貴金屬領漲三大指數分化，地緣風險與流動性共振提振金銀暴漲

現在的市場進入到一種奇葩行情中，指數給人一種“壓不住”的感覺，蹭蹭蹭往上漲，但是看看個股情緒已經連續一周多不溫不火，甚至有表現出收盤跌多漲少的態勢，這就說明市場熱度在明顯降溫。這個位置暫時不要去考慮指數突破前高，關鍵還是要注意監管力度、題材熱度、兩市成交量，即使連續20多個交易日維持在2萬億元之上，這其中還有主力資金減持寬基ETF的成交量，其實是有水分的，仍然還是震蕩行情思路對待，最終要看的是：“你賺錢了嗎？”

騎牛看熊發現近期貴金屬板塊大漲并非單一因素驅動，而是金融屬性強化、工業需求共振、資金面助推三大核心邏輯疊加，疊加地緣與政策周期紅利形成的趨勢性行情，黃金與白銀的上漲主線各有側重，金融屬性強勢回歸。美元全球支付與外匯儲備占比穩步下滑，而全球央行黃金儲備占比升至2026年1月的 25.94%，多國央行連續15年凈購金，中國央行更是連續14個月增持，黃金作為“超主權信用資產” 的替代價值凸顯。同時，美聯儲降息預期升溫，市場預判2026 年將降息2-4 次，實際利率下行降低黃金持有成本，疊加美聯儲擴表壓制短端利率，西方投資者持續買入黃金 ETF，形成交易盤與配置盤的共振。

三大指數集體高開，兩市個股開盤漲跌互半，題材板塊方面稀有金屬、黃金概念、保險等板塊表現較強，體育、航天裝備、軍工等板塊表現較差。貴金屬概念延續強勢，豫光金鉛2連板，湖南黃金漲停，盛達資源、興業銀錫等紛紛高開，現貨黃金首次突破5000美元/盎司。上期所滬銀主力合約觸及漲停，報28226元/千克，現漲幅為17.0%。主要經濟體經濟復蘇乏力，疊加美歐關稅對峙等貿易摩擦，進一步強化了貴金屬的避險配置價值，推動價格突破歷史關口。

太空光伏概念繼續大幅高開，明陽智能、拓日新能、協鑫集成、鈞達股份、雙良節能封漲停，東方日升、歐普泰等多股高開超10%，馬斯克在達沃斯宣稱，未來三年建設100GW光伏產能，用于地面數據中心與太空AI衛星供能。機器人概念活躍，天奇股份一字漲停，儒競科技、中控技術等多股漲超10%，魔法原子成為總臺《2026年春節聯歡晚會》智能機器人戰略合作伙伴，魔法原子旗下擁有多款明星機器人，包括Magic Bot系列人形及Magic Dog四足機器人系列。

上證指數周一高開低走再拉升，盤中出現明顯震蕩格局，指數拉起個股很多卻起不來了。宏觀面無明顯變化，在美元體系公信力瓦解、全球財政可持續性惡化、地緣政治重構加速的情況下，貴金屬加速上行，黃金站上5000美元/盎司的位置，并帶動銅、碳酸鋰，甚至化工等板塊的大幅上漲。午后注意上證指數能否在4170點之上穩住。

創業板指數周一高開低走，早盤始終在水下震蕩，出現明顯的弱勢行情，中小創個股依然還是水深火熱之中。隨著全球資產價格的持續上揚，以貴金屬為代表的期貨市場出現了上漲品種增多，強度增強的局面。如果貴金屬勢頭不減，工業品市場將繼續維持強勢的態勢。午后注意創業板指數能否在3350點之上穩住。