陸家嘴財經早餐2026年1月27日星期二

?周一貴金屬市場劇烈波動，黃金白銀大漲大跌，交易所接連出手“降溫”

?阿里千問最強模型亮相，人形機器人“組團”登上2026年春晚舞臺

?外交部提醒中國公民春節(jié)期間避免前往日本

?加快培育服務消費新增長點相關政策文件近日將推出

?央行支持香港人民幣業(yè)務擴容：資金安排翻倍至2000億元，增供離岸人民幣國債

?兩黨之爭陷入僵局，美國政府或再度停擺

1.周一貴金屬市場劇烈波動。COMEX白銀一度大漲超16%，現貨白銀一度漲近14%，雙雙站上117美元/盎司關口，但隨后大幅回落，上演“過山車”行情，COMEX白銀漲幅收窄至2.5%，現貨白銀轉跌。COMEX黃金、現貨黃金一度連續(xù)突破5000美元、5100美元兩道關口，但隨后漲幅持續(xù)回落，COMEX黃金收漲0.5%，現貨黃金漲幅收窄至0.5%，雙雙徘徊于5000美元附近。現貨鈀金一度大漲7%，最終收跌逾3%。

2.交易所出手為商品期貨市場降溫。上期所、上期能源發(fā)布通知，將白銀、錫期貨合約單日開倉交易限額分別下調至800手和200手，對16名客戶限制錫、白銀期貨開倉1個月并限制出金；將銅、國際銅、鋁期貨合約漲跌停板幅度調整為9%，套保、一般持倉交易保證金比例調整為10%和11%。廣期所也發(fā)布風險提示函，強調將嚴肅查處各類違規(guī)行為。

3.國內AI領域大消息不斷！阿里發(fā)布千問旗艦推理模型Qwen3-Max-Thinking，創(chuàng)下數項權威評測全球新紀錄，性能媲美GPT-5.2、Gemini 3 Pro，成為迄今為止最接近國際頂尖模型的國內最強AI大模型。與此同時，AI獨角獸階躍星辰完成超50億元人民幣B+輪融資，一舉刷新過去12個月中國大模型賽道單筆最高融資紀錄。

1.外交部提醒中國公民春節(jié)期間避免前往日本。提醒指出，近段時間以來，日本針對中國公民違法犯罪案件多發(fā)，同時部分地區(qū)連續(xù)發(fā)生地震，中國公民在日本面臨嚴重安全威脅。航班管家DAST數據顯示，2月已有49條赴日航線航班全部取消。國航、東航、南航以及山航、廈航、上航集體公告，涉日航線機票免費退改簽政策延長到10月24日。

2.加快培育服務消費新增長點相關政策文件近日將推出。商務部相關負責人介紹，將出臺擴大入境消費的政策措施；啟動建設國家數字貿易示范區(qū)；優(yōu)化實施消費品以舊換新，促進汽車、家電等大宗耐用商品消費；開展汽車流通消費改革試點；國家層面的海外綜合服務大平臺近期將上線。

3.中國人民銀行召開2026年宏觀審慎工作會議強調，逐步拓展宏觀審慎政策覆蓋范圍，前瞻性研判系統(tǒng)性金融風險隱患，創(chuàng)新豐富政策工具箱，維護金融市場穩(wěn)健運行和金融體系整體穩(wěn)定。

4.央行副行長鄒瀾表示，支持香港金管局將人民幣業(yè)務資金安排規(guī)模翻倍至2000億元。支持香港人民幣清算行通過發(fā)行同業(yè)存單等方式，從境內獲取人民幣流動性。增加離岸人民幣國債供給規(guī)模。探索拓展將人民幣債券作為離岸合格擔保品的機制。

5.美方稱如果加拿大同中國達成新的貿易協(xié)議，美國將對自加拿大進口的商品加征100%關稅。外交部發(fā)言人郭嘉昆對此表示，中加構建新型戰(zhàn)略伙伴關系，就妥善解決中加之間的經貿問題作出一些具體安排，不針對任何第三方。

6.文化和旅游部表示，根據國內居民出游抽樣調查統(tǒng)計結果，2025年國內居民出游人次65.22億，同比增長16.2%；出游花費6.3萬億元，增長9.5%。

1.周一A股震蕩走低，上證指數收跌0.09%報4132.61點，深證成指跌0.85%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.91%，北證50跌1.45%，萬得全A跌0.68%，市場成交額升至3.28萬億元，上一交易日為3.12萬億元。盤面上，有色、貴金屬概念漲幅居前，生物疫苗、油氣股走高；大消費集體下挫，商業(yè)航天概念股集體熄火。寬基指數ETF成交持續(xù)活躍，滬深300ETF華泰柏瑞成交額達280億元。

