清華大學校友掌舵！華為小米紅杉加持，芯片廠商云英谷再沖港股|港E聲

本文來源：時代商業研究院 作者：時代商業研究院

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作者丨實習生楊軍微

編輯丨鄭琳

2026年1月19日，國產顯示驅動芯片廠商云英谷科技股份有限公司（以下簡稱“云英谷”）更新招股書，二次向港交所主板遞交上市申請，中金公司、中信證券擔任聯席保薦人，再度沖刺資本市場。這家深耕半導體顯示領域的Fabless企業，憑借硬核技術團隊、明星資本加持及細分賽道龍頭地位，成為港股科技板塊的焦點標的。

云英谷的核心競爭力，離不開創始人顧晶的引領。招股書顯示，這位兼具清華大學與哈佛大學學歷背景的掌舵人，自2012年創立公司以來，始終深耕AMOLED與Micro-OLED芯片領域，逐步搭建起云英谷的核心研發體系。截至IPO前，顧晶通過三大持股主體合計控制該公司13.03%的股權，同時擁有59.97%的表決權，牢牢掌握經營決策權，為技術路線的穩定性提供保障。

明星資本的扎堆入局，更凸顯其行業認可度。招股書披露，小米與華為均為云英谷的核心股東：雷軍通過小米長江產業基金及天津金米合計持股4.68%，華為旗下哈勃投資持股4.22%。此外，紅杉中國通過HSG主體持股6.33%，高通中國、京東方等產業巨頭與頂級資本也紛紛押注，既為研發投入提供資金支撐，也助力其快速切入頭部供應鏈。

技術與資本的雙重賦能，讓云英谷在細分賽道站穩腳跟。據弗若斯特沙利文數據，2024年云英谷智能手機AMOLED顯示驅動芯片以12.4%的本土市占率穩居中國大陸第一、全球第五；Micro-OLED領域更以40.7%的市占率位列全球第二，精準卡位VR/AR高增長賽道。業務上形成“手機芯片穩根基、VR/AR芯片拓增量”的格局。

財務方面，云英谷的營收持續增長，2022年—2025年前十個月分別為5.51億元、7.20億元、8.91億元、8.96億元；但毛利率波動劇烈，從2022年的31.9%驟降至2023年的0.4%，2025年前十個月恢復至14.0%；累計虧損約8.6億元，2025年前10個月虧損1.95億元，較2024年同期略有收窄。

此次二次遞表，是云英谷在科創板折戟、并購終止后的又一嘗試。盡管該公司仍面臨連續虧損、毛利率波動等挑戰，但依托國產替代浪潮與VR/AR賽道紅利，疊加明星資本與技術壁壘，其港股闖關之路仍備受市場期待，也折射出國內顯示驅動芯片企業的資本化突圍路徑。

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