1.27早評：紫金礦業、特變電工、中國衛通。

昨日指數精準兌現震蕩預判，今日輕指數重個股，核心圍繞算力半導體、衛星通信雙主線做低吸布局，防御賽道依托基本面守底倉，所有操作按既定紀律盯點位，不被日內波動干擾節奏。
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一、指數研判：

昨日滬指高開探壓 4160 點后回落，收盤 4132.61 點（-0.09%），精準回踩 4124 點強支撐，完全契合震蕩預判；兩市成交額放量至 3.25 萬億，量能放大是短期多空分歧，并非資金離場，北向資金凈買 15.1 億繼續加倉硬科技，流動性與核心賽道承接力充足。

今日指數核心運行4124-4160 點，4136 點為短期多空分界，站穩則上攻 4145 點壓力，失守則下探 4114 點 10 日線支撐；量能預計維持 3.0-3.3 萬億，春節前資金雖有觀望，但疊加核心賽道產業邏輯支撐、市場流動性充裕，中長線視角下指數無深調風險，震蕩正是核心標的逢低布局窗口。

二、賽道解析：

算力半導體 / 存儲：昨日板塊逆勢抗跌，核心標回踩后資金承接明確；中長線核心邏輯是 AI 算力需求持續爆發 + 大基金三期加碼 + 全球存儲周期反轉，AIPC 端側 AI 又打開存儲新需求，賽道景氣度持續上行，短期回踩就是低吸機會。

有色 / 貴金屬：昨日板塊逆勢走強，龍頭標的支撐穩固；中長線依托金價創階段新高 + 降息預期 + 地緣風險支撐，疊加金銅鋰產能持續放量、大宗商品企穩，賽道抗周期屬性拉滿，是中長線底倉優質配置。

消費電子 + 汽車電子：板塊昨日縮量整理，無走弱信號；中長線看消費電子基本盤穩步修復，汽車電子成第二增長曲線，AI 算力端（DAC 銅纜、800G 光模塊）又打開第三增長極，業績邊際改善明確，成長確定性強。

衛星通信 / 軍工 / AI 應用：衛星通信因核心標跌停短期情緒回落，軍工、AI 應用縮量震蕩；中長線衛星通信萬億低軌組網招標持續推進，軍工背靠政策支撐 + 產業升級，AI 應用端大模型落地加速，均是基本面有支撐的賽道，短期震蕩只是情緒宣泄，無趨勢性走壞信號。

電網設備：昨日板塊橫盤整理，支撐有效；中長線依托電網基建重點項目落地 + 新能源配套需求，業績有實打實支撐，震蕩市中防御屬性凸顯，是底倉安全墊。

三、持倉操作策略：

只盯核心支撐，紀律明確：

紫金礦業：昨天直接大漲，強勢得很，今天繼續拿穩不折騰，別因為一點小回踩就賣，中長線金價和產能的邏輯都在，強勢行情下捂好籌碼，不要頻繁操作。

工業富聯：算力的長期趨勢在，小回踩都是正常節奏，不用慌。

立訊精密：昨天縮量小調，54 元是底線，只要不跌穿，就拿著不動，消費電子 + 汽車電子的雙邏輯沒壞，耐心等趨勢；

東芯股份：中長線綁定存儲周期反轉 + 國產替代 + AIPC 端側需求。堅定持有，無明確信號不頻繁操作，耐心吃周期紅利。

中國衛通：昨天大跌是情緒宣泄，37.5 元是關鍵，只要不跌穿這個價，就拿著底倉等企穩，別盲目割肉。

特變電工：28.5元守得住就繼續拿，別被那些唱空的人影響了！電網基建的業績支撐在，震蕩市中很穩。

科大訊飛：58元不跌穿就拿著，AI大模型落地在加速，只是短期震蕩，耐心等。

成飛集成：37 元守得住就底倉持有，軍工+新能源的屬性在，不盲目加倉，等走強信號。

四、今作總綱領

倉位控制：總倉位維持 7 成，預留資金用于標的支撐位企穩加倉，單只加倉不超 2 成；

操作原則：只做持倉內標的，算力半導體逢低吸，衛星通信等企穩，防御賽道守底倉，不追場外后排題材；

震蕩市中，紀律比預判更重要，咱們持倉均是有產業 / 基本面支撐的核心標的，只要守住支撐位，短期分歧就是布局機會，按紀律操作即可！

以上內容均為個人想法，不構成投資建議，盈虧自負。投資有風險，入市需謹慎。
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