我樂家居扣非最高預增95.76% 累計分紅5.62億為融資額1.4倍

長江商報消息●長江商報記者 徐陽

在定制家居行業整體承壓背景下，我樂家居（603326.SH）盈利實現了逆勢增長。

1月18日晚，我樂家居公告，2025年度預計實現歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）1.5億至1.7億元，同比增加72.73%至95.76%。

對于2025年業績大漲，我樂家居稱，主要因為公司踐行中高端品牌差異化戰略，優化渠道與業務結構、推進零售體系建設，深化內部精益化管理。

近年來，我樂家居聚焦中高端市場的差異化競爭，堅持產品創新與運營提效，持續鞏固市場地位，擴大競爭優勢，助力公司高質量發展。

同時，我樂家居積極與股東共享發展成果。公司于2017年上市，僅在IPO時進行過募資。從2017年至2025年前三季度，公司累計實施分紅9次，分紅總額達5.62億元，占同期累計歸母凈利潤的52.53%，為融資額的1.4倍。

2025年預計歸母凈利超1.71億

我樂家居在行業調整期保持了增長韌性。

我樂家居發布的2025年度業績預告顯示，經財務部門初步測算，預計2025年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤（以下簡稱“歸母凈利潤”）1.71億至1.9億元，與上年同期（法定披露數據）相比，將增加4953.39萬至6853.39萬元，同比增加40.78%至56.42%。

尤為亮眼的是，我樂家居預計2025年度實現扣非凈利潤1.5億至1.7億元，與上年同期（法定披露數據）相比，將增加6316.01萬至8316.01萬元，同比增加72.73%至95.76%，這意味著其利潤增長主要源于主營業務的內生性驅動，含金量極高。

長江商報記者注意到，我樂家居于2017年6月在上海證券交易所掛牌上市，成功登陸A股主板。上市后，我樂家居實現了快速發展，并在2020年盈利刷新公司紀錄，但次年（2021年）便出現了首次虧損，此后多年公司進入業績修復期。

財務數據顯示，2020年，我樂家居歸母凈利潤和扣非凈利潤雙雙創下年度新高，分別為2.2億元、1.98億元。

對比往年，若以2025年業績預告數最低值來看，我樂家居2025年的歸母凈利潤和扣非凈利潤將是近五年來最高的，盈利規模僅次于2020年。

對于2025年的盈利預計實現高增長，我樂家居表示，報告期內，公司堅定踐行中高端品牌差異化戰略，持續優化渠道布局與業務結構，全面推進零售體系建設，有效提升終端運營能力，經銷業務實現穩健增長。同時，公司深化內部精益化管理，通過提升組織效能、強化費用管控等多重舉措，推動運營效率持續改善，助力經營業績穩步提升。

值得一提的是，在經營發展過程中，我樂家居始終堅持穩定可持續的分紅政策。數據顯示，公司上市后僅在2021年虧損當年未分紅，其他年度均保持良好的分紅回報股東。從2017年至2025年前三季度，公司累計實施分紅9次，分紅總額達5.62億元，占同期累計歸母凈利潤的52.53%，公司僅在首發融資3.95億元，派現融資比約為142%。

約3%的營收用于研發

我樂家居始終堅持“設計讓家更美，科技讓美實現”的發展理念，專注整體廚柜、全屋定制家具及配套家居產品的設計、研發、生產、銷售與服務。經過二十年深耕發展，公司構建了覆蓋全屋定制、整體廚柜、高端門墻、軟裝商品及配套家居等多品類的完整產品矩陣，致力于為消費者提供一站式、個性化、高品質的整家定制解決方案。

在2025年三季度業績說明會上，我樂家居稱，公司堅持差異化戰略，核心優勢在于對輕高定賽道的專注與深耕。公司集中核心資源聚焦中高端定制領域，通過專屬工藝配置與定制化服務構建起獨特競爭壁壘，目前在輕高定賽道的市場份額已實現穩步提升。未來，公司將繼續通過“設計IP化”與“體驗場景化”的組合策略，進一步強化差異化定位，有效規避行業同質化競爭，持續鞏固并擴大競爭優勢。

分品類看，我樂家居全屋定制增長明顯，2025年前三季度，公司全屋定制產品營業收入8.54億元，同比增長15.25%；毛利率48.86%。

分渠道看，經銷店和直營店成為我樂家居增長的重要支撐，2025年前三季度，公司經銷店和直營店分別實現營業收入8.15億元、1.82億元，同比增長16.27%、6.69%；毛利率分別為45.06%、63.79%。

門店方面，和2025年年初相比，截至2025年9月30日，我樂家居門店總數共增加86家至1731家。其中，截至2025年9月30日，廚柜專賣店數量為872家，全屋專賣店數量為859家。

在運營管理方面，我樂家居持續推進精細化管理，通過優化供應鏈體系、加強成本管控、提升周轉效率等措施，持續降低運營成本，提高資源利用效率。

截至2025年三季度末，我樂家居的存貨周轉天數44.84天，同比減少1.53天，存貨周轉率提高到6.02次；應收賬款周轉天數24.24天，同比減少0.71天，應收賬款周轉率提高到11.14次。

費用率方面，2025年前三季度，我樂家居的期間費用由上年同期的4.04億元下降至3.29億元，期間費用率則由上年同期的39.15%下降至31.21%。其中，銷售費用率降至20.85%、管理費用率降至6.71%。

近年來，我樂家居以創新驅動發展，持續完善創新體系建設，強化技術成果轉化與權益保護。截至2025年6月30日，公司累計獲得有效授權專利315件、軟件著作權141件、作品著作權168件、商標權188件。

財務數據顯示，我樂家居堅持將約3%的營業收入用于研發，2019年至2025年前三季度的研發費用占當期營業收入比重分別為3.09%、2.78%、3.62%、3.22%、3.67%、3.68%、2.94%。