A股：剛剛，中央一部委發布，釋放兩個信號，周三將出現新的變數

大盤在昨日小幅收跌之后，今日是小幅收漲，雖然最終的漲幅不是很大，但是盤中卻是充滿了顛簸，走的并不是很平穩。早盤一度下跌至0.75%左右，黃線跌幅甚至達到了2.18%左右，大部分中小盤股跌幅明顯變大。但是10點之后，大盤也就止跌了。K線形態上看，上下影線差不多長，震蕩的態勢非常明顯。雖然大盤沒跌，但是市場整體表現比較弱，下跌家數高達3454家，今天總體上看，還是一個穩住數的格局，現在只能說大主力還是處于高度控盤下。在當前的震蕩格局下，操作難度較之前肯定是明顯上升的，所以短期操作上更應當足夠謹慎，看清楚趨勢的變化及時調整好短期應對策略。那么周三大盤還能夠延續上漲嗎？未來大盤又將會怎么運行？

剛剛，中央一部委發布，釋放兩個信號，周三將出現新的變數

先關注下消息面，國統局發布數據，2025年全國規上工業企業利潤同比提高0.6%。其中國有控股企業比上年下降3.9%，股份制企業比上年下降0.1%，私營企業則與上年持平。值得關注的是，黑色金屬冶煉和壓延工業較去年是大幅增長3倍。

從最新的數據我們可以得到兩個信號。第一個信號是目前規模以上工業企業利潤增長保持穩定，說明我們基本面是較為扎實的。第二個信號是未來還有很大的提高空間，因為目前的增速較為緩慢，所以還需要政策持續的發力才行，大規模設備更新和消費品以舊換新的政策是必須要延續的，進一步擴大有效需求。

同時反內卷的政策也需要堅定的執行，盲目的無序的內卷對行業的健康發展帶來了很大的影響，大大地壓縮了企業的利潤，短期來看，為了搶奪市場，讓利消費者，大家得到短暫的優惠。但是長期來看，因為過度讓利，導致成本提高，長此以往，不管是產品本身的質量還是后續的售后服務將很難維持之前的品質，最終還是要消費者自己買單，同時也破壞了上下游供應鏈的穩定，對于就業來說都會帶來較為消極的影響。所以反內卷也是勢在必行的，目的就是為了改善企業的資產負債表，讓各行各業能夠回到良性競爭，不要拼價格，而要去拼技術拼質量，這樣行業才能夠進入良性健康發展的軌道。

另外銀行端的利率也在不斷地下調，那么企業的綜合融資成本也在不斷下降，今年大概率還將繼續降息，能夠進一步減輕企業的壓力，節省不少的成本，包括對一些企業國家還會有相應的補貼。總體來看，隨著各項扶持政策的持續推出落地，可以預見的是，2026年規模以上工業企業利潤將進一步改善。

從投資者的角度看，我認為這也為我們接下來的投資提供了一些思路。從去年下半年開始，科技題材火爆，相信大部分投資者的目光都集中在這里，確實很多科技題材都走出了非常強勢的行情，如果參與其中，那么大概率是很難跑贏大盤的。但是近期，大家也注意到了，監管對于科技題材的炒作是加強了監管，盲目蹭概念，操縱市場，一經發現，肯定是重點打擊的，近期很多題材也是出現了大幅的回調。監管的目的是很明確的，就是要扭轉這種炒短炒差的風氣，還是希望大家回到價值投資上來。既然監管已經明確態度，聰明的投資者此刻就不應該在逆勢而為，而是應該轉換思路了，不管未來風格會不會真的改變，至少目前是需要調整了。

從發布的數據我們可以看到，國有相關企業利潤是有所下降的，但是這也加大了今年業績反轉的預期。因為行情要想走的穩走的遠，這些權重股必須要發力才行，基本面需要逐步改善，因此下一階段國資控股的公司將是值得關注的重點方向。現在一些基本面非常優質的藍籌股還在底部震蕩，遠遠落后于大盤，大家認為牛市格局確立的前提下，這些優質資產真的不會有所表現嗎？歷次大行情，這些股都不會落后，只不過很多時候是晚于科技題材啟動而已?，F在大部分科技題材經過連續大幅拉升之后處于相對的高位，有的甚至是非常高了，作為理智的投資者，這個時候顯然不適合盲目重倉去中長線布局。市場風格后續大概率要發生轉換，科技題材要階段性整固一下，給滯漲藍籌股輪動補漲的機會，這樣市場的走勢才會更加的健康。

另外大家注意到了嗎，黑色金屬相關方面利潤是大增的，但是目前鋼鐵行業中很多個股可是一直在底部趴著呢，貴金屬有色金屬現在都已經走了出來，大宗牛市已經確立，按照歷史的經驗來看，接下來就要輪動黑色系和能源方面了，所以現在正是長線布局的節點。

對于周三大盤的走勢，目前是維持謹慎的樂觀，因為目前短期趨勢還是保持完好的，指數還保持在進攻線之上，客觀上漲的基礎還存在，周三繼續站穩4132點上方，那么短期上升趨勢將會延續。但是不好的跡象是量能今日大幅下降，全市成交額下降了3000多億，所以上漲動力是不足的。如果明日量能繼續萎縮，即便目前趨勢保持完好，那么向下震蕩調整收跌的概率將會更大，所以明日的重點就是關注好量能能否重新放大，這樣行情才會有延續性。

總的來說，短期不大可能走出明顯的趨勢性上升行情，接下來大概率還是要繼續保持震蕩的格局，目的是要整固4000點之上的區域，并不是為了出貨。波段基礎打牢的前提下，才會啟動新的大行情，當下的重點還是注意板塊的輪動，不要盲目追逐山頂的高位題材問題不會太大。