一年虧超60億元！兩大車企緊抱華為，合計投113億搞研發(fā)

車東西（公眾號：chedongxi）
作者 ｜ 張睿
編輯 ｜ 志豪

北汽藍(lán)谷與江淮2025年合計預(yù)虧60億左右，紛紛加緊抱住華為大腿。

車東西1月19日消息，就在今天，北汽藍(lán)谷新能源科技股份有限公司（以下簡稱北汽藍(lán)谷）發(fā)布2025年年度業(yè)績預(yù)虧公告。

▲北汽藍(lán)谷發(fā)布2025年年度業(yè)績預(yù)虧公告

北汽藍(lán)谷預(yù)計2025年年度歸屬于上市公司股東的凈虧損為43.5億元到46.5億元，虧損預(yù)計收窄范圍在33.1%至37.4%之間。

而就在兩天前，安徽江淮汽車集團股份有限公司（以下簡稱江淮汽車）也發(fā)布了2025年年度業(yè)績預(yù)虧公告，預(yù)計2025年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈虧損為16.8億元左右，虧損預(yù)計收窄約5.8%。

▲江淮汽車發(fā)布2025年年度業(yè)績預(yù)虧公告

作為國內(nèi)較早的兩家公布去年業(yè)績預(yù)計的車企，北汽藍(lán)谷與江淮都交出了一份慘淡的預(yù)虧公告，合計預(yù)虧至少60億元。

同為華為鴻蒙智行聯(lián)盟的兩個成員車企，江淮汽車和北汽藍(lán)谷也都沒有“坐以待斃”，而是將寶進(jìn)一步押到了與華為的合作上，兩家宣布將合計至少投入113億，打造更多的產(chǎn)品。

對比賽力斯在2025年前三季度凈利潤53.12億元的輝煌來看，北汽藍(lán)谷和江淮目前做出的選擇并不奇怪。

一、北汽藍(lán)谷去年預(yù)虧約45億 江淮因大眾安徽虧損約10億

具體來看，北汽藍(lán)谷預(yù)計2025年年度歸屬于上市公司股東的凈虧損為43.5億元到46.5億元，預(yù)計2025年年度歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈虧損為46.5億元到49.5億元。

▲北汽藍(lán)谷2025年業(yè)績預(yù)計

而在2024年，北汽藍(lán)谷歸屬于上市公司股東的凈虧損約69.48億元，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈虧損約73.23億元。

從歸母凈虧損來看，北汽藍(lán)谷在2025年虧損預(yù)計收窄范圍在33.1%至37.4%之間。

▲北汽藍(lán)谷2024年業(yè)績

對于2025年業(yè)績預(yù)虧的主要原因，北汽藍(lán)谷方面的解釋為：

1、持續(xù)投入產(chǎn)品研發(fā)與渠道建設(shè)，對業(yè)績形成階段性影響；

2、2025年北汽藍(lán)谷銷量達(dá)到20.96萬輛，同比增長84.06%，但由于規(guī)模效益尚未充分體現(xiàn)，整體仍處于戰(zhàn)略投入期的虧損階段，隨著新產(chǎn)品矩陣按規(guī)劃投放市場及降本增效措施進(jìn)一步落實，北汽藍(lán)谷的盈利能力有望進(jìn)一步改善。

▲北汽藍(lán)谷2025年業(yè)績預(yù)虧主要原因

就在兩天前的1月17日，江淮汽車發(fā)布公告，預(yù)計2025年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈虧損為16.8億元左右，與上年同期（法定披露數(shù)據(jù)）相比，將減虧1.04億元左右，收窄約5.8%。

▲江淮汽車2025年業(yè)績預(yù)計

對于2025年業(yè)績預(yù)虧的主要原因，江淮汽車方面的解釋為：

1、受國際形勢日趨復(fù)雜、境外汽車市場競爭日益加劇影響，江淮汽車的出口業(yè)務(wù)有所下滑；

2、2025年江淮汽車聯(lián)營企業(yè)大眾安徽經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)虧損，導(dǎo)致報告期內(nèi)江淮汽車確認(rèn)對大眾安徽的投資虧損為10.8億元左右。

▲江淮汽車2025年業(yè)績預(yù)虧主要原因

值得注意的是，北汽藍(lán)谷與江淮汽車均是華為鴻蒙智行的合作伙伴，分別與華為合作了享界與尊界品牌。

而在與華為采用鴻蒙智行模式合作的車企中，在北汽藍(lán)谷與江淮仍在減虧路上掙扎時，與華為合作問界品牌的賽力斯已邁入高盈利階段。

▲鴻蒙智行“五界”

賽力斯集團股份有限公司（以下簡稱賽力斯）雖然還沒有公布2025年全年業(yè)績，但在2025年前三季度，賽力斯?fàn)I收達(dá)1105.34億元，凈利潤53.12億元，同比增長31.56%，第三季度單季凈利潤更是高達(dá)23.71億元。

