中證500，或是2026年最強寬基指數之一

在A股開年以來的結構性分化行情中，中證500指數悄然創出階段性新高。

同花順iFinD數據顯示，截至2026年1月23日收盤，中證500指數報8590.17點，創近十年新高，年內上漲15.06%，同期領漲滬深300、中證1000、中證2000等主要寬基指數。（指數過往表現不預示其未來表現，不等于產品實際收益，市場有風險，投資需謹慎）

在A股風格有望更加均衡、市場更注重業績確定性的背景下，作為兼顧成長與周期的核心寬基指數，中證500或將成為今年表現最佳的寬基指數之一，相關指數基金迎來布局良機。

而在把握指數配置機遇的過程中，中證500指增策略憑借“Beta底倉+Alpha超額”的雙重收益優勢，有望實現收益進階。作為一家長期深耕指數增強領域、持續擁抱前沿量化策略的公募，長城基金旗下長城中證500指數增強基金（A類：006048；C類：007413）歷史業績亮眼，在市場波動中始終展現出扎實的超額收益能力。

分年度來看，基金定期報告顯示，截至2025年12月31日，長城中證500指數增強A自成立以來的第一個完整年度即2019年以來均能實現正向超額收益。拉長時間看，該基金過去三年、五年基金凈值增長率均大幅跑贏同期業績比較基準，在同類產品中排名分別為5/140、4/97。（數據來源：業績和業績基準數據來自基金定期報告，排名數據來自銀河證券基金評價中心，同類基金指增強規模指數股票型基金(A類)，截至2025年12月31日）

中證500“罕見”領漲

在小盤風格占優的2025年，中證500指數以30.39%的漲幅，不僅跑贏大盤股指數滬深300，還領先于中小盤指數中證1000。進入2026年，這一強勢表現延續，中證500再度跑贏滬深300、中證1000及中證2000指數。

這種情形并不多見。歷史數據顯示，由于市值因子的影響，在大部分年份里，滬深300到中證500再到中證1000、中證2000的表現是“單調”的，即小市值因子強的時候，中證2000的表現更優，滬深300較差；而大市值因子強的時候，則是滬深300表現更優，中證2000表現較差。

換言之，中證500極少成為那個“優等生”，但也很少墊底。即便是2024年，全年大盤占優、四季度小盤反轉的市場環境下，中證500的表現仍處于中游位置，延續了這一單調性規律。

四大寬基指數歷年來的表現傾向于單調

（來源：申萬宏源金工團隊研究報告《為何2026年以來中證500指數難以戰勝？——申萬金工因子觀察第1期20260125》）

那么，為何2025年以來中證500能夠打破歷史單調性，并在2026年實現領漲？答案或在指數編制方案中。

1

行業分布精準契合本輪行情主線。

同花順iFinD數據顯示，中證500指數權重中科技與原材料占比較高，前十大權重行業行業覆蓋了去年以來漲幅靠前的多個核心板塊及主題，例如有色金屬、商業航天（隸屬國防軍工）、半導體設備（隸屬電子）、計算機、化工等。

（數據來源：同花順iFinD；截至2026年1月23日，行業采用申萬一級行業分類）

2

成份股特質高度匹配市場行情特征。

從成份股來看，中證500匯聚了眾多細分行業龍頭企業，行業地位相對穩固，是有望成長為未來“新藍籌”的小巨人。

而2025年以來，A股市場的核心特征正是個股貢獻的集中度較高、優質行業龍頭主導市值增長，但不同時段不同類別個股表現存在結構性特征，這與中證500的成份股特質形成了高度契合。

中證500配置或正當時

展望2026年，多重利好因素共振，讓中證500指數的投資價值愈發凸顯。

第一，兼顧成長與周期。

長城基金量化與指數投資部總經理雷俊認為，2026年市場風格或將從2025年極致的成長占優，轉換為成長與周期更為均衡的格局，而且階段性輪動和分化可能頻繁。

中證500的獨特優勢正在于均衡配置，單一行業權重不超過16%，集中度較低，行業配置兼顧“新經濟”和“傳統力量”。

從指數的行業結構變化趨勢看，中證500當前與機構投資者主要投資方向高度吻合，電子、有色、機械、化工等二線成長龍頭構成了指數的核心主體，疊加了科技產業升級與強商品周期的趨勢行情。具體來看，科技與高端制造作為中證500的主要驅動板塊，持續維持高景氣度，與中國科技產業高速增長同頻共振；與此同時，美元指數下行與黃金強勢行情延續，帶動部分大宗商品價格不斷攀升，而有色金屬也是中證500指數的前列權重行業。

雷俊表示，從當前全球貨幣信用周期看，科技成長與資源周期的共振效應，有望帶動中證500持續走強。

（數據來源：同花順iFinD；截至2026年1月23日，行業采用申萬一級行業分類）

第二，業績確定性較高。

市場風格趨于均衡的同時，“業績確定性”成為2026年市場策略的另一關鍵詞。

雷俊認為，市場有望從流動性與估值修復驅動的上漲行情，邁入更考驗基本面與盈利成色的新階段。未來一年，企業盈利能否切實改善，將成為決定市場中樞能否穩步抬升、行情是否具備可持續性的核心變量。

從企業生命周期看

中證500指數成份股以兼具穩定性與彈性的中型公司為主，大多已邁過初創期，這是業績確定性的基礎來源。而指數自身基本面的持續穩步抬升，更讓這份確定性有了支撐。

從盈利能力來看

與主流寬基指數相比，中證500指數盈利能力較強。2025年前三季度，中證500指數的ROA為1.88%，優于滬深300、中證800和中證1000。

從成長能力看

盈利增速同樣表現亮眼，2025年前三季度中證500指數歸母凈利潤同比增速達11.11%，顯著優于滬深300、中證800及中證1000等指數。（數據來源：興業證券金工團隊研報《長城中證500指數增強:AI賦能，持續穩定獲取超額收益》，報告日期2026年1月23日）

