從春晚看，具身智能從炫技到落地的關鍵一年

文 / 梁添

來源 / 節點財經

說到機器人，很多人的第一印象大概就是2025年春晚舞臺上轉手絹的宇樹機器人了。

不過相比起去年宇樹的一枝獨秀，今年春晚的機器人含量會更高。

目前，已有魔法原子、銀河通用、宇樹科技、追覓四家具身智能相關企業公開官宣成為今年春晚合作伙伴。

有著億級流量的春晚，從來都不是單純的文藝演出，而是一個觀察中國產業脈動的絕佳窗口。每一年出現在春晚舞臺上的品牌，往往對應著當時最具擴張力的產業發展方向，與品牌的增長野心。

當然，在物理AI被認為是通往AGI必經之路的時代，機器人自然擔得起這個聲量與期望。

誰在爭奪春晚的流量放大器？

今年春晚，值得我們期待的是，不光亮相的機器人企業數量會增多，玩法也將會從單純的跳舞轉變為“智能交互”上。

以目前官宣的銀河通用機器人為例，據介紹，將重點展示在復雜場景中的自主決策能力與高效協作水平，這意味著觀眾將看到的不是預設程序的重復動作，而是具備環境感知、即時反應與“溫暖服務”體驗的智能體。

追覓科技也會著重展示互動與感知能力。據悉，追覓科技旗下品牌首驅，具備環境感知、自主決策與精準執行能力的智能出行機器人，將作為科技元素亮相舞臺。

春晚是品牌的放大器，這點不需要多說，但對機器人這個行業來說，選擇春晚，背后透露出的，是整個賽道的野心與焦慮——首先，他們期待能復刻宇樹科技的現象級破圈。

宇樹的爆紅，讓廣大普通民眾通過屏幕直觀感受到了機器人的存在。此后王興興更是出現在座談會，和馬化騰、任正非等大佬同為座上客，成為搶眼的科技新貴。這種“被看見”的價值直接轉化為市場應用價值。

根據宇樹科技2026年1月22日發布的公告，其2025全年人形機器人實際出貨量超5500臺（指實際出售發貨給終端客戶的數量，而非訂單數量，訂單數量更高），2025年本體量產下線超6500臺。

與商業化價值同樣起來的，還有一級市場“為何會錯過宇樹”的反思潮。

一時間，整個投資圈彌漫著FOMO（害怕錯過）心態，資金瘋狂涌入這個賽道，尋找下一個宇樹。

據媒體報道，此前很多投資機構曾因太貴、難落地等原因拒絕過具身智能相關項目，但在2025年春節后，決策層態度大轉彎，不僅認可了投資必要性，甚至反思當時投得不夠多。

恰逢消費賽道、軟件賽道資本寒冬，行業熱錢自然涌入了這個大有可能是下一個終端入口的賽道。因為，所有人都堅信，機器人，終會像人一樣，走進工廠，走到千家萬戶，替代人，給各行各業創造價值。

這種熱情甚至顯得有些瘋狂，很多創業者甚至在連產品都沒有的情況下，獲得大額融資；不少剛成立不久的初創團隊，在近期幾乎沒有任何進展的情況下，仍密集完成多輪大額融資。

根據IT桔子數據，過去一年，整個賽道發生304起融資，超過379億元資金涌入，分別約 2024 年的3倍、4倍。這其中，既有單筆近 20 億的巨額融資，也有十幾家機構扎堆搶投的明星項目。

整個行業也出現了一批百億估值的企業。目前來看，銀河通用以200億元的估值領先，隨后是智元的150億元估值，宇樹科技則為120億元估值。

融資與上市齊頭并進，十余家企業扎堆遞交IPO申請。

根據公開信息，宇樹科技、智元機器人、樂聚機器人、銀河通用、云深處等頭部玩家也在加速推進上市進程。

資本狂歡后，誰能留在牌桌上?

說完機器人企業對春晚的流量期待的原因，接下來我們要探討他們的焦慮。

就像上文所說，FOMO情緒源自于投資人對機器人在未來各行各業勢必會發揮巨大價值的共識。但要知道，在科技發展中，泡沫是一個常見的現象，特別是在市場共識形成之后，具身智能賽道也不例外。

一個不容忽視的現實是，機器人賽道仍處于發展中階段。

2025年年初，金沙江創投合伙人朱嘯虎毫不留情地對機器人潑了盆冷水：“我們天使基金在過去幾年投過一些早期的具身智能項目，最近幾個月都在退出……我問這幾個CEO，你們商業化可能的客戶在哪里？我感覺他們說的都是自己想象出來的客戶，誰會花十幾萬買一個機器人去干這些活？”

