A股，這一指標創(chuàng)十年新高！多只寬基ETF尾盤顯著放量，發(fā)生了什么？

1月23日，指數(shù)尾盤震蕩拉升，深成指探底回升。截至收盤，滬指漲0.33%，深成指漲0.79%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.63%。此外北證50指數(shù)大漲超3%。

板塊來看，光伏、商業(yè)航天、AI應用等概念走高，貴金屬概念延續(xù)強勢。下跌方面，保險、銀行板塊跌幅居前。

全市場超3900只個股上漲，其中121只個股漲停。滬深兩市成交額3.09萬億元，較上一個交易日放量3935億。

截至周五收盤，A股有兩個重要指數(shù)，創(chuàng)出了階段新高。

一是，據(jù)Wind數(shù)據(jù)，全A平均股價收于30.35元，創(chuàng)2015年6月下旬以來新高，即近十年半的新高。

分析認為，短線來看，這主要歸功于 商業(yè)航天概念的持續(xù)修復；或者更具體一些，昨日強修復的超跌股再度走強。

比如昨天“地天板”的國晟科技，盤中也幾乎走出準“地天板”，振幅達到19.27%。

昨日近百億資金封死跌停的利歐股份，今天競價階段也打開跌停，開盤后拉升翻紅。

二是，萬得全A指數(shù)（即考慮了權重股的全市場表現(xiàn)）雖然沒有超過上周三的盤中高點，但實質 收盤點位創(chuàng)出本輪行情新高。

我們都知道，上周三以來，滬深兩市部分權重股的走勢，在寬基指數(shù)ETF持續(xù)的大額贖回下受到一定壓制，也因此表現(xiàn) 稍弱于中小盤股。

今天盤中，相關ETF產(chǎn)品仍然賣單頻現(xiàn)，反復抑制指數(shù)飆升。

尾盤多只寬基ETF放量，滬深300ETF華泰柏瑞、滬深300ETF易方達的成交額均超過了300億元；4只滬深300ETF的成交額，都接近或超過了各自上市以來的峰值。

但即便如此，細看滬指或萬得全A的日K，你會發(fā)現(xiàn)，持續(xù)拋壓下，它們近期仍然走出了淺淺的“圓弧底”，這本身就是一種強勢的、超預期的走法。

這或許意味著，隨著市場各方逐步理解風向變化，以及恐慌情緒被逐步消解，大盤正慢慢地重拾漲勢。

甚至可以說，即便滬指在內(nèi)的部分股指，下周在沖擊前高時回落，出現(xiàn)“雙頭”形態(tài)，股民們的預期也更傾向于回到箱體震蕩，而非更悲觀的拐頭大跌。

但，為什么這里要警惕“雙頭”風險？綜合市場觀點來看，至少有兩點原因：

一是， 今天A股雖然繼續(xù)走強，但A50卻再度跳水；若今天再度收跌，將迎來九連陰。這與A股市場形成了顯著背離。

二是， 最近兩天，融資余額不降反升。截至1月22日，兩市合計達26985.57億元，較前一交易日增加40.34億元。這一規(guī)模可能依然是市場的主要變數(shù)。隨著春節(jié)長假臨近，下周，部分投資者可能習慣性地降杠桿。

實際上，上周市場沖高回落后，不少機構研報就在反復強調(diào)：監(jiān)管警惕的是情緒“過熱”，是市場“大起大落”，而非阻止“慢牛”。但也只有完整經(jīng)歷過這一個周的起伏后，共識才能慢慢形成。

德邦證券研報認為，近日市場成交額仍維持在歷史高位，顯示資金維持活躍，前期部分熱門板塊調(diào)整后釋放風險，為后續(xù)上漲積蓄力量。

其表示，當前市場處于“政策催化+產(chǎn)業(yè)趨勢”雙輪驅動的結構性行情中，商業(yè)航天、AI算力、存儲芯片等領域具備政策與產(chǎn)業(yè)雙重支撐，國產(chǎn)替代邏輯強化，或具備中長期跟蹤價值。1月美聯(lián)儲議息會議即將召開，若釋放降息信號，美元指數(shù)回落或將利好北向資金持續(xù)流入，進一步提振科技與周期板塊。

另外，截至1月21日，共有587家上市公司披露了2025年度業(yè)績預告，從凈利潤增幅上限來看，超五成上市公司業(yè)績預告向好，業(yè)績實現(xiàn)同比增長的公司未來或吸引市場更多資金關注，而部分高估值個股或存在業(yè)績不及預期風險，需關注預減公告與商譽減值風險。

板塊方面，今天領漲的除了貴金屬、商業(yè)航天兩大“熟面孔”，還多了個生面孔——光伏設備。不過有趣的是，它似乎還沾了商業(yè)航天的“光”。

具體而言，光伏走強被歸因于兩大催化：

一是漲價，1月20日，天合光能發(fā)布了最新的分布式光伏普通組件指導價格，再度上調(diào)3分/W，報價區(qū)間鎖定在0.88元—0.92元/W；

TrendForce集邦咨詢發(fā)布的全球光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格趨勢報告指出，多晶硅行業(yè)庫存處于高位，總量已突破51萬噸并繼續(xù)處于累庫階段。由于收儲平臺及行業(yè)自律的邊際效應消退，疊加自身高庫存現(xiàn)狀，硅料企業(yè)面臨的去庫與經(jīng)營壓力持續(xù)增大。

需求方面，下游硅片環(huán)節(jié)已率先開啟降價模式，產(chǎn)業(yè)鏈成本壓力逆向傳導，直接倒逼上游硅料價格下調(diào)，需求端對高價硅料的接受度降低。短期來看，受供需雙重擠壓影響，硅料價格下行風險將進一步加大。

二是太空光伏概念，這一新穎角度可能引起更多資金關注。

消息面上，馬斯克表示，希望今年證明星艦具備完全可重復使用性。此外，他還表示，在太空設立太陽能AI數(shù)據(jù)中心是理所當然的事。

中信證券指出，由于太空環(huán)境中無法接入地面電網(wǎng)，傳統(tǒng)化石能源補給成本極高，光伏成為太空算力衛(wèi)星唯一高效長期的能源供給形式。從能量供給效率來看，太空中的太陽輻照強度約1367W／m2（AM0標準），比地面AM1.5標準（1000W／m2）高出30％以上，能顯著提升光伏電池發(fā)電效率。同時，太陽能帆板可折疊發(fā)射后在軌展開，便于根據(jù)算力需求靈活擴展面積，適配性極強。

投資有風險，獨立判斷很重要

本文僅供參考，不構成買賣依據(jù)，入市風險自擔。

封面圖片來源：行情軟件截圖

每經(jīng)記者 肖芮冬 每經(jīng)編輯 趙云

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