消金業務承壓，民營銀行轉向小微貸？

貸款利率普降、監管紅線收緊，曾經靠消費貸“躺著賺錢”的民營銀行，正在集體調轉船頭，把目光瞄準小微貸市場。

“現在消費貸利率普遍壓降到24%以下，加上助貸新規落地，過去那套高進高出的模式行不通了。”一位民營銀行風控負責人坦言，“大家都在拼命找新出路，小微貸或成為2026年最明確的增長方向。

最新數據也佐證了這一趨勢。央行最新數據顯示，截至2025年四季度末，普惠小微貸款余額達36.57萬億元，同比增長11.1%；而不含個人住房貸款的消費性貸款余額為21.16萬億元，同比僅增長0.7%。一快一慢之間，市場風向已然清晰。

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小微貸單筆額度高

在消費貸利率被嚴格管控的背景下，小微貸由于單筆金額較大、風險定價更為復雜，仍保留著相對可觀的利潤空間。

微眾銀行2025年半年報顯示，其資產總額突破7147億元，其中面向中小企業的“微業貸”持續放量，客戶數已突破600萬，成為重要的第二增長曲線。網商銀行2025年前三季度凈利潤29.43億元，同比增長超30%，主要驅動力也來自小微經營性貸款的快速回暖。

“消費貸筆均可能只有1萬元，而小微貸筆均動輒30萬–50萬元，規模效應和利率溢價空間都更大。”一位業內人士分析，“雖然風控難度更高，但在利差持續收窄的當下，銀行有足夠動力去啃這塊硬骨頭。”

有行業人士認為，從央行數據可以看出，消費貸市場增速明顯放緩，加之助貸新規生效、利率紅限嚴格管控，預計2026年規模增長有限；而小微貸市場仍保持著雙位數增長，加之風險邊際遞減，會成為信貸投放的主要方向。

02

小微貸聯合貸模式

當前民營銀行在小微貸領域的擴張采用聯合貸模式。這一模式既擴大了資產規模，又緩解了頭部機構接近“滿表滿杠桿”的壓力。即由頭部互聯網民營銀行負責獲客與初步風控，由合作銀行（多為城商行、農商行）提供大部分資金并共同承擔風險。

不過，根據監管要求，僅頭部互聯網銀行可跨區經營，其余機構需聚焦本地，導致依賴助貸和車抵貸的銀行業務收縮，部分已暫停省外放款。

因此，頭部互聯網銀行聯合地方區域銀行對小微進行放貸，雖能快速做大規模，卻也埋下隱患。

而且小微貸的風險更高，聯合貸雖在短期內幫助頭部民營銀行緩解了資本金壓力，但也將風險傳導至區域性銀行體系。一旦資產質量出現波動，可能引發更大范圍的金融風險。

如用戶進行的一筆微眾銀行“聯合貸模式”貸款，微眾銀行出資30%，河北銀行出資70%。令人不解的是，該用戶的生活、工作、戶籍地、手機和ip地址等均不在河北，近幾年也從未去過河北。由此，聯合貸模式中或涉及了跨區域展業的風險。

當然，一些項目是存量合作，目前部分區域性銀行正逐步退出跨區域聯合貸。在政策引導之下，地方性銀行深耕本地細分場景，小微貸業務集中度有望進一步提升。

03

助貸平臺跟風

除微眾、網商等銀行外，新網銀行、金城銀行、蘇商銀行、中關村銀行等也都在快速發展小微信貸等產業金融業務。在資方需求與政策強監管下，助貸平臺也迅速調整業務方向。

比如，背靠互聯網的一家互金平臺，吸收了原平安普惠的團隊，目標就是發力線下小微信貸；還有某頭部互金平臺聯合大學研究人員發布的多模態評測基準，也是在助力金融機構提升小微企業的風控與融資能力。

有行業人士稱，其實在助貸業務結構中，頭部早就認識到了助貸新規的潛在影響，也早做了準備。2025年消費貸的規模是在占比在下降，但風險還在波動上行，因此需要靠規模與結構優化對沖。小微這樣的大額信貸業務確實是好的過渡性產品。而且“兩增兩控”的慣性下，小微信貸規模依然處于上升趨勢中，助貸平臺在政策帶動下，也會有更多機會。但能不能長久做下去，還需要風控運營這些“真本事”。

事實上，此前所謂的“小微貸”部分是 “大C小B”的助貸業務，即包裝成小微企業主的個人經營性貸款，本質仍是消費貸的變種。這種業務在當前形勢下風險也在加大。因此，想要長久經營好小微貸，助貸平臺還是應該回到技術能力上來。“能在轉型期想到做到非監管套利，將決定這一輪轉型的成敗。”一位業內人士稱。

當然，除了小微，在業務轉型中，目前比較熱門的還有大額車/房抵貸。我們之后可以再聊一聊。