開年高管密集增持！銀行股“吸金”能否延續？

2026年開年伊始，常熟銀行、渝農商行、南京銀行、江蘇銀行等上市銀行便迎來高管與機構股東的密集增持。

　　事實上，這是過去一年增持潮的延續，積極釋放著股價提振信號。2025年，超過半數的A股上市銀行獲得了機構股東或高管的增持。而銀行股近兩年表現可謂“揚眉吐氣”，作為低估值板塊，銀行股吸引了險資等長期資金關注，走向估值回歸之路。

　　不過，隨著2025年下半年市場風格切換，銀行股走勢承壓。2026年，銀行股的“吸金”勢頭能否持續，仍是市場關注的焦點。

　　開年多家銀行獲高管、股東增持

　　邁入2026年剛兩周時間，銀行股增持動作接連落地。

　　1月15日，常熟銀行行長陸鼎昌、副行長干晴共增持該行股份12萬股，交易均價為每股6.96元。截至最新收盤，該股漲1.58%，股價報收7.08元。

　　上述兩名高管增持是常熟銀行2025年11月披露的高管增持計劃的一部分，該行還有多位高管的增持動作正在推進中。根據此前公告，陸鼎昌及另外4名副行長、董事會秘書計劃在6個月內合計增持該行A股股份不少于55萬股。

　　機構股東同樣對常熟銀行青睞有加。常熟市投資控股集團于2025年10月9日至2025年11月13日期間，合計增持該行股份561.93萬股。截至增持結束時持股比例升至3.98%，較2024年末提升0.90個百分點。

　　渝農商行的高管團隊也在開年完成了集體增持。

　　1月12日該行公告顯示，包括董事長劉小軍、行長隋軍及4名副行長在內的增持主體，于1月5日至1月7日期間，以自有資金從二級市場買入19.2萬股，成交價格區間為每股6.36元至6.42元。其中，董事長劉小軍買入5萬股股票，為此次增持中出手最多的管理層。

　　南京銀行再次收獲機構股東的大額增持。1月12日公告顯示，該行大股東紫金集團及其控股子公司紫金信托，于2025年9月11日至2026年1月12日期間累計增持1.23億股，占該行總股本的1.00%，合計持股比例由13.02%增加至14.02%。

　　值得關注的是，齊魯銀行剛于2025年年底超額完成增持計劃。該行公告顯示，截至2025年12月31日，包括董事、監事、高管及總行、分行主要負責人在內的增持主體，累計增持77.10萬股，涉及金額448.22萬元，完成計劃增持金額的128%，超額兌現增持計劃。

　　而開年的增持熱潮，實則是2025年銀行股增持趨勢的延續。

　　增持潮的延續

　　過去一年，上市銀行重要股東的增持行動頻繁。

　　券商中國記者根據Wind統計，2025年，A股上市銀行中，重要股東在二級市場交易呈現明顯結果的有26家銀行，其中，17家銀行重要股東二級市場交易總交易方向為增持，8家為減持。

　　從增持規模來看，南京銀行成為2025年“增持王”。法國巴黎銀行（QFII）、南京高科、紫金信托、東部機場集團投資等多家機構股東年內多次加倉，凈買入股份合計近6.74億股，對應增倉市值約73.78億元，位居2025年上市銀行股東增持首位。

　　此外，光大銀行、蘇州銀行亦獲得機構股東增持，增持股份和市值規模居于前列。

　　從增持主體來看，多家銀行發動了多層級核心團隊參與增持。

　　江蘇銀行、蘇州銀行、華夏銀行管理層的增持人數居上市銀行前三。上述銀行在2025年發動了董事長、行長等管理團隊帶頭買入股份，還積極動員了中層干部進行增持，甚至鼓勵部分總行部門、分行、子公司主要負責人及業務骨干進行股份增持。

　　其中，江蘇銀行董事長葛仁余、行長袁軍、4名副行長等高級管理人員，以及其他中層以上干部，在2025年4月至7月期間，累計增持該行股份216.48萬股，累計增持金額2427.82萬元。

　　銀行股吸金能否持續？

　　業內人士認為，銀行股東和管理層的踴躍增持，主要基于自身銀行價值的認可和發展前景的信心，同時也與近兩年銀行股的市場表現密切相關。

　　回顧近兩年走勢，銀行股逐步走出估值洼地，實現估值回歸。特別是2024年，在高股息策略主導的市場風格下，A股銀行板塊當年實現了34.39%的漲幅，位居A股各板塊之首。

　　不過，2025年銀行股的走勢有所分化。盡管上半年延續了2024年的漲勢，但下半年的行情調整，導致全年漲幅大幅收窄。

　　券商中國記者根據Wind數據統計，2025年上證指數和深證指數全年分別實現18.41%、29.87%的漲幅，但銀行（申萬）全年漲幅僅為7%，顯著弱于有色金屬、通信、電子、電力設備等板塊。

　　個股表現方面，相對于2024年銀行股的普遍漲幅，2025年個股表現明顯分化。42家上市銀行中，有八成銀行股價實現整體上漲，但只有農業銀行等6家漲幅超過20%。

　　展望2026年，銀行股還能否持續吸引避險資金和中長期資金的配置，關乎銀行板塊的估值修復。

　　對于未來一年銀行業的經營趨勢展望，國泰海通證券銀行業分析師馬婷婷認為，在營收方面，得益于息差降幅大幅收窄，銀行的凈利息收入增速有望改善；非息方面，財富管理增長目標積極。對于2026年銀行板塊的投資重點，馬婷婷團隊認為，紅利策略仍有望延續，要尋找業績增速有望提升或維持高速增長的標的，以及重視具備可轉債轉股預期的銀行。

　　中泰證券的研報觀點仍繼續看好銀行股穩健性和持續性。因為銀行股經營模式和投資邏輯從“順周期”到“弱周期”：市場強時，銀行股短期偏弱；但經濟偏平淡期間，銀行股高股息持續會具有吸引力。

廣發證券銀行業分析團隊觀點認為，就板塊內部而言，2026年板塊內部可能進一步分化，非銀化、理財化、脫媒化加劇，預計大型銀行、財富管理銀行進一步占優，年初板塊投資主線可能沿著這一中期趨勢展開。

（來源：券商中國）