澳元，高位震蕩！

1

澳元高位震蕩 醞釀回調(diào)壓力

美國12月消費者物價指數(shù)符合預(yù)期，按月上漲0.3%，按年上漲2.7%；核心CPI則按月上漲0.2%，按年上漲2.6%。數(shù)據(jù)進一步強化美國通脹呈下降趨勢觀點，被視為可能為聯(lián)儲局提供更多減息空間。市場普遍預(yù)期聯(lián)儲局將在1月底的政策會議上維持利率不變，聯(lián)邦基金利率期貨顯示首次降息可能推遲至6月。此外，交易員仍在關(guān)注圍繞聯(lián)儲局主席鮑威爾遭司法調(diào)查所引發(fā)的央行獨立性擔(dān)憂，全球央行官員昨日已發(fā)表聯(lián)合聲明對其表示支持。

澳元兌美元自上周未能攻破0.68關(guān)口后，則維持于0.66水平之上反復(fù)爭持。由于圖表見RSI及隨機指數(shù)開始回落，加上5天線亦已下破10天線，形成利淡交叉，或見澳元有進一步調(diào)整壓力。當(dāng)前支持位先會留意0.6650，若然下破此區(qū)則會脫離近期的爭持底部，延伸目標(biāo)料會看至50天線0.6610。黃金比率計算，38.2%及50%的調(diào)整幅度在0.6635及0.6595，擴展至61.8%為0.6555。關(guān)鍵參考去年11月低位0.6421。至于上方阻力估計在上周三高位0.6768及0.68關(guān)口，下一級預(yù)估在0.6950及0.70關(guān)口。

澳元（AUD）的偏向是下行的，但預(yù)計不會觸及0.6655的主要支撐位（還有另一個支撐位在0.6665）。從長遠來看，目前的價格波動可能是0.6655和0.6745之間區(qū)間交易階段的一部分，大華銀行集團的外匯分析師Quek Ser Leang和Peter Chia指出。

2

澳股周四回顧：礦產(chǎn)及銀行板塊強勁攀升 澳洲股市周四續(xù)漲0.47%

澳洲股市在連續(xù)第四個交易日上漲后，正處于九周來高點，這得益于投資人對礦產(chǎn)業(yè)和大宗商品股的興趣。基準(zhǔn)的標(biāo)普/澳證200指數(shù)（S&P/ASX200）周四上漲41.1，漲幅0.47%，達到8,861.7，而澳股綜合指數(shù)則攀升32.4，漲幅0.35%，達到184.2。

本地股市基準(zhǔn)指數(shù)擺脫連續(xù)兩日疲弱的華爾街走勢影響，創(chuàng)下49天來最高的日收盤位。

IG市場分析師賽康莫（Tony Sycamore）說：「這種韌性很大程度上歸功于復(fù)蘇的標(biāo)普/澳證200指數(shù)成份股中的礦產(chǎn)板塊指數(shù)，本周連續(xù)第三次創(chuàng)下新高。」

「該板塊指數(shù)本月迄今暴漲了令人印象深刻的8.5%，主要由工業(yè)及貴金屬不可抑制的需求推動。」

礦產(chǎn)板塊在本地股市11個板塊收高的6個板塊中領(lǐng)漲，收盤時攀升1.1%，受惠于鐵礦巨頭必和必拓（BHP）、力拓（Rio Tinto）和Fortescue的強勁表現(xiàn);而四大銀行股的上漲則推動金融板塊指數(shù)回攀升0.5%。

必和必拓股價飆升至自2024年1月以來最高，收盤時上漲2.6%，達到49.37澳元，其總市值逐漸縮小與澳洲最大上市公司聯(lián)邦銀行（CBA）的差距。 。

在澳洲最大投資銀行和券商麥覺理集團（ Macquarie Group）將這個國家的最大鋼鐵企業(yè)博思格（Bluescope）股票的目標(biāo)價提高至34.05澳元后，其股價飆升超過4%，達到31澳元。

這一飆升發(fā)生在博思格宣布計劃將4.38 億澳元富余現(xiàn)金返還給股東的隔一天，該公司上周剛拒絕了來自澳洲億萬富商史鐸克（Ryan Stokes） 的SGH 集團及美國鋼鐵企業(yè)Steel Dynamics 的132億澳元收購要約。