2.香港恒生指數收漲0.06%報26765.52點，恒生科技指數跌1.24%，恒生中國企業(yè)指數微跌0.15%。資源股普漲，紫金礦業(yè)、中國海洋石油齊創(chuàng)新高。商業(yè)航天股持續(xù)下挫。南向資金凈賣出8億港元，中國移動、紫金礦業(yè)均遭凈賣出超10億港元。

3.截至1月25日，證監(jiān)會及多地證監(jiān)局已公布八張2026年度“1號罰單”，涉及操縱市場、信披違法、違反私募法規(guī)等多項重點違法行為，多家退市公司亦受到監(jiān)管處罰。

4.中基協(xié)披露數據顯示，截至2025年12月末，我國存續(xù)私募基金規(guī)模22.15萬億元，再創(chuàng)歷史新高。其中，存續(xù)私募證券投資基金規(guī)模7.08萬億元，創(chuàng)新高。

5.2026年以來，海外機構調研A股熱情高漲，聚焦優(yōu)質標的布局全年投資機會，調研方向集中于電子、電力設備和機械設備三大行業(yè)。1月以來，海外機構調研92只股。其中，14只股獲11家及以上海外機構調研，華明裝備、匯川技術、奧普特的調研家數居前，分別達到59家、53家、51家。分行業(yè)來看，海外機構調研股主要集中在電子、電力設備、機械設備三大行業(yè)，分別有15只、12只、11只。

6.2026年開年至今，港股市場龍頭企業(yè)積極參與回購。據Wind數據統(tǒng)計，今年以來，截至1月26日，共有108家港股公司加入回購隊伍，回購金額合計已突破117億港元。其中騰訊控股、小米集團等頭部公司貢獻了主要增量。

7.華泰柏瑞基金發(fā)布公告稱，旗下規(guī)模合計逾520億元、市占率超過25%的紅利主題ETF產品線將統(tǒng)一調整場內擴位簡稱，在原有產品名稱基礎上增加“華泰柏瑞”的管理人標識，相關變更將于1月28日正式生效。

8.國投白銀LOF發(fā)布公告，1月27日開市起至10:30停牌，1月28日起暫停申購（含定期定額投資）業(yè)務。

1.公安部最新統(tǒng)計顯示，2025年全國機動車保有量達4.69億輛，機動車新注冊登記量連續(xù)11年超過3000萬輛。截至2025年底，全國新能源汽車保有量達4397萬輛，占汽車總量的12.01%。

2.天津進一步優(yōu)化住房公積金管理，首套、第二套房貸款最高限額分別提高至120萬元、100萬元，多子女家庭提高至144萬元、120萬元。第二套房貸款額度的賬戶余額倍數上調至20倍。二手房貸款最長期限延長至30年。

3.北京人形機器人創(chuàng)新中心“具身天工”機器人成功連接銀河航天新型翼陣合一互聯(lián)網衛(wèi)星，實現低軌高通量衛(wèi)星聯(lián)網同步傳輸機器人視覺數據。這是具身智能人形機器人直連低軌衛(wèi)星的全球首次成功試驗。

4.上海三大先導產業(yè)母基金發(fā)布第三批子基金遴選結果，共有17只子基金入選，其中集成電路4只、生物醫(yī)藥7只、人工智能6只。第三批17只子基金總規(guī)模228.9億元。

5.農業(yè)農村部召開專題會議，研究部署穩(wěn)定肉牛生產加快奶業(yè)紓困工作。會議強調，要加快落實各項紓困支持政策，千方百計穩(wěn)定基礎產能。要練好內功，系統(tǒng)謀劃產業(yè)高質量發(fā)展的方向和路徑。

6.2026年首批游戲版號公布，共有177款國產網絡游戲、5款進口網絡游戲獲得版號。三七互娛《斗羅大陸：啟程》、騰訊《彩虹六號：攻勢》、金山世游《憤怒的小鳥：經典歸來》和《憤怒的小鳥：夢幻爆破》等產品在列。

1.知情人士透露，幣安正探索在其交易所重新推出股票代幣，此前該公司曾在2021年因德國監(jiān)管機構警告而停止提供此類產品。紐約證券交易所和納斯達克也計劃允許股票代幣交易。

1.在中國信通院召開的“星算?智聯(lián)”太空算力研討會上，國星宇航披露全球首個服務硅基智能體的太空算力網計劃。該計劃旨在構建一個由2800顆計算衛(wèi)星組成的太空算力網絡，預計2035年前完成組網。

2.騰訊召開2025年度員工大會。騰訊董事會主席兼CEO馬化騰稱，騰訊AI戰(zhàn)略有自己的考慮和節(jié)奏。微信AI不搞全家桶，將堅持去中心化，兼顧用戶需求和隱私安全。對于元寶將發(fā)10億春節(jié)紅包，馬化騰稱希望重現當年微信紅包盛況。

