資金分歧加大，背后邏輯卻驚人一致

近期市場(chǎng)飄紅個(gè)股與飄綠個(gè)股數(shù)量出現(xiàn)明顯分化，據(jù)統(tǒng)計(jì)，滬深兩市可交易A股中，飄紅個(gè)股有2962只，飄綠個(gè)股有2046只，平盤個(gè)股有168只；剔除當(dāng)日上市新股后，有近百只個(gè)股封至高位，十余只個(gè)股封至低位，異動(dòng)個(gè)股主要集中在電子、有色金屬、汽車等行業(yè)。面對(duì)這樣的市場(chǎng)，很多人習(xí)慣跟著表面走勢(shì)做選擇，結(jié)果卻常常不盡如人意——要么早出手，要么晚調(diào)整，總踩不對(duì)節(jié)拍。其實(shí)走勢(shì)的核心作用，就是掩蓋真實(shí)的交易意圖，唯有穿透表象，看清背后的交易行為，才能做出理性選擇。我做量化數(shù)據(jù)研究十多年，深知客觀數(shù)據(jù)的重要性，今天就用量化工具拆解市場(chǎng)行為。

一、 走勢(shì)的迷惑性：為何主觀選擇易偏差

走勢(shì)持續(xù)向上過(guò)程中的大幅波動(dòng)，往往會(huì)催生兩種極端選擇：一種是堅(jiān)定持有，另一種是急于出手，結(jié)果卻總是差強(qiáng)人意，不是早了就是晚了。這是因?yàn)樽邉?shì)本身就是大資金用來(lái)掩蓋真實(shí)意圖的手段，僅靠走勢(shì)做選擇，成功率極低。

比如有只個(gè)股，走勢(shì)持續(xù)向上的過(guò)程中，波動(dòng)幅度明顯，尤其是每一次創(chuàng)出新高后的調(diào)整，波動(dòng)都不小，很容易讓人產(chǎn)生動(dòng)搖。看圖1中紅色框的位置，走勢(shì)波動(dòng)尤為劇烈，尤其是從左至右第三個(gè)框，創(chuàng)出新高當(dāng)日就沖高后回落，連續(xù)三天出現(xiàn)向下運(yùn)行的K線，這種走勢(shì)很容易誤導(dǎo)人，很多人會(huì)用「事不過(guò)三」這種玄學(xué)來(lái)判斷，但回頭看，僅靠走勢(shì)判斷完全錯(cuò)誤。

真實(shí)的交易意圖隱藏在交易行為中，唯有看清交易行為，才能避免反向選擇。我用了十多年的量化大數(shù)據(jù)工具，提供了反映機(jī)構(gòu)大資金活躍程度的「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)，以橙色柱體標(biāo)識(shí)。「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」是提取交易行為中具有大資金特征的數(shù)據(jù)，經(jīng)過(guò)量化模型處理后形成的，代表機(jī)構(gòu)大資金的活躍情況，它不是指某類具體機(jī)構(gòu)，也和資金流入流出無(wú)關(guān)，僅代表機(jī)構(gòu)是否積極參與交易。看圖1中，雖然走勢(shì)波動(dòng)劇烈，但橙色柱體始終存在，說(shuō)明機(jī)構(gòu)一直在積極參與交易，這就提供了客觀的判斷依據(jù)，避免被走勢(shì)迷惑。

二、 數(shù)據(jù)的辨識(shí)度：如何建立客觀認(rèn)知

很多人認(rèn)為，只要走勢(shì)向上就可以參與，但事實(shí)并非如此，有的個(gè)股在后期走勢(shì)向上時(shí)，「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)卻消失了，說(shuō)明機(jī)構(gòu)沒有積極參與交易，這種走勢(shì)就缺乏持續(xù)性。

比如另一只個(gè)股，前期走勢(shì)向上時(shí)，橙色柱體一直存在，說(shuō)明機(jī)構(gòu)積極參與，但后期反彈時(shí)，橙色柱體消失了，這就意味著機(jī)構(gòu)沒有積極參與這次反彈，這種走勢(shì)就只是表面波動(dòng)，沒有大資金的支撐。之前有個(gè)同事，就是因?yàn)橹豢醋邉?shì)，在這種情況下做出了錯(cuò)誤選擇，最后損失了之前的積累，后來(lái)用了量化數(shù)據(jù)后，就再也沒犯過(guò)這種錯(cuò)。

當(dāng)「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」消失時(shí)，不是機(jī)構(gòu)撤退了，只是他們沒有積極參與交易，這時(shí)候的走勢(shì)就只是市場(chǎng)的自發(fā)波動(dòng)，沒有大資金的持續(xù)支撐。量化數(shù)據(jù)的核心價(jià)值，就是幫我們區(qū)分這種表面波動(dòng)和有大資金參與的走勢(shì)，建立客觀的認(rèn)知體系，而不是靠直覺、玄學(xué)或情緒做選擇。大資金的交易行為不是隨機(jī)的，他們的操作有規(guī)律、有重復(fù)性，因?yàn)閷?duì)于他們來(lái)說(shuō)，這是一門需要穩(wěn)定盈利的生意，量化數(shù)據(jù)就是抓住這些規(guī)律的關(guān)鍵。

三、 量化的長(zhǎng)期價(jià)值：建立穩(wěn)定認(rèn)知邏輯

我用這套量化工具十多年，最大的感受就是，它能幫我跳出走勢(shì)的迷惑，專注于真實(shí)的交易行為，讓投資變得更理性，更有章法。市場(chǎng)永遠(yuǎn)在變化，但大資金的交易行為有規(guī)律可循，量化數(shù)據(jù)就是抓住這些規(guī)律的核心工具。

量化大數(shù)據(jù)的核心意義在于，擺脫主觀臆斷，用客觀數(shù)據(jù)替代直覺判斷，突破信息繭房，建立概率思維。它能幫我們穿透市場(chǎng)的表象，看清真實(shí)的交易行為，讓我們不再被走勢(shì)的迷惑所左右，而是基于客觀數(shù)據(jù)做出選擇。在復(fù)雜的市場(chǎng)中，穩(wěn)定的認(rèn)知邏輯才是最寶貴的財(cái)富，量化數(shù)據(jù)就是幫我們建立這種邏輯的關(guān)鍵，讓投資從憑感覺變成講邏輯。

以上內(nèi)容均為本人從網(wǎng)絡(luò)收集整理的量化數(shù)據(jù)研究心得，僅供交流參考，不構(gòu)成任何投資相關(guān)建議。文中涉及的「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」等量化數(shù)據(jù)名稱僅用于區(qū)分不同數(shù)據(jù)類型，不代表任何指向性含義。請(qǐng)勿輕信任何以相關(guān)名義的收費(fèi)行為，謹(jǐn)防詐騙。