【讀財報】2025年證券公司財務顧問業務執業考評：5家評為A， 國金證券等4家券商獲升級

近期，中國證券業協會公布了2025年證券公司財務顧問業務執業質量評價結果。

新華財經和面包財經研究員梳理相關資料發現，本次評價期內共有30家證券公司從事滬深上市公司重大資產重組財務顧問業務并出具獨立財務顧問報告，較上年相比減少7家。其中，評價結果A類5家、B類19家、C類6家。

2025年4家證券公司的評級出現升級，國金證券、開源證券、申港證券、天風證券的考評結果均由上年度的C上升為B。

相比之下，東莞證券、華興證券、甬興證券的考評結果均由上年度的B降為C。除此之外，華源證券、平安證券、中原證券2025年被評為C。

5家證券公司考評結果為A

中證協于2024年11月29日修訂發布《證券公司重大資產重組財務顧問業務執業質量評價辦法（2024年修訂）》(以下簡稱《評價辦法》)， 文件顯示，協會從項目質量、業務規模、業務管理、合規誠信等方面對證券公司財務顧問業務進行評價。根據財務顧問業務執業質量評價得分高低，將納入評價范圍的證券公司劃分為A、B、C三類。原則上得分排名前20%且項目數在行業平均數以上的證券公司為A類，排名后20%的為C類，其余為B類。

2025年，共有30家證券公司從事滬深上市公司重大資產重組財務顧問業務并出具獨立財務顧問報告，較上年減少7家。

圖1：2025年證券公司財務顧問業務執業質量評價結果

其中，5家證券公司考核結果為A，占比16.7%，分別為華泰聯合證券、銀河證券、中金公司、中信建投、中信證券，除銀河證券2024年未參與考評以外，其他4家券商連續兩年的考評均為A。另外，還有19家證券公司考核結果為B，占比63.3%；6家證券公司考核結果為C，占比20%。

國金、開源、申港、天風證券評級升級

2025年度的考評結果中，有4家證券公司的財務顧問業務執業質量評價結果較上一年升級。

圖2：證券公司2025年財務顧問業務執業質量評價升級情況

具體來看，國金證券、開源證券、申港證券、天風證券的2025年度考評結果均由上年度的C上升為B。

值得注意的是，國金證券和開源證券的財務顧問業務執業質量評級均由2023年的B下降至2024年的C，隨后2025年評級回升至B。天風證券在2023年和2024年的評級均為C，2025年評級上升至B。申港證券在2023年未參與考評，2024年公司的評級為C，2025年上升至B。

此外，浙商證券、長江證券、西部證券、華安證券等13家公司在2024年未參與考評，2025年考評結果均為B。

東莞證券、華興證券、甬興證券被降級

2025年度的考評結果中，有3家證券公司的財務顧問業務執業質量考評結果較上一年降級。東莞證券、華興證券、甬興證券的考評結果均由上年度的B降為C。

圖3：證券公司2025年財務顧問業務執業質量考評降級情況

新華財經和面包財經研究員梳理《評價方法》發現，“證券公司受到刑事處罰或行政處罰的，評價結果為C類；未提交評價材料的證券公司直接評定為C類；評價期結束后、評價結果公布前，證券公司因從事財務顧問業務受到司法機關刑事處罰或證監會及其派出機構行政處罰的，本期評價結果直接評定為C類，下一評價期不再重復考慮”。此外，《評價方法》顯示，證券公司在評價過程中存在弄虛作假、干擾評價工作等嚴重不當行為的，評價結果降低一檔；協會將視情節輕重，對證券公司及其相關責任人采取紀律處分或自律管理措施，按照相關規定記入誠信檔案。

除上述被降級公司以外，華源證券、平安證券、中原證券被評為C。

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（文章序列號：2012051190443020288/JW）