盡管隔夜黃金價格創(chuàng)下新紀(jì)錄，接近每安士4,643美元（6,954澳元），但本地股市金礦股表現(xiàn)不一，其中Northern Star高漲1.4%，而大多數(shù)金礦股則輕微下滑。

澳紐銀行（ANZ）在四大銀行股中表現(xiàn)最佳，躍升2.6%，達到37.32澳元，國民銀行（NAB）則上漲1.1%，西太銀行（Westpac）和聯(lián)邦銀行（CBA）各上漲約0.5%。

本地科技股再度承受壓力，暴跌超過2%，并隨著華爾街以科技股為主的納斯達克走弱，主要因是對人工智能（AI）的龐大支出的擔(dān)憂再度引發(fā)拋售。追蹤應(yīng)用程式Life360暴跌超過4%，而會計軟體Xero的股價跌幅相近。

澳洲上市公司

3

力拓與嘉能可洽談合并，或引發(fā)全球礦業(yè)并購浪潮

隨著 Rio Tinto（力拓）與Glencore（嘉能可）開啟合并談判，全球礦業(yè)板塊正迎來一波巨型并購潮的前夜。

2026 年才剛剛拉開序幕，全球礦業(yè)就已面臨歷史性大洗牌 —— 力拓與嘉能可正推進一項可能成為行業(yè)史上最大規(guī)模的合并交易。

這兩大礦業(yè)巨頭上周證實，雙方正在磋商合并部分或全部業(yè)務(wù)，計劃打造一家企業(yè)估值最高可達 2600 億美元（約合 4890 億澳元）的全球礦業(yè)巨頭，其體量將大幅領(lǐng)先競爭對手BHP Group（必和必拓集團）。

Morningstar DBRS（晨星 DBRS）能源與自然資源副總裁Brian Szeto表示，這僅僅是礦業(yè)并購大年的開端。

“這一交易很可能引發(fā)多米諾骨牌效應(yīng)，其他大型礦企會因擔(dān)心被市場淘汰，紛紛尋找機會擴充自身礦產(chǎn)組合。” 他說道。

根據(jù)英國收購相關(guān)法規(guī)，力拓需在 2 月 5 日前就收購嘉能可發(fā)布正式要約，不過這一截止日期也可延長。

市場目前普遍預(yù)期，力拓將通過法院批準(zhǔn)的協(xié)議安排方式完成對嘉能可的收購。

這項擬議中的合并交易，對必和必拓而言意義非凡。多年來，必和必拓一直與力拓爭奪 “全球最大礦企” 的頭銜。

早在 2024 年，必和必拓就曾四次嘗試收購Anglo American（英美資源集團），最終要約報價達到 530 億美元，但英美資源最終選擇與 Teck Resources（泰克資源）合并。

Szeto 認(rèn)為，此次力拓與嘉能可的合并談判，將迫使必和必拓加速推進自身的巨型并購計劃。

“毫無疑問，力拓與嘉能可的合并會給必和必拓帶來更大壓力，促使其盡快敲定屬于自己的大型并購交易。” 他說。

“我們預(yù)計，必和必拓在 2026 年剩余時間里，會在收購領(lǐng)域采取更激進的策略。”

這一并購浪潮的漣漪效應(yīng)，或?qū)⑦h超澳大利亞本土礦業(yè)巨頭的范疇。

本輪礦業(yè)并購熱潮的背后，是礦企們憑借創(chuàng)紀(jì)錄的大宗商品價格賺得盆滿缽滿。2021 年新冠疫情期間，鐵礦石與煤炭價格一度飆升至峰值；2024 年鈾價創(chuàng)下歷史新高；而就在本周，黃金與白銀價格也紛紛刷新歷史紀(jì)錄。

銅的價格前景最為廣闊 —— 全球銅供應(yīng)短缺，且銅在基礎(chǔ)設(shè)施擴建和低碳經(jīng)濟轉(zhuǎn)型中扮演著不可或缺的關(guān)鍵角色。

