首批新模式浮動管理費產品來襲，優勢亮點大揭秘！不容錯過喲！

浮動管理費新發產品引導長期投資，管理費率與持有時長掛鉤，能引導投資者長期持有基金，減少追漲殺跌的非理性行為以及因頻繁申贖帶來的高額交易成本（如申贖費）。相比普通權益基金，其持有時長不僅與贖回費率掛鉤，還與管理費率掛鉤，進一步激勵投資者長期持有。

浮動管理費率基金根據持有時長及投資者持有期間的業績動態調整管理費率。當產品業績差時管理費率下降，可直接減少投資者在虧損期的負擔。而普通權益基金為傳統固定管理費率模式，即使基金大幅虧損，投資者仍需支付同樣比例的管理費用。

編 輯

若管理人創造明顯的超額收益，投資者雖然需要支付更高的管理費率，但也意味著投資者能獲得較好的投資回報，實現了超額收益共享。管理費率以業績比較基準為標尺，有效避免了產品投資風格漂移，產品投資策略更為清晰、風險收益特征更為明確，有助于投資者解決選基難題。投資者能對基金業績有大概預期，更能將產品與自身的風險偏好相匹配，有利于形成從業績符合預期到長期持有的良性循環。

新模式下的浮動管理費率產品，超額收益共享與業績不佳返還機制并行，根據投資者整個持有期間的產品業績表現計提浮動管理費，強化了管理人的責任。年化跑贏6個百分點以上適當升檔收取較高管理費，年化跑輸3個百分點就直接降檔收取較低管理費，拉大了績優基金經理與業績差的基金經理的管理費差距，能讓基金經理更有壓力在復雜多變的市場環境下持續獲取超額收益。

編 輯

騎牛看熊認為新模式浮動管理費率基金作為近期公募行業的重要創新，其核心優勢體現在以下方面：

一、利益綁定機制強化，實現共贏

1.管理費與業績深度掛鉤

管理費根據投資者持有期間的年化收益率及相對業績基準的表現分檔收取：若基金表現優異（年化超額收益超6%且為正），管理費升至1.5%/年；若表現不佳（年化超額收益低于-3%），管理費降至0.6%/年；其他情況維持基準費率1.2%/年。這種機制直接將管理人收益與投資者回報綁定，激勵基金經理追求超額收益，同時降低虧損時的費用負擔。

2.雙向激勵機制

既通過“超額收益共享”激勵管理人提升業績，又通過“業績不佳返還”機制（費率下調）對投資者讓利，形成責任共擔。

二、費用結構優化，降低投資者成本

1.虧損期費率下降

當基金表現顯著低于業績基準時，管理費按低檔收取，直接減少投資者在虧損期的成本負擔。

2.長期持有更優惠

持有滿1年及以上且符合特定收益條件時，費率可能下調或上調，鼓勵投資者長期持有，避免頻繁申贖帶來的交易損耗。

三、透明度與策略清晰度提升

1.業績基準對標明確

管理費率以滬深300、中證500等主流寬基指數為標尺，約束基金投資風格，避免策略漂移，幫助投資者更精準匹配自身風險偏好。

2.精細化收費模式

首次實現“單客戶、單份額”差異化收費，費率計算更精準，避免“大鍋飯”式收費。

四、引導長期投資行為

1.雙重掛鉤機制

持有時長既與贖回費掛鉤（持有時長越長，贖回費越低），也與管理費掛鉤（滿1年觸發分檔收費），進一步強化長期持有動機。

2.避免短期投機

通過費率設計減少追漲殺跌行為，降低因頻繁交易產生的高額成本。

五、行業生態優化

1.推動投研能力提升

管理人需通過主動管理獲取超額收益，倒逼投研體系升級，提升行業整體服務質量。

2.吸引長期資金入市

通過費率機制創新，為中長期資金提供更優配置工具，助力資本市場穩定發展。

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管理費與基金業績掛鉤，管理人只有為投資者創造明顯的超額收益時，才能獲得更高的管理費。因此，可以引導管理人更注重回撤控制、追求超額回報，最終幫助投資者提升盈利體驗。首次將費率細化至單客戶、單份額，即按照每個投資者、每筆基金份額的持有時間、持有期間的年化收益率分檔收取，真正實現了千人千面的差異化收費。

新模式浮動管理費率基金通過“利益綁定+透明收費+長期導向”三大核心設計，既優化了投資者成本結構，又提升了管理人責任意識，是公募行業從“重規模”向“重回報”轉型的重要實踐。投資者可重點關注產品合同中的費率計算規則、業績比較基準設定及基金經理歷史業績，結合自身風險偏好選擇適配產品。