風格大切換！這個板塊有望接力有色

今日市場再次印證一句話：不管何時，追高窮三代。

盤中馬化騰談AI應用元寶春節(jié)分10億元現(xiàn)金的活動：希望重現(xiàn)當年微信紅包盛況，受此刺激AI應用板塊大幅上行。今年2月1日，元寶將上線春節(jié)活動，用戶上元寶App可分10億元現(xiàn)金紅包，據(jù)說單個紅包金額可達萬元。不得不說，有錢真是任性，錢哥準備也下載個湊湊熱鬧。

今日老登股終于翻了身，雖然時間不長，高光時刻也就開盤后一小時，但總算有了點希望。像上周割裂極致的走勢，持有老登股最好的方案是躺平，如果上周五換成了小登票，那今天又得吃面。所以這個階段，講究的就是專一。

市場全天放量震蕩，熱點較為雜亂，全市場超3700只個股下跌，漲跌中位數(shù)達到-1.36%，有不小的虧錢效應。不過受傷的多是上周反撲的小登股，只要聽勸沒追高，之前的利潤還是比較豐厚，今日不算傷到筋骨。量能繼續(xù)放大至3.25萬億，明后天觀察主力是否繼續(xù)調(diào)倉，往價值方向切換。

為了給題材降溫，方法層出不窮，除了拔高位股的網(wǎng)線，某知名游資也被盯上。題材的下挫，固然有技術(shù)面上構(gòu)造周K線的下影的需要，但本質(zhì)還是讓炒作降溫。

對于市場來講，趨勢上還是呈現(xiàn)震蕩向上，但是短期大家要多看少動，尤其是那些短線一直參與題材炒作的投資者，建議適當?shù)男菹⒘耍⒁饪刂坪脗}位，這不是一個無腦炒作題材的時候了。從長期的角度來看，資金是需要回歸基本面，回歸業(yè)績以及價值本身，但是短期來看，對于那些處于風口的行業(yè)賽道，資金之所以選擇扎堆抱團，本質(zhì)上是對于未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展的想象和向往。

錢哥認為人形機器人、鋰電池材料、半導體，包括商業(yè)航天和AI應用，這些概念本身質(zhì)地并不差，只不過被某些資金弄成了投機場所。經(jīng)過周初的洗禮后，依舊會有資金抄底，這樣又為后半周的反撲提供了動能。

技術(shù)上看，上證沒有跌破5日和10日均線，所以短線依然維持強勢特征。盤中最高打到4160，試圖沖擊箱體上軌4150，但沒能成功。所以，短期依然還是箱體整理格局，上軌4150，下軌4080，繼續(xù)等待方向選擇。

要說今天最靚的肯定是有色，黃金到了5100美元，貴金屬工業(yè)金屬小金屬一起發(fā)力領(lǐng)漲。錢哥這幾個月說有色都招人煩了，上周四怎么說的，人為的小插曲只能迎來更猛烈的上漲。

1、格局要打開

有色今年的業(yè)績增速可能要用暴力形容了，各類品種的缺口都很大，對全球而言礦業(yè)股正從此前乏味的防御型配置，轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y組合中的核心支柱。畢竟能抵御貨幣政策、地緣因素的板塊沒幾個。作為典型的業(yè)績推動股價行業(yè)，股價的上行已經(jīng)肉眼可見的強勁。

此前錢哥多次提到，有色長牛慢牛的趨勢已經(jīng)獲得了大A全場的共識，其實這話狹隘了，據(jù)美國銀行的月度調(diào)查，歐洲基金經(jīng)理目前對礦業(yè)板塊的凈超配比例達到26%，且這一比例還在不斷增長。摩根士丹利則認為，礦業(yè)公司越來越傾向于“收購而非自建”，這一趨勢也反映出礦企追求規(guī)模擴張與資產(chǎn)組合優(yōu)化的意愿，尤其是在銅領(lǐng)域。

原來全球都在配置有色資源股了，這么看來，大A的有色股價這才哪到哪，銅的龍頭紫金礦業(yè)在上一輪有色下行周期時就在大筆收購海內(nèi)外礦產(chǎn)，可謂占得先機。所以不管已經(jīng)開啟主升浪的黃金股，還是穩(wěn)步向上或正在補漲的品種，錢哥建議也別去搞波段做T之類，很容易賣飛，好好拿住就行了。

2、誰來接力

有色股上行趨勢無法改變，但漲這么多，對于短線偏好的投資者可能風險較大了，這時候調(diào)整一下利大于弊。別急，機會還有，咱們之前說過有色之后誰來接力？化工有很大希望！

大宗商品的漲價周期是一個緩慢傳導的過程： 貴金屬、有色已經(jīng)“瘋”了很久了，下一步該輪到化工了。錢哥之前多次分析過，今年的化工板塊有望復制去年有色板塊的長牛走勢。

化工行業(yè)經(jīng)歷深度調(diào)整，產(chǎn)能出清加速，庫存降至低位。其確定性來自周期筑底后的盈利修復、雙碳政策下的價值重估、國產(chǎn)替代的多重共振。去完庫存后，錢哥認為化工今年就進入補庫存階段，跟有色一樣的邏輯，供需關(guān)系發(fā)生根本轉(zhuǎn)變，這樣企業(yè)的利潤、業(yè)績都會反轉(zhuǎn)，股價也將迎來突破。

3、化工怎么選

近期，化工行業(yè)股市和期市的資金形成共振，像苯乙烯這種品種，單日巨量增倉，大量的新資金在進場布局。化工行業(yè)經(jīng)歷了漫長的下行期，價格很多都跌到了歷史低位。現(xiàn)在，轉(zhuǎn)折點來了：產(chǎn)能擴張結(jié)束，政策在推動行業(yè)整合，再加上一些外部事件的催化，今年以來，化工部分產(chǎn)品價格顯著上漲，企業(yè)盈利修復的預期就起來了。此外， IEA上調(diào)全球原油需求預期，油價再次向上走強，今日A股油氣板塊強勢拉升，中國海油股價創(chuàng)歷史新高，總市值突破萬億元。

萬華化學、華魯恒升是板塊龍頭；新能源細分領(lǐng)域，有做隔膜的恩捷股份、電解液龍頭天賜材料，半導體領(lǐng)域有雅克科技、鼎龍股份。

化工也有不少低估值的，中國化學國內(nèi)化工工程領(lǐng)域市占率超90%，作為核心技術(shù)與工程服務商，訂單釋放確定性極強。其護城河有央企資質(zhì)與技術(shù)壁壘的二重屬性，承接大型項目能力無可替代。中國化學估值較低，后續(xù)迎來價值重估時，修復空間可能不小。

類似的化工類品種還有不少，如果不會選股或者恐高，配置ETF也是不錯的選擇。石化板塊可關(guān)注化工行業(yè)ETF易方達（516570，場外聯(lián)接A/C: 020104/020105）一鍵打包三桶油、萬華化學等石油石化、基礎化工產(chǎn)業(yè)龍頭，跟蹤的中證石化產(chǎn)業(yè)指數(shù)同時涵蓋高股息+高成長成份股，2023年以來收益表現(xiàn)在可比化工行業(yè)指數(shù)中保持領(lǐng)先。化工行業(yè)ETF易方達管理+托管費率0.15%+0.05%/年，顯著低于石化化工板塊的同類ETF產(chǎn)品，有效降低了投資者成本支出，以更高性價比布局石化化工產(chǎn)業(yè)供需兩端共振向好發(fā)展機遇。

如果去年沒好好看錢哥的文章把握住有色，今年可別再錯失化工了。

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