金地集團預(yù)虧超110億！已明確2026年三大發(fā)展路徑

圖源：金地集團官網(wǎng)

金地集團至多虧135億，盈利水平進一步惡化。

近日，金地集團披露2025年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計歸母凈利潤虧損區(qū)間達(dá)111億至135億元，較上年的61億元虧損額同比擴大超80%。

歸母凈利最高虧損或超130億

文軒財經(jīng)獲悉，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤也預(yù)計虧損100億元至124億元，較2024年的-43.87億元同樣大幅下滑。

其業(yè)績預(yù)告稱，本期凈利潤為負(fù)值，這已經(jīng)是連續(xù)第二年出現(xiàn)大幅虧損。

業(yè)績預(yù)虧的主要原因，金地集團在公告中表示，公司近年銷售規(guī)模持續(xù)下降，2025年可結(jié)轉(zhuǎn)面積較上年減少，導(dǎo)致營業(yè)收入繼續(xù)下滑。面對市場變化，公司不得不調(diào)整經(jīng)營及銷售策略，加大去化力度。

近年來，受房地產(chǎn)行業(yè)深度調(diào)整影響，金地集團的經(jīng)營數(shù)據(jù)呈現(xiàn)明顯下滑趨勢。

根據(jù)公司財務(wù)報告，其營業(yè)總收入從2022年的約1202億元降至2024年的753.4億元；盈利能力承壓顯著，2024年歸屬母公司股東的凈利潤同比大幅下滑。

面對行業(yè)現(xiàn)狀，公司已啟動包括加速銷售回款、盤活存量資產(chǎn)、確保債務(wù)兌付在內(nèi)的多項自救措施，并計劃在未來通過深耕開發(fā)主業(yè)、拓展代建與物業(yè)服務(wù)等輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)來推動轉(zhuǎn)型，以適應(yīng)新的市場環(huán)境。

金地集團在公告中表示，2025年公司仍堅持穩(wěn)健經(jīng)營，全力推動銷售去化與存量資產(chǎn)盤活，并按時足額兌付公開市場到期債務(wù)。

公司在公告中明確提及，2025年已按時足額兌付所有公開市場到期債務(wù)，通過極限現(xiàn)金流管理筑牢防線，同時積極推進存量資產(chǎn)盤活與銷售去化，為后續(xù)經(jīng)營修復(fù)保留了關(guān)鍵火種。

金地集團表示，這些措施為經(jīng)營動能修復(fù)提供了有力支撐。

董事長徐家俊：行業(yè)修復(fù)需要時間

根據(jù)克而瑞最新統(tǒng)計，金地集團在房企銷售排行中位列第23名，較2024年下滑9位。截至2025年第三季度末，公司總資產(chǎn)為2620.87億元，總負(fù)債1666.16億元，凈資產(chǎn)954.71億元，資產(chǎn)負(fù)債率為63.57%，在當(dāng)前普遍以“三道紅線”為健康標(biāo)尺的背景下，金地這一數(shù)據(jù)也不容樂觀。

然而，公司的流動性狀況值得關(guān)注。

截至同一報告期，其賬面貨幣資金為143.4億元，較2024年末出現(xiàn)大幅下降，且已無法覆蓋短期債務(wù)規(guī)模，顯示出較大的短期償債壓力。

在負(fù)債結(jié)構(gòu)方面，金地集團還有非流動負(fù)債461.81億元，主要為長期借款，其中長期有息負(fù)債合計為403.61億元。整體來看，其短期現(xiàn)金流壓力較為突出。

金地集團董事長徐家俊

在2025年第三季度業(yè)績說明會上，金地集團董事長徐家俊分析稱，盡管房地產(chǎn)行業(yè)總量仍面臨壓力，但市場已呈現(xiàn)邊際改善趨勢，房價同比跌幅收窄、庫存壓力有所下降，房地產(chǎn)市場全面修復(fù)與轉(zhuǎn)型調(diào)整需要時間！

上海易居房地產(chǎn)研究院副院長嚴(yán)躍進對文軒財經(jīng)表示：金地集團面臨銷售承壓、資產(chǎn)減值與利潤收縮的多重挑戰(zhàn)。盡管公司強調(diào)公告內(nèi)容真實、完整，但如此大幅虧損仍將影響市場信心與資金鏈安全，未來需關(guān)注其債務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化與資產(chǎn)處置進展。也建議積極關(guān)注其他一些表現(xiàn)的企業(yè)，促進市場預(yù)期向好發(fā)展。

金地“好房子”能否換利潤？

接下來金地要如何布局？根據(jù)金地集團在其2025年度業(yè)績預(yù)告中的官方表述，其提出的2026年三大發(fā)展方向如下：

一是深耕開發(fā)主業(yè)，聚焦核心城市優(yōu)質(zhì)地塊，打造符合“好房子”標(biāo)準(zhǔn)的精品項目，摒棄過去“高周轉(zhuǎn)、高杠桿”的擴張模式；

二是推進“輕重并舉”戰(zhàn)略，重點發(fā)力代建、物業(yè)服務(wù)、持有型資產(chǎn)經(jīng)營等輕資產(chǎn)業(yè)態(tài)，這類業(yè)務(wù)具有資本投入少、周期性弱、現(xiàn)金流穩(wěn)定的優(yōu)勢，被視為未來估值重塑的關(guān)鍵；

三是深化精益管理，通過降本增效提升核心競爭力，向管理要效益。

金地確立的這三大方向，能否真正幫助公司穿越周期？

“輕重并舉”雖能優(yōu)化現(xiàn)金流，但代建等輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)是否足以支撐起公司未來的利潤增長和估值？深化精益管理，在行業(yè)整體成本已壓縮至臨界點的背景下，還能擠出多少“效益”？

最終，這些戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型能否協(xié)同生效，扭轉(zhuǎn)業(yè)績頹勢，仍充滿變數(shù)。

不過，從中指研究院數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度金地代建業(yè)務(wù)營收同比增長32%，其中長三角地區(qū)貢獻了近六成份額，上海、蘇州、杭州三地新增項目占比達(dá)49%，其代建項目平均去化率達(dá)78%，較行業(yè)平均水平高出15個百分點。

盡管代建業(yè)務(wù)顯示出增長，為公司轉(zhuǎn)型帶來希望，但高層人事變動卻為這一艱難時期的戰(zhàn)略定力增添了不確定性。

值得一提的是，1月初，金地集團發(fā)布公告稱，公司董事會于近日收到董事季彤的書面辭職報告。因其個人工作變動原因，季彤申請辭去所擔(dān)任的公司第十屆董事會董事、副董事長，以及董事會下設(shè)的戰(zhàn)略委員會委員、審計委員會委員、薪酬與考核委員會委員等全部職務(wù)。根據(jù)公告，季彤辭職后將不再擔(dān)任金地集團任何職務(wù)。

基于金地集團連續(xù)兩年巨額虧損、銷售排名下滑及短期償債壓力凸顯的現(xiàn)狀，在行業(yè)深度調(diào)整與市場信心亟待修復(fù)的大環(huán)境下，這些戰(zhàn)略能否有效協(xié)同，轉(zhuǎn)化為實質(zhì)性的現(xiàn)金流與利潤增長，以扭轉(zhuǎn)持續(xù)惡化的財務(wù)局面。

這家老牌房企能否憑借這一系列轉(zhuǎn)型舉措，真正止住財務(wù)頹勢、穿越行業(yè)寒冬嗎？