被重罰8325萬，10萬粉雪球大V“玩砸了”

雷達(dá)財(cái)經(jīng)出品 文|彭程 編|孟帥

近日，知名雪球大V金永榮因利用影響力操縱市場，被浙江證監(jiān)局合計(jì)罰沒約8325萬元。

這位在雪球平臺上坐擁10萬粉絲、單篇帖文平均閱讀量超百萬的大V，如今不僅面臨巨額罰款，還被采取3年證券市場禁入措施。

據(jù)界面新聞報(bào)道，1月19日，金永榮通過“金浤實(shí)盤”微信公眾號發(fā)布回應(yīng)稱：“我已經(jīng)無法承擔(dān)這樣的結(jié)果，希望大家能夠吸取教訓(xùn)，有參考價(jià)值。”

浙江證監(jiān)局查明，金永榮的行為屬于典型的“搶帽子”操縱手法，時(shí)間跨度近8個(gè)月，其在薦股后的當(dāng)日或次日進(jìn)行大量反向賣出交易，最短間隔甚至僅十多分鐘。

雷達(dá)財(cái)經(jīng)進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，金永榮案并非孤例。在此之前，已有多人因采用“搶帽子”這一非法手段操縱市場而付出沉重代價(jià)。

值得一提的是，1月19日，雪球安全中心發(fā)布《關(guān)于深入開展涉資本市場違規(guī)信息專項(xiàng)整治的公告》，宣布即日起啟動專項(xiàng)治理工作。次日，該平臺又連發(fā)多則公告，對多個(gè)違規(guī)賬號作出永久封禁處置。

8325萬罰沒落槌，雪球大V 3年禁入市場

1月19日，雪球大V金永榮因操縱證券市場被罰沒8325萬元的消息，引發(fā)外界廣泛關(guān)注。

據(jù)浙江證監(jiān)局下發(fā)的行政處罰決定書，金永榮因利用自身影響力操縱證券市場，被沒收違法所得4162.39萬元，并處以等額罰款，合計(jì)罰沒金額高達(dá)8324.77萬元。

同時(shí)，?鑒于金永榮操縱證券市場的違法行為影響證券交易秩序，情節(jié)嚴(yán)重，其被采取3年證券市場禁入措施。在禁入期間內(nèi)，其不得直接或者以化名、借他人名義在證券交易場所交易上市或者掛牌的所有證券。

此次披露的行政處罰決定書，詳細(xì)還原了金永榮操縱證券市場的整個(gè)過程。而金永榮的交易行為，符合“搶帽子操縱”的典型特征。

據(jù)了解，金永榮此番操縱證券市場的核心工具是其雪球平臺的“金浤”賬號。

天眼查及雪球官網(wǎng)顯示，雪球公司成立于2010年，其以“資產(chǎn)配置、長期持有”為理念，從投資社區(qū)出發(fā)，現(xiàn)已成為極具影響的集投資交流交易于一體的在線財(cái)富管理平臺。

截至2025年4月，金永榮雪球“金浤”賬號粉絲量超10.7萬人，2024年9月至2025年4月期間發(fā)布帖文的單篇平均閱讀量為130萬次，其中單篇薦股文章最高閱讀量甚至高達(dá)808萬次。

浙江證監(jiān)局查明，2024年9月2日至2025年4月16日，金永榮在其雪球“金浤”賬號公開發(fā)文評價(jià)、推薦“啟迪環(huán)境”“路維光電”“光華科技”等32只股票，并控制賬戶組在薦股后的當(dāng)日或次日進(jìn)行大量反向賣出交易。

按當(dāng)日及次日賣出口徑計(jì)算，交易金額合計(jì)6.31億元，違法所得合計(jì)4162.39萬元。

上述違法事實(shí)，有相關(guān)證券賬戶開戶資料與情況說明、委托交易流水、銀行賬戶流水、相關(guān)人員詢問筆錄、交易所相關(guān)數(shù)據(jù)信息等證據(jù)證明，足以認(rèn)定。

而金永榮反向賣出交易動作十分迅速，甚至部分股票在發(fā)帖薦股后的十幾分鐘內(nèi)清倉賣出，其發(fā)帖時(shí)間與反向交易行為緊密關(guān)聯(lián)。

金永榮認(rèn)為，雪球平臺并非證券信息傳播的主要渠道，其雪球賬號帖文的閱讀量數(shù)據(jù)并不真實(shí)，亦不足以證明其具有較大知名度和影響力。

金永榮還在聽證會上辯稱，自己發(fā)帖是一種自我表達(dá)與學(xué)習(xí)的手段，目的在于通過復(fù)盤交易和邏輯提升自我判斷力，同時(shí)與他人交流、獲得反饋以優(yōu)化自身策略。