Szeto 指出，從信用評級角度來看，力拓與嘉能可的合并交易，將給合并后的實體帶來 “顯著的積極影響”。該交易不僅會大幅提升礦產(chǎn)產(chǎn)量，還有望豐富金屬產(chǎn)品組合，同時擴充運營資產(chǎn)規(guī)模。

合并后的新公司還將獲得更大的靈活性，可剝離高成本業(yè)務(wù)、礦山壽命較短的資產(chǎn)，或是位于高風(fēng)險地區(qū)的項目，進一步夯實自身的業(yè)務(wù)基本面。

值得一提的是，這一合并談判堪稱十年前歷史的反轉(zhuǎn)。十年前，力拓曾拒絕過嘉能可提出的類似收購要約。而此次，兩家公司均在尋求規(guī)模擴張與業(yè)務(wù)多元化，交易落地的可能性大幅提升。

一旦交易完成，全球礦業(yè)格局將被徹底重塑，行業(yè)內(nèi)很可能掀起一輪整合浪潮，各家礦企將爭相采取行動以跟上市場步伐。

4

年漲百倍明星股Dateline Resources開年延續(xù)飆升：美國Colosseum黃金稀土項目截獲寬幅高品位金礦段

受強勁鉆探結(jié)果推動，備受矚目的黃金稀土股Dateline Resources Ltd (ASX股票代碼:DTR)近兩個交易日累計上漲逾23%，開年以來漲超50%，近一年漲幅擴大至11233%。

Dateline旗下位于美國加州圣貝納迪諾縣、100%持股的Colosseum金礦和稀土元素（REE）項目在南、北礦坑周邊的鉆探作業(yè)截獲多個寬幅高品位金礦段。

包括自地表起295.64米金品位1.04克/噸、105.15米金品位1.24克/噸、300.21米金品位0.66克/噸的顯著礦段。其中多個鉆孔觸達的含金角礫巖筒在東北方向上呈敞開狀。

Dateline董事總經(jīng)理Stephen Baghdadi表示，北礦坑及周邊地區(qū)持續(xù)出現(xiàn)高品位礦段，證實Colosseum黃金礦化區(qū)域已超出目前的礦產(chǎn)資源邊界，凸顯出巨大擴張潛力。

DTR最新價0.34澳元，已發(fā)行股本35.1億股，市值11.9億澳元。

截至上季度末公司賬面現(xiàn)金結(jié)余3237萬澳元。

5

Elevra Lithium優(yōu)化礦區(qū)擴建開發(fā)途徑 預(yù)計提前兩年實現(xiàn)31.5萬噸鋰輝石產(chǎn)量目標(biāo)

Elevra Lithium Ltd (ASX股票代碼:ELV)宣布，結(jié)合最新許可信息，旗下位于加拿大魁北克100%控股的North American Lithium (NAL)已明確優(yōu)化礦區(qū)擴建項目開發(fā)順序的關(guān)鍵途徑，預(yù)計將可提前兩年實現(xiàn)鋰輝石精礦年產(chǎn)量增至31.5萬噸的擴產(chǎn)目標(biāo)。

周二ELV應(yīng)聲飆漲10.30%。

Elevra CEO兼董事總經(jīng)理Lucas Dow表示，修訂后的戰(zhàn)略將通過有針對性、資本效率較高的方式消除許可審批相關(guān)瓶頸，將增產(chǎn)時間由原來的2029年提前到2027年。

鑒于資產(chǎn)狀況穩(wěn)健且執(zhí)行風(fēng)險降低，Elevra預(yù)計可在2026年二季度初完成概略研究更新，隨后直接進入詳細工程設(shè)計階段。

概略研究顯示，North American Lithium (NAL)項目項目凈現(xiàn)值（NPV）9.5億美元，內(nèi)部收益率26.4%，鋰精礦AISC成本每噸680美元。

ELV最新價10.07澳元，已發(fā)行股本1.69億股，市值17.1億澳元。

截至上季度末公司賬面現(xiàn)金結(jié)余1.49億澳元。

*本文圖片均源自網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)，請聯(lián)系后臺刪除

15

01-2026

14

01-2026

13

01-2026