朱嘯虎的觀點或許相對激進，如果你認真觀察具身智能行業，就會發現，去年一年技術進化的腳步肉眼可見。

去年年初，機器人會跑會跳就能驚訝眾人，但到了2026年，一種新的聲音已經出現——我們并不需要一百萬臺只會跳舞的機器人。越來越多公司已逐漸在運動智能方面迅速追平，于是，具身智能企業在押注更高階的規劃與決策能力。

根據公開資料，在估值已踏過50億元的11家整機公司中，除了宇樹、眾擎兩家，其余都將重點放在了VLA等具身大模型的開發方面。

樂觀如英偉達黃仁勛，他預判人形機器人以及實現它的技術已近在咫尺，甚至說，“機器人領域的ChatGPT時刻已經到來。”

不過不要高興太早，雖然技術在進步，但具身大模型技術路線遠未收斂。這也難怪投資人可以基本分為兩派。

一是，保守起見，退而求其次，開始追求訂單量，畢竟看懂技術走向太難，而可量化的商業化能力，才是“算賬階段”里最安全的敘事抓手。

二是，頗有理想主義色彩，愿意押注未來，更聚焦“智能技術的突破與場景適配性驗證”。

無論是看訂單還是看技術都是頭部企業有先發優勢，他們拿走了賽道上大多數的資本與人才。整體來看，具身智能企業目前已經呈現頭部贏大多注意力的階段——融資輪次從早期向中后期延伸，頭部的11家公司拿走了今年賽道上超過一半的錢。

目前具身智能賽道更像是大航海時代，誰也無法預料到具身大模型的ChatGPT時刻什么時候會到來？在場的玩家們需要做的就是多囤糧草活下去，特別是在政策的支持態度鮮明的情況下。

中國機器人產業聯盟執行理事長兼秘書長宋曉剛介紹，“十四五”時期，面對制造業等行業發展，以及家庭服務等領域需求，我國將重點推進工業機器人、服務機器人、特種機器人重點產品的創新及應用，推動產品高端化智能化發展。

政策的托底，給了企業穿越周期的底氣，但要活到周期結束，還得靠自己。

不靠融資，如何熬到"iPhone時刻"?

前途是光明的，未來是值得期待的，對在場的玩家來說，只要留在牌桌上就有希望，或許等來VLA技術奇點的到來，或許有明確的全新應用場景，為商業化添一把火。不過，在這之前，他們需要的是強大的自我造血能力，向資本市場證明自己的商業模式是可行的。

維他動力創始人余軼南曾表示，起步階段，要在五年內實現百萬臺的量產，投入可能在百億元級別才能上牌桌，但是這100億元肯定不是單靠融資能得到的，要有先落地的產品，自造血。

明白了這一點，就不難理解為何大家要角逐春晚。只要上了春晚，勢必將行業推向輿論與資本的新高峰，也為2026年的具身智能市場定下更為積極的基調。

今年將登上春晚舞臺的魔法原子顧詩韜明確表示，2026年將是魔法原子規模化放量的關鍵節點，各產品線均設定“千臺級別”出貨目標。除整機產品外，公司的數采設備與解決方案也已陸續出貨，為行業內其他需要真實場景數據的算法公司提供服務，持續拓寬商業邊界。

而多次拿下千臺訂單的銀河通用，也希望借助春晚舞臺，將商業化能力抬上更高的階梯。

更具先發優勢的是，銀河通用早就拿下百達精工等企業的千臺量產訂單了。這是一個標志性的數字門檻，意味著更為嚴苛的可靠性、一致性以及成本控制能力，涉及到供應鏈管理、生產和測試多個環節。僅就這一點而言，后者想要彌合差距至少需要一年。因此，對于銀河通用這類在商業化落地頗為領先的企業來說，上春晚曝光，是為了拉開更大差距，繼續鞏固頭部位置。

這個行業還有一段路要走。好在，共識也達成，一切只不過是時間問題。

就像經緯創投張穎的公開發言：“機器人領域蓬勃發展，大賽道，百花齊放，過程中有點泡沫也非常正常。時間拉長，人形機器人賽道一定能出大公司。”

95后投資人崔軻迪更是認為，這一代會誕生一批偉大的人工智能公司，大概率會出現在 2023 年到 2026 年之間。

他更愿意將具身智能領域創始人比作船長，方向感來自不斷試錯、不斷校準。而投資人和創業者正在一起經歷一個又一個冒險，在尋寶圖上往前更進一步。

目前，無論是資本還是行業，大家都懷揣積極樂觀的期望，靜等具身智能“iPhone時刻”的到來。因為歷史的經驗告訴我們，真正有核心技術、場景適配性的企業終將穿越周期，在泡沫退去后顯露出真正的價值。

*題圖由AI生成