指數有點繃不住了，個股提前下行！熱點遇冷，還有哪些投資機會？

恒生指數公司近日公告稱，將于2月13日宣布2025年第四季度之恒生指數系列檢討結果，成份股變動于3月9日生效。根據最新數據統計，共有43家公司符合港股通納入標準，按日均市值排名，京東工業、創新實業、滴普科技、樂舒適、英矽智能、圖達通、臥安機器人等市值排名居前。與納入名單形成對比的是，25家現有港股通公司或因市值不達標面臨剔除風險，其中不乏曾經的明星標的，包括粉筆、一脈陽光、北京汽車、華潤醫療等。

主力凈流入行業板塊前五：半導體，OLED，白銀，有色 · 銅，軍工； 主力凈流入概念板塊前五：國產芯片，汽車芯片，5G，英偉達概念，光通信； 主力凈流入個股前十：中際旭創、天孚通信、新易盛、紫金礦業、協鑫集成、藍色光標、湖南白銀、銅陵有色、瑞芯微、兆易創新

AI應用領域近期催化事件不斷。近日，智譜與MiniMax兩家通用大模型企業相繼在港交所上市。在業內看來，智譜、MiniMax的上市，有望推動行業從技術驗證期邁入商業價值兌現期。DeepSeek計劃于2月中旬推出最新旗艦模型V4，初步測試顯示，該模型在代碼生成領域的表現優于Anthropic、Claude等現有主流模型。作為數字營銷的新方向，GEO概念成為焦點。2026年，AI應用有望從“可用”到“好用”。

受AI算力需求爆發影響，存儲芯片產能供應吃緊，價格大幅上漲。機構分析師表示，今年第一、第二季度存儲芯片及下游產品漲價預計還將延續。近期，多家國產存儲芯片企業相繼公布擴大產能項目，計劃加大研發投入。

把握“AI飛躍+百年變局”共振下的超級銅周期。回顧歷史，每一輪超級銅周期都對應一段清晰而強大的宏觀敘事，而本輪周期同時疊加了“人工智能科技革命”與“全球秩序重塑”兩大長期邏輯，其持續性和戰略意義不亞于戰后重建、我國對外開放等歷史階段，銅價依然有較大上行空間。

其一，雖銅價已屢創新高，但根據歷史復盤結果，剔除通脹因素之后的銅價尚未達到前幾輪超級周期的高度。其二，國際貨幣秩序正在重塑，美元作為大類資產價格錨的基礎正在弱化，如果以黃金作為標尺，當前銅金比價仍然處在歷史低位。投資層面，應以中長期視角重新審視銅的配置價值，重點關注銅資源端、優質礦企及與電力、AI基礎設施高度相關的產業鏈環節，把握超級銅周期下由需求擴張與供給剛性共同驅動的投資機會。

上證指數不能再創新高就要小心近期出現大跌了，因為春節越來越近了，這個位置反而要注意資金的節前撤退，畢竟外盤股市真的是太好了。歷史上PPI 回正區間全A 兩非營收增速向上彈性較大，2016 年9 月、2020 年12 月PPI 回正時全A兩非營收增速分別為14%、12%，若明年年底PPI 有望回正，則全A 營收或將迎來兩位數增長。

創業板指數仍然是跟隨的狀態，之前走勢鶴立獨行的微盤股開始調整，這是需要擔心的問題，這類個股一旦下殺，下跌速度和力度會非常大。預計2025 年、2026 年全A 營收增速分別為4.78%、10.98%，全A 歸母凈利潤增速分別為10.70%、17.94%，基本符合歷史上PPI 回正可比階段水平。具體來看，TMT、消費增速更具備韌性。