3.微軟正式發(fā)布新款芯片Maia 200，該公司稱這款芯片是為AI推理規(guī)模化部署打造的高性能核心算力芯片。

4.英偉達向CoreWeave追加投資20億美元，并推出首款獨立CPU，將部署在CoreWeave的數據中心。另外，消息稱英偉達計劃推出基于Arm架構的SoC芯片——N1和N1X，從而進軍Windows筆記本處理器市場。

5.知情人士透露，三星電子HBM4芯片獲英偉達認證，三星計劃于下個月開始啟動量產，預計5月開始大規(guī)模出貨。

6.知情人士透露，軟銀集團已暫停以約500億美元全面收購數據中心運營商Switch談判，但仍在積極討論部分投資或建立合作伙伴關系的可能。據悉，Switch正準備最早于今年進行IPO。

7.人形機器人“組團”登上2026年春晚舞臺。宇樹科技宣布，公司成為“中央廣播電視總臺2026年春晚機器人合作伙伴”。據業(yè)內初步統(tǒng)計，參與2026年春晚的具身智能公司將超5家。

8.繼去年12月對馬斯克旗下社交媒體平臺X處以1.2億歐元罰款后，歐盟宣布對X啟動新一輪正式調查，核心指控是其AI聊天機器人Grok未能阻止生成深度偽造內容。

9.天數智芯召開“智啟芯程”合作伙伴大會，發(fā)布四代架構路線圖，預期于2027年超越英偉達Rubin架構；發(fā)布邊端算力產品“彤央”系列，實測性能優(yōu)于英偉達AGX Orin。

10.肯德基對外送產品價格做出小幅調整，平均調整金額為0.8元，但堂食價格保持不變。深受消費者喜愛的“瘋狂星期四”、“周末瘋狂拼”、“OK餐三件套”等優(yōu)惠套餐價格保持不變。

1.美國總統(tǒng)特朗普在其社交平臺表示，由于韓國國會未批準并落實此前與美國達成的貿易協(xié)議，美方將提高對韓國商品征收的關稅稅率。特朗普已決定將對韓國汽車、木材、制藥產品以及其他對等關稅項目的稅率從15%上調至25%。

2.1月23日以來席卷美國大部分地區(qū)的冬季風暴已經造成至少25人死亡。美國電力跟蹤網站數據顯示，截至美東時間26日15時30分，全美仍有近70萬用戶斷電。

3.預測平臺Polymarket最新數據顯示，押注美國政府在1月底前發(fā)生新一輪停擺的概率已飆升至近80%，而上周五這一概率還不到10%。若參議院未能在周五午夜前通過撥款立法，包括衛(wèi)生與公眾服務部、教育部、交通部在內的多個聯(lián)邦部門將面臨部分停擺。

4.歐洲議會國際貿易委員會主席貝恩德·朗格在社交媒體上表示，歐洲議會未就是否恢復歐美貿易協(xié)議批準程序作出決定，具體決定將由歐洲議會談判團隊在晚些時候作出。根據朗格發(fā)布的消息，歐洲議會國際貿易委員會定于2月23日至24日舉行會議。

5.美國2025年11月耐用品訂單環(huán)比增長5.3%，創(chuàng)六個月最大增幅，遠超市場預期的增長3.7%。核心訂單耐用品訂單環(huán)比增長0.5%，連續(xù)第八個月實現增長。

6.日本首相、執(zhí)政黨自民黨總裁高市早苗在黨首辯論上稱，若執(zhí)政黨陣營在眾議院選舉中未獲得過半數議席，她將即刻辭職。日本眾議院選舉將于2月8日進行投票和開票。

7.印度與歐盟接近達成里程碑式自貿協(xié)定，印度計劃將歐盟進口汽車關稅從目前最高110%大幅削減至40%。為保護本土新能源產業(yè)，電動車在前五年暫不享受關稅減免。

1.美國三大股指集體收漲，道指漲0.64%報49412.4點，標普500指數漲0.5%報6950.23點，納指漲0.43%報23601.36點。思科漲超3%，蘋果漲近3%，領漲道指。萬得美國科技七巨頭指數漲0.71%，臉書漲超2%，谷歌漲超1%。納斯達克中國金龍指數收跌0.6%，百度跌超3%，小鵬汽車跌超2%。美國三大主要股指延續(xù)了年初以來的積極勢頭。交易員密切關注政治動態(tài)，并為關鍵財報周及美聯(lián)儲最新利率決議做準備。

