70歲黃宏生百億騰籠換鳥再闖港股 創維系“母退子進”欲造光伏新帝國

長江商報消息●長江商報記者 沈右榮

70歲的黃宏生再出發！

1月20日，港股上市的創維集團（00751.HK）發布公告，將推動股份回購、私有化退市。與此同時，將分拆旗下光伏業務——創維光伏獨立上市。

這是黃宏生籌劃的一場“母退子進”的資本大騰挪，估值規模約百億。

從代理商到彩電大王，從階下囚到二次創業者，黃宏生的人生在承壓與破局中循環演進。截至目前，創維集團是中國彩電業唯一幸存下來的民營企業。

除了家電，黃宏生涉足的還有光伏、汽車。黃宏生曾豪情萬丈，“再投400億，把創維汽車做到全球TOP10。”

官網顯示，創維集團位列“2025中國企業500強”第380位，位列2025年《財富》中國500強第271位。

盡管已到古稀之年，但黃宏生依然保持著固有的堅韌與創業者的敏銳。他的想法是，將創維集團打造成生態平臺，將“創維”變成“創維們”。

無論是光伏，還是造車，黃宏生均面臨挑戰。“到2030年，創維系分拆出5到8家上市公司”，黃宏生能如愿以償嗎？

“母退子進”式騰籠換鳥

黃宏生正在實施騰籠換鳥式資本運作，目的是對創維集團進行戰略重構。

1月20日晚，創維集團發布公告稱，2026年1月4日，集團董事會議決議，在滿足先決條件的前提下，分派所持有的創維光伏股份，且創維光伏將申請上市。

具體方案為，公司將以實物形式向全體股東分派其所持有的創維光伏股份，每持有1股創維集團股份，可獲發約0.37股創維光伏股份。根據評估，創維光伏每股估值中位數約為16.57港元，這意味著每股創維集團股份可分得價值約6.13港元的創維光伏股份。創維光伏將以介紹方式在香港聯交所主板上市。

在啟動股份分派的同時，創維集團將推進私有化退市，回購控股股東黃宏生家族（黃宏生及其妻子林衛平、兒子林勁）以外的全部股份。

截至1月20日，黃氏家族合計持有創維集團約66.46%的股份，這意味著，剩余約33.54%的股份屬于本次私有化的回購范圍。

創維集團表示，涉及注銷計劃股份，投資者可以選擇換取現金，即每股計劃股份兌換4.03港元的現金，或者選擇股份，即每股計劃股份兌1股新股份。

公告顯示，完成此次資本運作后，每股創維集團股份所對應的現金與光伏股份資產總價值約10.16港元，較其停牌前收盤價5.18港元/股溢價約96.15%。若所有股東均選擇現金方案，創維集團需支付的最高對價總額約為25.57億港元。

母公司私有化退市，子公司創維光以介紹方式上市，這種騰籠換鳥式資本操作，可以助力黃宏生快速達到目的。

創維光伏承擔創維集團的新能源業務，成立于2020年，業務布局涵蓋戶用分布式光伏、工商業光伏、智慧能源管理、儲能設備等。

截至2025年11月30日評估基準日，創維光伏每股估值區間為12.9元至17.26元（約14.18港元至18.96港元），對應公司整體估值約90.31億元至120.79億元，中位數為105.55億元。

2026年1月11日，黃宏生公開表示，2025年，創維光伏的收入預計有望首次超過創維電視的收入。

承壓與破局的38年商業循環

70歲再闖關港股，黃宏生從未停下前行的腳步。

公開信息顯示，1956年，黃宏生出生于海南臨高，大學畢業后被分配到華南電子進出口公司工作，28歲時被破格提拔為常務副總經理。1987年，黃宏生辭職下海，只身前往中國香港追尋“索尼夢”。

1988年，創維誕生，幾乎跟所有白手起家的創業者一樣，黃宏生也經歷了無數磨難。

最開始，黃宏生試圖以代理電子產品出口打開創業之門，但不熟悉香港貿易環境，貨賣不出去，首次創業宣告失敗。

第二次創業，黃宏生創辦遙控器廠，與菲利浦公司的工程師合作開發麗音解碼器，做成機頂盒接受麗音信號。結果，市場突變，黃宏生又嘗到了失敗滋味。

無線電工程專業畢業的黃宏生發現東歐彩電供不應求，他從銀行貸款500萬港元，聘請知名廠家的工程人員40多人開發彩電產品，進行第三次創業。結果又是一次打擊，產品技術與國際先進水平差距較大，產品無人問津。500萬港元貸款打了水漂，黃宏生陷入絕境。

