牧原股份2025年業績預告：全年凈利潤151億元至161億元

1月15日，牧原股份發布2025年度業績預告，預計全年實現凈利潤151億元–161億元，基本每股收益2.73元/股-2.93元/股。

牧原股份憑借核心養殖業務的穩健運營、屠宰板塊的突破性進展及海外市場的積極布局，在行業周期波動中展現出強勁的發展韌性與核心競爭力。

主營業務穩健發展 養殖成本持續優化

盡管國內生豬市場處于下行周期，牧原股份仍實現穩健盈利。這主要得益于公司持續做好生豬的健康管理與生產管理，提高精細化管理水平，提升養殖生產成績，生豬養殖成本整體保持下行態勢。

牧原股份商品豬完全成本不斷下降，根據公開信息測算，預計牧原股份2025年全年平均生豬養殖完全成本在12元/kg左右，較2024年的14元/kg成本下降2元/kg。未來通過育種、營養、智能化應用等方面的持續發力，有望進一步提高生產效率、壓降成本。

這些成績的取得，源于公司在豬群健康管理與技術優化方面的雙重發力：一方面，通過提高后備豬進群標準，改善能繁母豬健康狀況，并在藍耳病、PED等核心疾病防控方面取得顯著進展，從源頭提升豬群健康水平；另一方面，遵循“防大于治”的原則，通過智能空氣過濾豬舍、智能環控為豬群打造健康的生活環境，與此同時，減少人豬直接接觸，有效降低疫病擴散風險以及勞動強度，讓豬群生長更健康，帶來生產效率的提升及成本的下降。

牧原股份表示，公司會努力做好冬季的疫病防控，保持整體生產情況的穩定，提升豬群健康水平，在此基礎上，通過育種、營養、智能化應用等方面的持續發力，不斷推進降本工作。

屠宰肉食業務進入新階段 量利齊升打開增長空間

2025年是牧原股份屠宰肉食業務實現跨越式發展的關鍵一年，板塊整體進入規模化、盈利化的新階段。

據公開信息推算，預計今年屠宰量超過2800萬頭，同比實現翻倍增長，產能利用率大幅提升。更為關鍵的是，得益于產能釋放、渠道開拓與運營優化的協同效應，屠宰肉食板塊在2025年第三季度成功實現單季度盈利。

當前，牧原股份屠宰肉食業務正圍繞三大方向加速推進：一是持續擴大屠宰規模，根據市場需求穩步推進已規劃產能落地，2026年屠宰量級將保持增長態勢；二是優化渠道結構與產品矩陣，重點開拓商超、新零售、餐飲及食品加工企業等大客戶，聚焦客戶需求開展定制化服務與高附加值產品開發，提升分割品占比；三是深化運營能力提升，通過智能化生產調度、數字化管理升級與精細化成本管控，持續降本增效，同時加強團隊建設，提升客戶服務粘性。

屠宰肉食業務的崛起，為牧原股份創造了新的利潤增長點，也有助于平抑豬周期波動帶來的經營風險，構建更加穩健的盈利模式，產業鏈協同效應顯著加強。

財務狀況持續優化 海外發展穩步推進

隨著養殖業務與屠宰肉食業務的穩健經營，牧原股份的資產負債率水平及整體負債規模也持續降低，財務結構更加健康。

三季報顯示，截止9月末，牧原股份總負債規模已較2025年初減少97.96億元，資產負債率為55.50%，較年初下降3.18個百分點。如考慮十月完成的50.04億應付股利，牧原實際負債降低規模已超百億元，完成2025年初制定的降100億元負債的目標。

另外值得一提的是，近期，牧原股份披露重要信息，其控股股東牧原實業集團已完成全部股權質押解除手續，秦英林家族旗下合計持有55.11%的公司股份正式進入零質押狀態。本次解除質押股份數量為4750萬股，占牧原實業集團持股總量的5.6%。該股權結構調整，不僅強化了公司股權結構的穩定性，更向市場傳遞出公司治理持續完善的積極信號，為企業長期穩健運營筑牢基礎。

在國內市場高質量發展的同時，牧原股份還積極推進國際化戰略。

2025年，海外布局進入實質性落地階段，先后與越南BAF公司、泰國正大集團達成合作，聚焦東南亞市場展開養殖業務布局，以技術輸出+本地化運營的海外發展模式，為公司長期發展開辟了新的增長曲線。同時，公司港股發行項目已順利獲得中國證監會備案并完成港交所聆訊，公司表示正積極推進相關工作，預期港股發行后將會為公司國際化業務進一步提供助力。

牧原股份表示，公司正堅定推進國際化戰略，希望將在國內已經驗證的技術與成本優勢復制到具有高增長潛力的海外市場，并且整合全球資源持續提升自身競爭力。