國際黃金市場再次“狂飆”

2026.01.21

本文字數：1619，閱讀時長大約3分鐘

作者 |第一財經 齊琦

國際黃金市場再次進入“狂飆”態勢。

1月21日，倫敦金價在開盤后一路走高，一度觸及4888.17美元/盎司，距離5000美元關口更近一步。

國內市場上，截至21日收盤，滬金期貨主力合約2604在突破1100元/克后開始回落，收盤報1092.3元/克。

最近三個交易日，倫敦金現貨價格已上漲267美元/盎司（以開盤價和收盤價計），周漲幅超5.7%。

匯豐銀行日前更新的金價預期，金價在2026年上半年可能觸及5000美元關口。那么這一關鍵點位是否會提前到來？

貴金屬市場多頭情緒升溫，交易所提保擴板抑制投機，機構也普遍警示短期回調風險加大，高位震蕩下個人投資者心態出現明顯分化，風險防控成為當前市場關注的核心議題。

單日暴漲百元，國際金價加速上行

進入2026年以來，國際黃金價格延續此前上漲態勢，呈現加速上行格局。

截至發稿前，COMEX黃金期貨報4869美元/盎司，較前一交易日上漲100美元，盤中最高觸及4891美元/盎司，單日漲幅超2%。

“當前的脈沖行情，既源于市場避險需求的提振，也反映出市場對美元的信任度進一步降低。”東證衍生品研究院貴金屬研究員徐穎分析稱，美國為霸占格陵蘭島發出的關稅威脅，導致美歐關系緊張，加之丹麥一家養老基金宣布將退出美債市場（理由是美元信用受損），導致市場風險偏好顯著下降。

金價5000美元關口近在眼前，機構預判分歧加劇。

有機構人士認為，黃金價格在突破4800美元后，技術面呈現超買信號，短期回調風險顯著加大。“若美元指數出現技術性反彈，或全球風險偏好回升，金價可能會回調至4600-4700美元區間整理。”該人士稱。

展望后市，機構普遍認為黃金長期上漲趨勢未改，但短期面臨回調壓力。從基本面來看，全球經濟復蘇乏力、主要央行貨幣政策寬松、地緣政治風險等支撐金價的核心因素仍將持續存在。

投資者心態分化，高位風險防控成關鍵

金價的快速上漲引發了投資市場的連鎖反應，個人投資者心態呈現明顯分化。

“看著金價一天一個臺階，實在忍不住加倉了，希望能趕上5000美元的行情。”一名個人投資者對第一財經說。

近期黃金ETF持倉量持續攀升，截至1月14日，國內規模最大的黃金ETF規模首次突破千億元大關，達1007.62億元。據Wind最新統計，1月20日，華安黃金ETF份額達到104.87億份，2025年以來，華安黃金ETF規模從年初的286.76億元增長至年末的939.85億元，全年增長超過650億元。

與此同時，不少理性投資者開始警惕高位風險，選擇減持或觀望。

某銀行理財經理李女士說，“近期咨詢黃金投資的客戶明顯增多，但真正出手的反而減少了，更多人在詢問‘現在入場是否安全’‘回調后該如何布局’。”

業內人士提醒，黃金價格雖長期看漲，但短期波動加劇，個人投資者應避免盲目追高。對于風險承受能力較低的投資者，建議通過定投黃金ETF、配置黃金主題基金等方式分散風險；對于有實物黃金需求的投資者，可選擇分批次買入，避免在價格高點集中進場。

上期所也在1月20日晚公告，上調黃金、白銀期貨的漲跌停板以及保證金規模。國信期貨首席分析師顧馮達認為，此舉是交易所在金屬價格劇烈波動且春節假期臨近的關鍵節點，針對加強市場監督管控、引導市場參與者保持理性，保障交易秩序平穩運行。

顧馮達稱，當前國際大宗商品市場尤其是貴金屬正處于歷史級別的波動周期中，市場投機情緒高漲，部分商品價格走勢短期脫離產業基本面，不利于產業鏈的穩定和市場安全。需避免因外盤劇烈波動或資金短期集中進出而對國內投資者造成沖擊。

業內人士建議，投資者應理性看待金價波動，不要過度迷信“5000美元關口”的時間節點，而是結合自身風險承受能力和投資周期制定合理的投資計劃。對于長期投資者而言，當前金價回調可視為布局良機；對于短期投機者，則需密切關注市場動態，設置止盈止損點位，避免因短期波動造成不必要的損失。

微信編輯| 小羊

第一財經持續追蹤財經熱點。若您掌握公司動態、行業趨勢、金融事件等有價值的線索，歡迎提供。專用郵箱：bianjibu@yicai.com

（注：我們會對線索進行核實。您的隱私將嚴格保密。）