▲賽力斯2025年前三季度業(yè)績

二、享界SUV或已開測 江淮董事長拜訪任正非

同為較早就與華為采用鴻蒙智行模式合作的車企，北汽藍(lán)谷、江淮汽車都正加碼與華為的合作，想要復(fù)制賽力斯的成功路徑。

2025年2月，北汽藍(lán)谷發(fā)布公告，宣布對部分募投項目進(jìn)行結(jié)項、變更及金額調(diào)整，其中北汽藍(lán)谷計劃對三款享界品牌整車產(chǎn)品進(jìn)行升級開發(fā)，項目投資總額超55億元人民幣。

▲北汽藍(lán)谷計劃對三款享界品牌整車產(chǎn)品進(jìn)行升級開發(fā)

目前前兩款車型享界S9和享界S9T已經(jīng)上市，而公告中還透露，享界的第三款產(chǎn)品定位B+級的SUV車型。

▲北汽藍(lán)谷在報告書中對享界項目產(chǎn)品規(guī)劃的介紹

而近日，已經(jīng)有多組疑似享界的底盤驗證騾車諜照出現(xiàn)，從底盤和懸架來看可能是正在為SUV車型進(jìn)行測試。

▲疑似享界的底盤驗證騾車諜照（圖源網(wǎng)絡(luò)）

在鴻蒙智行2025年度直播中，華為常務(wù)董事、產(chǎn)品投資委員會主任、終端BG董事長余承東表示享界在今年將有三款車，包括SUV和MPV。其中一款雖未正式官宣，而主持人在看了余承東提供的照片后用手勢描述了新車的輪廓，從他的動作來看，或為鴻蒙智行首款方盒子SUV，余承東說“這款車在調(diào)研中得分非常高。”

▲余承東劇透享界新車

江淮汽車同樣在資金上和產(chǎn)品上發(fā)力。2025年12月，江淮汽車發(fā)布公告稱，公司收到上交所出具的《關(guān)于安徽江淮汽車集團股份有限公司向特定對象發(fā)行股票的交易所審核意見》。公司向特定對象發(fā)行股票申請符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。

▲江淮發(fā)布2024年度向特定對象發(fā)行A股股票募集說明書

該說明書指出，江淮汽車向特定對象發(fā)行股票的募集資金總額不超過35億元，扣除發(fā)行費用后將全部用于高端智能電動平臺開發(fā)項目，該項目投資總額預(yù)計達(dá)到58.75億元。

▲江淮擬募資35億元用于高端智能電動平臺開發(fā)項目

值得注意的是，官方文件中寫明，截至報告期末，募投項目已完成智能電動平臺架構(gòu)的搭建，基于平臺的轎車車型已正式發(fā)布上市，其余兩個品類的車型分別處于計劃階段和計劃階段初期。

▲江淮高端智能電動平臺開發(fā)項目實施進(jìn)度表

這些消息與余承東在鴻蒙智行2025年度直播中透露的一致，他表示2026年尊界會推出面向年輕人的超高端、超豪華的車型，而尊界未來車型除了以尊界S800為代表的轎車外，還會有SUV、MPV兩種品類的車型。

▲尊界S800

在尊界S800首次亮相時，江汽集團控股公司黨委書記、董事長、總經(jīng)理項興初喊出了“一切為了尊界，為了尊界的一切”，此后又在尊界S800的上市發(fā)布會等場合多次強調(diào)，可見對尊界品牌的重視程度。

而在1月5日，項興初率團隊赴深圳，拜訪華為公司創(chuàng)始人任正非先生等。雙方圍繞汽車產(chǎn)業(yè)智能化變革趨勢、合作項目進(jìn)展及未來規(guī)劃等進(jìn)行了交流。

▲項興初赴深圳拜訪任正非

江汽集團表示，未來將與華為將進(jìn)一步拓寬合作領(lǐng)域，在汽車智能化、企業(yè)數(shù)智化等關(guān)鍵領(lǐng)域持續(xù)深化合作。

總的來看，北汽藍(lán)谷和江淮都在進(jìn)一步與華為深化合作，投入更多的資金同時推出更多的產(chǎn)品來提升競爭力。

結(jié)語：北汽江淮加速綁定華為

賽力斯的成功已證明，深度綁定華為不僅能“活下去”，更能“活得好”。對于北汽藍(lán)谷與江淮汽車而言，全面加碼合作是自然選擇。

但是，隨著更多車企加入鴻蒙智行和華為乾崑生態(tài)，合作的深度與差異化競爭能力，將成為決定企業(yè)生死的關(guān)鍵。

在新能源汽車市場的殘酷競爭中，“抱緊華為大腿”已成為越來越多車企的選擇，近日華為智能汽車解決方案BU CEO靳玉志透露，2026年華為乾崑等五大解決方案將協(xié)同煥新，計劃搭載車型有80款，而這將進(jìn)一步稀釋與華為合作帶來的效應(yīng)，這條賽道的競爭才剛剛開始。