金永榮強(qiáng)調(diào)，自己只是一名普通的散戶投資者，既沒有足夠資金體量，也不掌握所謂內(nèi)幕信息；自己發(fā)帖內(nèi)容多為日常交易感受、公開信息轉(zhuǎn)載、真實(shí)交易記錄，整體謹(jǐn)慎克制，且大部分文章明確表述不推薦買賣，在性質(zhì)上不屬于薦股文章。

金永榮還辯稱，其交易行為不符合操縱證券市場特征，案涉交易行為是基于短線走勢進(jìn)行做T操作或賣出，交易行為未與發(fā)帖情況關(guān)聯(lián)。

但浙江證監(jiān)局認(rèn)為，金永榮大量所謂做T交易實(shí)質(zhì)為針對同一只股票反復(fù)循環(huán)操作“買入—薦股—賣出”，其買入賣出時(shí)機(jī)與薦股發(fā)帖時(shí)間緊密關(guān)聯(lián)。

值得一提的是，面對巨額處罰，金永榮甚至采取了舉報(bào)他人操縱證券市場的方式，以請求減輕、免除處罰。

錯用流量致生涯歸零，雪球啟動專項(xiàng)治理工作

梳理金永榮的資本操縱軌跡，不難發(fā)現(xiàn)其背后是一個(gè)精心策劃、環(huán)環(huán)相扣的操作鏈條，涵蓋流量積累、名氣塑造、賬戶布局等多個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

在流量積累方面，金永榮可謂多管齊下。除長期使用雪球核心賬號“金浤”發(fā)布薦股文章外，金永榮在淘股吧、微信公眾號、小紅書等其他平臺也開通賬號發(fā)帖進(jìn)行宣傳。

這種搭建平臺矩陣的方式，使得金永榮實(shí)現(xiàn)受眾互補(bǔ)。具體而言，雪球和淘股吧聚焦專業(yè)投資者，金永榮借此樹立專業(yè)形象。

而微信公眾號和小紅書平臺則覆蓋普通投資者，進(jìn)一步拓寬了金永榮的傳播渠道，讓他的影響力滲透到更廣泛的群體中。

2024年第二、三季度，金永榮參與淘股吧炒股實(shí)盤比賽并獲得冠軍，這一榮譽(yù)成為他提升知名度和影響力的“加速器”。

在參加淘股吧實(shí)盤比賽期間，金永榮在淘股吧、微信公眾號、小紅書多次發(fā)文復(fù)盤總結(jié)炒股情況，進(jìn)一步擴(kuò)散影響力。同時(shí)，其各平臺賬號之間相互宣傳引流，如同一張緊密交織的大網(wǎng)，不斷積累名氣和受眾。

在金永榮的精心運(yùn)營下，其雪球“金浤”賬號粉絲數(shù)從2024年9月的4.5萬攀升至去年4月的10.7萬，其單篇平均超過130萬次的閱讀量影響力可見一斑，大量粉絲被其言論所影響，紛紛跟隨賬號發(fā)帖進(jìn)行交易。

行政處罰決定書顯示，2024年9月2日至2025年4月16日，金永榮控制使用“金永榮”平安證券普通賬戶和信用賬戶、“金永榮”東莞證券普通賬戶。

2024年10月21日至2025年4月16日，金永榮控制使用“金某1”平安證券普通賬戶、“金某2”平安證券普通賬戶（上述5個(gè)賬戶統(tǒng)稱賬戶組）。

而金永榮開始控制使用“金某1”“金某2”賬戶的時(shí)間，恰好處于其影響力爆發(fā)期、操縱行為啟動1個(gè)多月后。

上海市信本律師事務(wù)所趙敬國指出，金永榮操縱證券市場案將“粉絲量、閱讀量、互動量以及交易所測算的價(jià)格沖擊”四項(xiàng)指標(biāo)整合為完整的證據(jù)鏈條。

趙敬國表示，從對當(dāng)事人的處罰來看，罰沒8325萬元足以覆蓋當(dāng)事人“流量變現(xiàn)”的全部收益。再加上3年的證券市場禁入，相當(dāng)于將大V的職業(yè)生涯一次性歸零。這將徹底扭轉(zhuǎn)違法成本與違法收益的比例關(guān)系，強(qiáng)化震懾效應(yīng)。

據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞，上述處罰案例公示后，不少游資大佬迅速刪除自己類似的帖子。