2.歐洲主要股指漲跌不一，德國DAX指數漲0.13%報24933.08點，法國CAC40指數跌0.15%報8131.15點，英國富時100指數漲0.05%報10148.85點。礦業(yè)股隨大宗商品價格上漲，而旅游休閑板塊則因美國和中東航班擾動以及瑞安航空謹慎的業(yè)績指引而承壓。

3.亞太主要股指收盤多數下跌。受日元上漲以及高市內閣支持率下滑拖累，日經225指數跌1.79%報52885.25點。韓國綜合指數跌0.81%報4949.59點，KOSDAQ指數大漲7.09%創(chuàng)新高，盤中觸發(fā)9個月來首次“買盤側卡”機制。韓國交易所宣布，將于6月29日推出盤前盤后交易。

4.投資者上周繼續(xù)涌入新興市場股票和債券交易所交易基金（ETF），這是此類ETF連續(xù)第14周錄得資金流入。數據顯示，截至1月23日當周，投資于多個新興市場國家或特定國家的美國上市新興市場ETF合計錄得資金流入68.3億美元，而前一周流入71.3億美元。

5.為緩解韓元匯率壓力，韓國最大養(yǎng)老基金——韓國國民年金公團決定在2026年將其海外股票投資敞口目標從此前的38.9%下調至37.2%，并將國內股票配置目標從14.4%上調至14.9%。

1.國內債市現券震蕩盤整為主，10年期、30年期國債活躍券表現較好；國債期貨多數下滑，30年期主力合約漲0.2%。“21萬科02”按期付息提振萬科債整體強勢。央行開展1505億元逆回購操作，凈回籠78億元，稅期基本結束，但銀行間市場資金面緊平衡態(tài)勢未見明顯緩和。

2.債券通公司將進一步擴大服務范圍，支持境外投資者申請跨境回購和離岸人民幣債券回購業(yè)務，助力人民幣國際化進程。

3.美債收益率集體下跌，2年期美債收益率跌0.18個基點報3.588%，3年期美債收益率跌0.27個基點報3.654%，5年期美債收益率跌0.17個基點報3.819%，10年期美債收益率跌0.99個基點報4.211%，30年期美債收益率跌2.13個基點報4.801%。

1.香港特區(qū)行政長官李家超表示，未來3年香港將把黃金倉儲增加至2000噸，建造區(qū)域黃金儲備樞紐。建立黃金中央清算系統(tǒng)，拓展黃金投資渠道，并成立大宗商品交易組織。

2.農業(yè)銀行公告，自1月30日起，個人客戶辦理存金通黃金積存業(yè)務時，需接受風險承受能力評估，并取得謹慎型及以上的評估結果。

3.國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.5%報5004.8美元/盎司，COMEX白銀期貨漲2.52%報103.89美元/盎司。在特朗普重塑國際關系和投資者逃離主權債券及貨幣的背景下，銀價一度漲超16%，漲幅創(chuàng)2008年以來最大，但隨后沖高回落。

4.美油主力合約收跌0.39%，報60.83美元/桶；布油主力合約跌0.26%，報64.90美元/桶。哈薩克斯坦供應恢復抵消了美國暴風雪的影響。

5.倫敦基本金屬多數上漲，LME期鋅漲2.78%報3351.0美元/噸，LME期鋁漲0.84%報3195.5美元/噸，LME期銅漲0.52%報13183.0美元/噸，LME期鉛漲0.49%報2036.0美元/噸，LME期鎳跌0.89%報18590.0美元/噸，LME期錫跌4.09%報54495.0美元/噸。

6.OPEC+多位代表透露，該組織預計將在本周日舉行的月度會議上，決定延續(xù)當前產量政策，三月份或繼續(xù)停止增產。

7.歐盟理事會批準對俄羅斯天然氣實施禁令。歐盟將于2027年1月1日起全面禁止進口俄羅斯液化天然氣，并于2027年9月30日起全面禁止進口俄羅斯管道天然氣。

1.周一在岸人民幣對美元16:30收盤報6.9572，較上一交易日上漲70個基點，夜盤收報6.9540。人民幣對美元中間價報6.9843，較上一交易日調升86個基點。

2.日元兌美元連續(xù)第二天大漲，創(chuàng)逾兩個月新高至153。日本首相高市早苗警告稱，市場波動背后有多種因素，將監(jiān)測投機性走勢，并在必要時采取行動。目前，日元空頭頭寸已增至十多年來最高水平。

3.紐約尾盤，美元指數跌0.48%報97.0244，非美貨幣漲跌不一，歐元兌美元漲0.44%報1.1877，英鎊兌美元漲0.23%報1.3676，澳元兌美元跌0.03%報0.6913，美元兌日元跌0.96%報154.2101，美元兌加元跌0.01%報1.3706，美元兌瑞郎跌0.04%0.7765，離岸人民幣對美元跌2.5個基點報6.9490。

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