早評：中國衛通、特變電工、工業富聯

各位東財股友，大家早上好，我是老白。結合政策面、資金面與昨日盤面特征，今日 A 股無單邊行情基礎，窄幅震蕩為主要基調。核心聚焦衛星通信、算力半導體兩大高景氣賽道，持倉按紀律盯緊支撐壓力，守好底倉不盲動！以下是今日早評核心干貨，貼合實盤持倉制定可落地執行策略，觀點不漂移、紀律明確！

一、大勢研判：4100-4130 點震蕩，政策 + 技術雙支撐，無深度回調風險

昨日上證指數紅盤收官，4100 點關口承接力強勁，疊加多重政策與技術面利好，今日指數難有大波動，核心運行區間4100-4130 點，漲跌幅大概率控制在 ±0.5% 以內。

1、政策托底筑牢安全墊：央行今日開展 9000 億元 MLF 操作，為市場注入充裕流動性，疊加 936 億元超長期特別國債資金精準投向能源電力、工業設備更新等領域，直接利好電網設備、算力基建等持倉相關賽道，徹底打消市場流動性擔憂。

2、技術面上下邊界清晰：上證指數 13 日均線 4106 點形成強支撐，昨日下探 4109.92 點后快速反彈，印證資金承接力充足；短期壓力集中在 4125-4140 點，是 5 日均線與前期套牢盤密集區，無量能配合則難以突破。

3、資金面存量博弈，賽道輪動延續：兩市成交額連續多日維持 2.6 萬億以上，資金未大規模撤離，僅在板塊間輪動；北向資金 1 月以來累計凈流入超 300 億元，重點加倉 AI 硬科技、高端制造，與我們持倉核心方向高度契合，外資加持下龍頭標的溢價將持續凸顯。

整體來看，今日市場以 “早盤沖高試探、午后震蕩企穩” 為主，春節前部分資金逐步進入觀望狀態，量能預計維持 2.6-2.7 萬億元，操作上無需追高后排題材，堅守持倉內高景氣龍頭即可。

二、賽道聚焦：衛星通信 + 算力半導體成雙主線，政策 + 產業雙催化共振

昨日盤面結構性行情極致演繹，半導體掀起漲停潮、衛星通信領漲市場，兩大賽道均迎來政策紅利 + 產業落地的硬核催化，并非單純情緒炒作，是今日乃至短期市場的核心布局方向，也是我們持倉的核心盈利點。

1、衛星通信：萬億賽道迎史詩級催化，龍頭溢價持續
中國星網正式啟動 1.3 萬顆低軌衛星超級招標，2026-2030 年完成組網，標志著衛星互聯網產業從概念邁入規?；ㄔO階段，萬億級新基建賽道全產業鏈將迎來訂單兌現期。中國衛通作為國內唯一擁有自主可控衛星資源的運營商，主導低軌星座運營，還手握 45 億元 6G 星載基站合同，2026 年進入批量交付期，昨日大漲是產業邏輯的集中兌現，賽道景氣度將持續走高。

2、算力半導體：周期反轉 + 政策加碼，行情具備持續性
全球存儲芯片漲價信號明確，2026 年一季度漲幅 5%-8%，國內相關企業業績預喜，行業周期正式反轉；疊加國家大基金三期 3440 億元加碼半導體設備、材料等卡脖子領域，政策紅利持續釋放。昨日半導體板塊主力資金凈流入 56 億元，北向資金加倉 5.2 億元，工業富聯、東芯股份等持倉標的直接受益，算力作為 AI 發展的核心基建，需求端持續爆發，賽道行情無短期結束跡象。

此外，電網設備板塊雖昨日震蕩調整，但國家電網 “十五五” 4 萬億投資的中長期邏輯未變，電網設備 ETF 近 9 日凈流入 94 億元，資金逆勢布局，板塊短期調整正是蓄力階段，后續仍有修復機會。

三、持倉核心盯盤策略：重點強化 3 只標的，點位精準，紀律明確

結合今日市場窄幅震蕩基調，持倉操作核心：“守支撐、不追高、輕博弈”，8只標的延續既定紀律，重點強化中國衛通、特變電工、工業富聯三只核心標的盯盤細節，其余標的按原策略執行，無明確信號不操作。
中國衛通：昨日大漲兌現產業利好，今日核心盯37.5 元短線強支撐（昨日資金共識位），短期壓力上移至40 元整數關口（前期籌碼密集區）。縮量企穩 37.5 元則堅定持有底倉，放量跌破則輕倉減 2 成控風險；若放量突破 40 元且成交額維持 50 億以上，可輕倉加 1 成博弈短線溢價，不貪心追高。

特變電工：昨日回調跌破前期支撐，今日核心盯28.58 元昨日低點支撐（短期多空分水嶺），次支撐 28 元整數關口，短期壓力 29.60 元（昨日開盤價）。28.58 元縮量企穩則持有底倉觀望，無資金回流不盲目補倉；放量跌破則立即減 3 成控風險，等待企穩信號；放量突破 29.60 元且主力資金回流，可輕倉加 1 成博弈反彈。

工業富聯：算力半導體核心龍頭，今日盯60.5 元短線支撐，中長線堅守 59 元趨勢支撐。重點看算力板塊資金持續性，量能與漲幅匹配則堅定持有底倉；若板塊走弱、個股回踩 60.5 元企穩，可輕倉加 1 成，無量能配合則不操作。

其余標的：紫金礦業守 37 元核心支撐、立訊精密持倉不動忽略短期波動、東芯股份盯 118 元支撐、科大訊飛守 58 元支撐、成飛集成盯 37.5 元支撐，均按原紀律執行，有效跌破支撐則果斷減倉，無破位則持有觀望，不主動操作。

四、今作總綱領

倉位控制：總倉位維持 7 成不變，預留 3 成現金應對市場震蕩，加倉單只標的不超總倉位 2 成，嚴控個股集中度，不因為賽道強勢而盲目滿倉。

操作原則：只做持倉內標的的小倉位波段博弈，不追高場外任何題材股；逢高減倉短線獲利部分，落袋為安；逢低加倉只等支撐位縮量企穩信號，不抄底下跌途中的標的。

風險規避：今日重點盯兩大核心指標，一是北向資金動向，單日凈流入不足 50 億則降低操作頻率；二是衛星通信、算力半導體板塊漲停數量，若出現批量開板則及時止盈部分倉位，不戀戰。

今日市場震蕩蓄力是春節前的正常節奏，我們持倉聚焦的均是政策有支撐、業績有確定性、資金有加持的核心標的，短期波動不改中長期趨勢，按既定紀律操作即可，無需被日內小幅震蕩干擾心態！

以上內容均為個人想法，不構成投資建議，盈虧自負。投資有風險，入市需謹慎。
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