上市券商2025年業績集體預喜；黃文卿將卸任中泰資管董事長，姜天坊接任 | 券商基金早參

｜2026年1月28日 星期三｜

NO.1 上市券商2025年業績集體預喜

近期，多家上市券商2025年業績集體預喜。1月27日晚間，已有國泰海通、申萬宏源、東方證券、紅塔證券、招商證券同步發布了2025年業績預告或快報，這5家券商全年歸母凈利潤同比分別增長111%～115%、74.64%～93.83%、67.8%、59.05%、18.43%。此前，中信證券、國聯民生等5家券商率先披露了業績預告或快報，亦交出亮眼成績單。目前已有至少三家賣方分析師發布券商2025年業績前瞻研報，預計2025年上市券商整體凈利潤同比增幅將達到四成至六成。

點評：上市券商2025年業績集體預喜，頭部券商業績增幅顯著超預期，行業景氣度明顯回升。盈利改善有助于提振市場對非銀金融板塊的估值修復預期，強化板塊配置吸引力。券商作為市場風向標，其亮眼表現將增強投資者對股市整體流動性和盈利能力的信心，助力資本市場持續回暖。

NO.2 黃文卿將卸任中泰資管董事長，姜天坊接任

每日經濟新聞1月27日消息，中泰資管將迎來一把手調整。履職五年有余的黃文卿將卸任公司董事長，而中泰證券執行總監、投資銀行委員會主任姜天坊將接任該要職。目前這一人事變動已內部公示。資料顯示，姜天坊2015年加入中泰證券的前身齊魯證券。2021年被提拔為中泰證券總經理助理、投資銀行委員會主任。現任中泰證券執行總監、投資銀行委員會主任。中泰證券2025年半年報顯示，截至2025年6月30日，中泰資管資產管理業務規模1057.51億元，其中公募基金業務規模418.90億元、集合資產管理規模236.47億元、專項資產管理規模55.21億元、單一資產管理規模346.93億元。

點評：中泰資管核心高層換帥，投行背景深厚的姜天坊接棒，預示其或將強化母公司協同，新管理層戰略調整可能重塑中泰資管業務結構，影響資管板塊競爭格局。此類券商系資管人事變動，也反映出行業資源整合加速，對證券板塊整體估值重塑具有潛在指引意義。

NO.3 港交所首只中證A500ETF今日上市，核心寬基出海加速

中國資產國際化加速。南方東英華泰柏瑞中證A500ETF今日于港交所上市交易，成為首只登陸港股的跟蹤中證A500指數的基金。該產品所掛鉤的A500ETF華泰柏瑞，該基金規模達466.84億元，位居全市場同類ETF首位。近年來，ETF出海步伐加快，境內基金公司通過多種模式推動A股代表性指數產品走向世界。美國、新加坡、中國香港之外，境內ETF已經在歐洲、沙特、泰國，乃至巴西市場上市、發行了互聯互通ETF或者DR產品。

點評：港交所首只中證A500ETF上市，標志著中國核心寬基指數國際化進程提速，有利于提升A股在全球資本市場的定價權與影響力。此舉將吸引更多國際資金配置中國優質資產，增強相關板塊的流動性。同時，ETF加速出海豐富了跨境投資渠道，有助于優化市場結構，為兩地資本市場深度融合注入新動能。

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