公募抱團有色金屬，重點增持紫金礦業(yè)、云鋁股份、中礦資源

本文為財富情報局原創(chuàng)

作者丨水寒

剛剛過去的這個周末，10多個關(guān)于有色金屬的電話會議直接把有色行業(yè)的話題熱度帶至空前的高度。這些電話會議討論了洛陽鉬業(yè)新的黃金項目、紫金價值重估等熱門個股，還討論了金價銀價乃至錫、鎢等其他有色金屬的未來價格展望。

以金、銀為首的全球有色金屬市場正在2026年初經(jīng)歷集體狂歡時刻。

1月26日，現(xiàn)貨白銀大漲6%，實現(xiàn)110美元/盎司的歷史性價格突破，現(xiàn)貨黃金漲超2%，一度沖破5100美元/盎司關(guān)口，雙雙創(chuàng)下歷史新高紀(jì)錄。在經(jīng)歷了2025年的有色金屬大漲行情之后，新年一月有色金屬板塊正式步入上漲快速道。

數(shù)據(jù)顯示，2025年中證有色金屬指數(shù)（930708.CSI）表現(xiàn)強勁，以91.67%的年度漲幅領(lǐng)跑主要行業(yè)指數(shù)。截至2026年1月26日收盤，中證有色金屬指數(shù)（930708.CSI）在不足一個月時間里就已經(jīng)錄得25.64%的年度漲幅，漲勢迅猛。

有色金屬市場行情大漲源于多重因素的共振。這些因素包括：供需格局的結(jié)構(gòu)性變化，產(chǎn)業(yè)升級帶來的新需求爆發(fā)，以及地緣風(fēng)險引發(fā)的避險情緒升溫等。

支撐有色金屬板塊個股股價不斷攀高的背后，是資金不間斷的瘋狂掃貨，而公募基金抱團有色金屬板塊則是其中重要的推手。

隨著公募基金2025年四季報披露完畢，主動權(quán)益基金的規(guī)模、收益、重倉行業(yè)等最新情況也一一揭曉。

數(shù)據(jù)顯示，2025年第四季度，公募基金整體倉位略有下降，權(quán)益基金整體倉位為86.47%，環(huán)比下降0.77%。但是，在公募基金整體倉位下降的背景下，其對有色金屬行業(yè)的倉位配置卻呈逆勢上漲之勢。

數(shù)據(jù)顯示，2025年第四季度公募基金對有色金屬行業(yè)的持倉由三季度末的5.8%環(huán)比上升2%，增至7.8%，成為第四季度增倉比例最高的行業(yè)。其中，大中型基金公司則是主動加倉有色金屬的生力軍。

從個股的持倉總市值變化來看，公募基金第四季度增持前十的個股中有色金屬行業(yè)獨占3只，分別為紫金礦業(yè)(SH:601899)、云鋁股份(SZ:000807)、中礦資源(SZ:002738)。

從持股市值占比來看，2025年第四季度末，公募基金對有色金屬的持股市值占比已達8.11%，居于所有板塊前列。

銀河證券研究院數(shù)據(jù)顯示，通過比較持股市值占比與該行業(yè)在A股市場中的自由流通市值占比，計算超配比例，2025年第四季度末，有色金屬以2.45%的比例在所有行業(yè)中明顯超配。

與此同時，有色金屬主題ETF也近期也迎來密集申報潮。據(jù)第一財經(jīng)不完全統(tǒng)計，2025年12月至今，華泰柏瑞基金、華夏基金、平安基金、泰康基金等多家頭部公募機構(gòu)紛紛出手，上報了中證工業(yè)有色金屬、有色礦業(yè)、細分有色金屬產(chǎn)業(yè)等多款主題ETF。2026年新年伊始，申報節(jié)奏進一步加快，幾乎每日都有公募基金披露相關(guān)ETF募集申請。

資金加速進場，公募資金扎堆有色金屬行業(yè)，不管是期貨市場、現(xiàn)貨市場還是股票市場，有色金屬行業(yè)目前所處的價格高位風(fēng)險不容忽視，普通投資者需注意短期價格波動陷阱。