“勝利往往在堅持一下的努力中！”黃宏生很欣賞這句話，困境中，他常常借此自我安慰。

在困苦的煎熬中，黃宏生終于逮到了一次機會。1991年，香港迅科集團高層內訌，公司拍賣，迅科集團一批彩電專家受到排斥。黃宏生盯上了這批“走投無路”的專家，以出讓公司15%股份的代價將他們吸納。

匯聚了大批專家的創維，耗時不到一年，就開發出國際領先的第三代彩電，在德國的電子展上獲得了第一筆2萬臺的大訂單。

創維此靠技術征戰歐洲市場，黃宏生因此完成了絕境反轉。

2000年，黃宏生推動創維集團在港交所主板上市，募集資金10億港元，2001年創維彩電銷售額突破70億元并進入行業前三，與TCL、康佳一同為中國“彩電三巨頭”。

然而，2004年11月，黃宏生因串謀盜竊及詐騙上市公司資產被拘捕，2006年7月被判刑6年，2009年提前保釋出獄。

這場風波讓創維陷入動蕩，也讓這位商業梟雄從云端跌落。

出獄后，黃宏生沒有沉淪。2010年，在套現創維集團部分股份后，黃宏生在南京成立開沃新能源汽車集團，次年重組南京金龍客車，拿到造車“入場券”，開啟新一輪創業。他在新能源浪潮中看到了新的機會。

不同于恒大、寶能的資本路徑，黃宏生采取的是循序漸進方式，一步步拿下商用車、乘用車全資質，2017年獲得工信部乘用車生產許可。

2012年，黃宏生宣告回歸創維集團。當時，黃宏生以顧問名義為公司提供有關未來發展目標和實現目標的途徑建議，但無權參與日常管理和決定工作。黃宏生弟弟黃培升被聘為彩電事業本部制造部副總經理，協助總經理管理采購部。

僅僅一年時間，黃宏生就完成了正式回歸。黃宏生主導完成了創維集團旗下機頂盒業務借殼華潤錦華，登陸A股市場，公司更名為創維數字（000810.SZ）。

2013年4月，創維集團人事更迭，張學斌辭任，黃宏生之妻林衛平接任董事會主席。在市場看來，黃宏生時隔近10年再度掌控創維集團。

創維系5至8家上市公司夢想

60歲時造車，70歲時再戰港股市場，黃宏生銳氣不減。

黃宏生此次攜創維光伏闖關聯交所，在光伏行業景氣度不高的當下，備受市場關注。

早在2019年，黃宏生就進入了光伏賽道，從農村戶用分布式光伏起步拓展新能源市場。

黃宏生的底氣是，創維光伏的發展勢頭較猛。2025年上半年，創維集團實現營業收入約362.64億元，同比增長20.3%。其中，新能源業務收入達138.36億元，同比增長53.5%，占集團整體營收的38.2%。而創維光伏2025年上半年的營業收入137.76億元，凈利潤5.32億元，成為創維集團最重要的盈利增長來源之一。

黃宏生為創維光伏設計的發展路線是開拓國際市場，進軍光伏儲能領域。2025年12月，創維光伏宣布首個正式落地的泰國工商業光伏項目——春武里府UMC鋼鐵廠3MW屋頂分布式光伏電站正式開工，所產清潔電力將全部用于鋼廠生產運營。

黃宏生認為，包括歐洲、中東、南美及南部非洲等地區存在電價高昂、電力基礎設施薄弱的痛點，都是創維的可開拓空間。

根據官網顯示，創維集團成立于1988年，主要從事智能家電業務、智能系統技術業務、新能源業務、現代服務業等四大業務。2024財年，創維集團總營業額為650.13億元。

針對多元業務布局，2025年，黃宏生曾在解釋采訪時表示，希望將創維集團打造成一個生態平臺。每一個產業在自身方向上都做到世界第一，各個產業共同享受資源平臺、品牌平臺、經營平臺的支持，同時每個產業獨立上市，團隊要奮斗，這樣的機制才能在全球范圍內做大做強。

黃宏生的想法是，到2030年，分拆出5到8家上市公司。他認為，旗下的光伏、白色家電、互聯網等業務均具備獨立上市潛力。

目前，A股上市的創維數字是創維集團旗下的數字智能機頂盒業務主體。

如果黃宏生的“分拆出5到8家上市”夢想順利實現，創維系將大幅擴容。

參照創維光伏的估值，黃宏生的拆分計劃涉及的規模將達到千億。

無論是光伏資產赴港上市，還是創維集團私有化退市，亦或是持續分拆上市，以及布局的創維汽車，不可否認，黃宏生幾乎是每一步都踩中了時代脈搏。但是，光伏上市只是新的起點，造車的博弈還在繼續，黃宏生的夢想與現實之間還有差距。他能否在紅海中尋找到獨屬于自己的一席之地，創維系能走多遠，都考驗著這名年屆七旬仍在奮斗的實業家。

創維集團創始人黃宏生。視覺中國圖