兩大巨頭接連退市，劉強東豪擲156億接盤，京東誓言全面兌現

大家好我是老札，咱們今天聊物流圈的大新聞，那真是風云突變，熱鬧得不行，德邦、安能兩大巨頭接連宣布退市，告別資本市場，不少人都慌了，覺得這肯定是行業要衰退的信號。

可誰能想到，就在這一片迷茫的時候，劉強東反手就砸下156億，還帶著35%的溢價強勢入局。

這到底是一場孤注一擲的驚天豪賭，還是京東要兌現十年前的承諾、徹底顛覆物流版圖的殺手锏？

1月13日，德邦股份官宣主動退出A股；緊跟著，安能物流也敲定了2月9日港股退市的倒計時。

一邊是兩大巨頭紛紛卸下上市公司的光環，主動離場；一邊是劉強東逆勢而為，帶著35%的超高溢價砸錢入局，這波操作屬實讓人看懵了。

這156億可不是小數目，京東物流這回是真刀真槍地干，據說京東物流的財務團隊在會議室里反復推演這筆交易時，北京正下著漫天大雪。

最終敲定的收購價是每股19元，比德邦停牌前的價格足足高了35%，折算下來總金額剛好鎖定在156億人民幣。

其實這不是劉強東第一次為物流版圖砸錢了，回溯到2022年，京東拿下德邦75.4%控股權的時候，就立下了軍令狀：五年內徹底解決兩家業務重疊的難題，做到“自己人不跟自己人搶飯吃”。

現在時間剛過一半，讓德邦退市，成了兌現這份承諾最高效、最直接的辦法。

為啥非得退市才行？背后的焦慮其實很現實，德邦2025年前三季度虧了2.77億元，上市公司的身份不僅沒幫上忙，反倒成了資源整合的鐐銬。

咱們想想就知道，上市公司一舉一動都受約束，運輸路線微調要發公告，分揀中心合并要披露，就連高管離職都得發澄清函，處處束手束腳。

可一旦退了市，這些束縛就都沒了，從倉儲網絡到配送車隊，所有資源都能像樂高積木一樣自由拆解拼接，不用再擔心監管紅線，也不用應付股民的各種質疑。

而且人事上的動作也能更果斷，2025年下半年，德邦不少創始元老都悄悄離場了，換成了清一色的京東系高管，這在上市公司體系里幾乎不可能實現，退市后才能放開手腳干。

等德邦引以為傲的直營重貨網絡，和京東龐大的電商配送體系徹底打通形成合力，這個全新的物流聯合體能爆發出多大能量，現在還真不好說，但絕對值得期待。

要是把視野拉遠了看，德邦和安能的退市其實只是冰山一角，整個2025年，物流圈都在演一場殘酷的“大魚吃小魚”戲碼，整合案一個接一個。

京東斥資5.2億美元私有化達達集團，申通吞下菜鳥旗下的丹鳥物流，順心快運戰略投資德坤供應鏈，平均每個月都有一樁重磅整合落地。

這場大洗牌不是偶然的，根源就是行業過去十年瘋狂擴張留下的后遺癥。

當年為了搶地盤，各家物流公司都在玩命“跑馬圈地”：砸錢鋪網點、虧本搶訂單、燒錢拼規模，只追求做大，不考慮盈利。

最后惡果就顯現了，2024年快遞單票價格直接跌破2元大關，很多企業的毛利率連5%都不到，辛辛苦苦忙一整年，賺的錢還不如把本金存銀行吃定期利息，這種惡性競爭根本不可持續。

與此同時消費者的需求也在變，以前大家只追求送貨快，現在習慣了次日達、半日達，又開始苛求“定時送”“送貨上樓”“紙箱回收”這些增值服務，單純靠低價和速度，早就撐不起服務溢價了。

德邦曾經的“零擔之王”招牌，在這個強調“門到門一站式解決方案”的新時代，也顯得有些力不從心。

其他巨頭也都在找新出路：順豐牽手極兔布局全球，中通、圓通則押注低空物流新賽道，每家都在為自己找第二增長曲線。

有意思的是，德邦是直營模式，安能是加盟制，兩者路子完全不同，卻不約而同地選擇退市。

翻開2026年的退市名單，德邦作為A股首家主動退市的物流企業，身邊還站著海通證券、中國重工這些體量更大的選手。

以前大家一提退市，就覺得是企業經營失敗了，可現在不一樣了，退市已經成了企業戰略工具箱里的常規選項。

這背后離不開監管層態度的轉變，最新規則說得很明白：主動退市必須給股東現金選擇權，溢價回購得有合理依據，信息披露絕不能含糊。

但對于財務造假、違法違規的企業，監管就狠多了，2025年一年就強制清退了30多家，不少都是因為觸犯重大違法紅線被直接摘牌。

這種“寬進嚴出”的環境，讓資本市場終于有了新陳代謝的能力，就像中國重工，通過退市整合，組建起資產規模超4000億元的造船巨無霸；

京東系也靠著這一系列私有化操作，把物流版圖拼得嚴絲合縫，覆蓋了即時配送、快遞快運、供應鏈管理全領域，形成了完整閉環。

對于普通投資者來說，也慢慢從恐慌變得理性了，看到德邦股東能拿到35%溢價的現金退出，看到退市企業整合后競爭力更強，大家才明白：

退市不是價值毀滅，而是資源的優化重組，那些真正有問題的爛公司，早在財務造假環節就被監管盯上了，根本熬不到主動退市這一步。

回到那個下著大雪的北京冬夜，京東物流高管們在合同上簽字的時候，他們押注的不只是156億能不能換來協同效應，更是整個物流行業能不能完成從規模競賽到價值競爭的跨越。

德邦與安能的退市，硬生生撕開了行業轉型的序幕，未來我們收到的快遞箱上，可能再也看不到密密麻麻的上市公司代碼，但包裹會更準時、服務會更貼心、成本也會更合理。