產能，也帶動毛利率表現，AI需求不僅為真，在日常生活中應用也逐漸擴散。

因此，臺積電2026年的資本支出預計將大幅攀升到520到560億美元之間，創歷史新高紀錄。

魏哲家解釋稱，臺積電今年資本支出規劃520億美元至560億美元可證明，臺積電是經過謹慎評價后決定，若處理不當，對臺積電來說將是巨大災難。

魏哲家進一步指出，在過去3個月期間，他與臺積電客戶以及客戶的客戶充分討論，客戶秀出證據以及財務狀況，證明AI需求是真實健康，且未來能夠帶給客戶豐厚的獲利回報。魏哲家開玩笑說，“有的客戶財務狀況還比臺積電好”。

編輯：芯智訊-浪客劍