雷達(dá)財(cái)經(jīng)注意到，1月19日，雪球安全中心發(fā)布《關(guān)于深入開展涉資本市場違規(guī)信息專項(xiàng)整治的公告》，宣布即日起啟動專項(xiàng)治理工作。

此次專項(xiàng)治理工作的整治重點(diǎn)包括：嚴(yán)厲打擊過度炒作、誘導(dǎo)跟風(fēng)交易乃至操縱市場的違規(guī)行為；嚴(yán)厲打擊非法證券投資咨詢及違規(guī)導(dǎo)流；嚴(yán)厲打擊網(wǎng)絡(luò)黑灰產(chǎn)及團(tuán)伙化違規(guī)操控；嚴(yán)厲打擊編造傳播虛假不實(shí)信息。

1月20日，雪球安全中心又在一天內(nèi)發(fā)布三則《涉資本市場違規(guī)信息專項(xiàng)整治行動處置公告》。依據(jù)專項(xiàng)工作要求，平臺對多個(gè)違規(guī)賬號作出永久封禁處置。

“搶帽子”操縱市場，違法者終嘗苦果

事實(shí)上，此次金永榮案，不僅是對單個(gè)操縱證券市場行為的打擊，更釋放出監(jiān)管層嚴(yán)管大V操縱市場的強(qiáng)烈信號，為所有市場參與者敲響了警鐘。

浙江證監(jiān)局在行政處罰決定書中提到，金永榮在證券投資領(lǐng)域具有較大知名度和影響力。

金永榮對證券、發(fā)行人公開作出評價(jià)、推薦并進(jìn)行反向證券交易，影響或意圖影響證券交易價(jià)格或者證券交易量，違反《證券法》第五十五條第一款第六項(xiàng)規(guī)定，構(gòu)成《證券法》第一百九十二條所述違法行為。

而在此案中，平臺數(shù)據(jù)成為取證關(guān)鍵。雪球提供的粉絲量、閱讀量等數(shù)據(jù)，成為認(rèn)定金永榮具有較大影響力的核心依據(jù)。

雷達(dá)財(cái)經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，確實(shí)金永榮案并非個(gè)例，“搶帽子”操縱市場的案例屢見不鮮。在此之前，已有多人因“搶帽子”戲法操縱證券市場而受到處罰。

證監(jiān)會在其披露的2016年證監(jiān)稽查20大典型違法案例中提到朱煒明“搶帽子”操縱案，這是一起典型的證券從業(yè)人員用“搶帽子”手法操縱市場非法獲利的案件。

上海證監(jiān)局調(diào)查發(fā)現(xiàn)，原國開證券經(jīng)紀(jì)人朱煒明利用其掌握、控制的親屬的證券賬戶事先購買了“利源精制”、“萬馬股份”等十只股票。

隨后，朱煒明利用其在上海電視臺第一財(cái)經(jīng)頻道“談股論金”欄目擔(dān)任特邀嘉賓的身份，在節(jié)目中公開評價(jià)、預(yù)測上述股票，并在節(jié)目播出后的3個(gè)交易日內(nèi)賣出，獲利近44萬元。

調(diào)查同時(shí)發(fā)現(xiàn)，朱煒明在2010年8月20日起約四年內(nèi)，通過其控制的親屬的證券賬戶進(jìn)行證券投資交易，構(gòu)成從業(yè)人員違法買賣股票行為，違法所得約400萬人民幣。

最終，證監(jiān)會依法對朱煒明上述違法行為作出行政處罰，對其采取終身證券市場禁入措施，同時(shí)將本案移送公安機(jī)關(guān)。

2018年的廖英強(qiáng)操縱市場案，同樣引發(fā)市場關(guān)注。經(jīng)查明，2015年3月至11月，廖英強(qiáng)利用其知名證券節(jié)目主持人的影響力，在其微博、博客上公開評價(jià)、推薦股票，在推薦前使用其控制的賬戶組買入相關(guān)股票，并在薦股后的下午或次日集中賣出，累計(jì)非法獲利超4310萬元。

最終，證監(jiān)會決定沒收廖英強(qiáng)違法所得4310.48萬元，并處罰款8620.95萬元，合計(jì)罰沒1.29億元。

有分析認(rèn)為，前述這些案例共同釋放出一個(gè)明確信號，無論流量規(guī)模大小、傳播渠道多少，只要利用影響力操縱市場，都可能面臨從嚴(yán)處罰。

而對投資者來說，此類案例反復(fù)警示，大V薦股背后可能隱藏利益輸送。投資者在面對各種薦股信息時(shí)，一定要保持清醒的頭腦，切勿盲目跟風(fēng)交易。