第三，捕捉長期機遇的能力較強。

衡量指數的配置價值，其收益是不可忽視的要素。除短期表現亮眼外，從歷史收益來看，同花順iFinD數據顯示，截至2026月1月23日，中證500自2005年以來的累計漲幅為759.02%，在主流寬基指數中領跑。（指數過往表現不預示其未來表現，不等于產品實際收益，市場有風險，投資需謹慎）

（數據來源：同花順iFinD；截至2026年1月23日。中證500近五個完整年度歷年漲幅分別為：15.58%、-20.31%、-7.42%、5.46%、30.39%。指數過往漲幅不代表未來，不代表產品實際及未來收益，不構成實際投資建議，基金有風險，投資須謹慎）

指數增強策略，助力收益再進階

對于投資者而言，選擇跟蹤中證500指數的指數產品，是把握市場機遇的優質選擇。而指數增強基金，能夠助力投資收益更進一步。

超額收益（Alpha）端，近期中證500指數的活躍度持續向好，這為量化策略提供更好的Alpha 土壤。同花順iFinD數據顯示，今年以來中證500指數的日均成交額和成交量均大幅提升，指數增強策略迎來較好的投資窗口機會。

長城中證500指數增強基金（A類：006048；C類：007413）由長城基金總經理助理、量化與指數投資部總經理雷俊管理，致力于為投資者獲得超越基準指數的Alpha收益。

業績是投資能力的試金石。數據顯示，該基金在中長期維度超額收益較為顯著：過去一年、三年、五年以及成立以來基金凈值增長率均大幅跑贏同期業績比較基準,在同類產品中排名分別為34/209、5/140、4/97。（數據來源：業績數據來自基金定期報告，排名數據來自銀河證券基金評價中心，同類基金指增強規模指數股票型基金(A類)，截至2025年12月31日）

長城中證500指數增強A業績表現

（數據來源：基金定期報告，截至2025年12月31日?；疬^往業績和評價不代表其未來表現，基金有風險，投資需謹慎）

更為難得的是，基金定期報告顯示，長城中證500指數增強A自成立以來每個完整年度內均實現了正超額。尤其在2025年，產品在年化跟蹤誤差縮小的情況下，仍然保持著穩定的正向超額收益，體現了基金經理優秀的風險控制能力，產品持有體驗較好。

得益于持續優異的指數跟蹤、超額收益能力，截至2025年12月31日，長城中證500指數增強獲國泰海通證券三年五星工具評級，獲招商證券三年、五年五星評級，獲天相投顧三年、五年期5A評級。（基金過往業績和評價不代表其未來表現，基金有風險，投資需謹慎）

亮眼業績背后是投研團隊和公司的賦能。長城基金在指數增強領域布局已久，相關投資策略也在持續迭代升級。

在AI賦能投資的賽道上，長城基金更是早早開啟積極探索與實踐。自2021年起，長城量化與指數投資團隊便著手研究“AI+量化”模式，自主開發AI模型并落地實際投資應用，取得了顯著成效。這一策略已在長城中證500指數增強的行業偏離度控制、個股精選等環節深度應用。目前，長城量化團隊已全面引入AI模型，沿著雙向布局的演進方向，力爭更好地捕捉超額回報，持續提升持有人的投資獲得感。

長城中證500指數增強業績說明（上下滑動查看）

1）長城中證500指數增強型證券投資基金A類成立于2018年8月13日，成立以來歷任基金經理為雷俊（2018.11.30至今），成立以來業績如下：2019、2020、2021、2022、2023、2024、2025年A類業績/業績比較基準漲幅分別為35.60%/25.09%、30.30%/19.94%、26.46%/14.83%、-18.66%/-19.30%、4.01%/-7.01%、5.54%/5.40%、43.01%/28.81%。C類成立于2019年5月9日，雷俊自基金成立任職，成立以來業績如下：2020、2021、2022、2023、2024、2025年C類業績/業績比較基準漲幅分別為29.88%/19.94%、26.09%/14.83%、-18.90%/-19.30%、3.69%/-7.01%、5.22%/5.40%、42.58%/28.81%。

2）數據源自基金定期報告，截至2025年12月31日。

長城中證500指數增強產品費率：本基金A類份額申購費（金額M）：M<50萬，申購費率分別為1.2%；50萬≤M＜200萬，申購費率分別為0.8%；200萬≤M＜500萬，申購費率分別為0.4%；M≥500萬，每筆1000元；C類份額不收取申購費。本基金A類份額贖回費（持有期限T）：1日≤T<7日，贖回費率為1.5%；7日≤T＜365日，贖回費率為0.5%；365日≤T＜730天，贖回費率為0.25%；T≥730天，贖回費率為0%。本基金C類份額贖回費（持有期限T）：1日≤T<7日，贖回費率為1.5%；T≥7天，贖回費率為0%。本基金管理費1.0%/年，托管費0.15%/年，C類銷售服務費0.3%/年。

具體適用的銷售費率以管理人公告的屆時有效的基金法律文件及銷售機構業務規則為準。

風險揭示函

風險提示：基金投資有風險，投資者購買本基金前，請仔細閱讀本基金《基金合同》、《招募說明書》等法律文件?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國基金運作時間較短，不能反映股市、債市發展的所有階段。基金管理人管理的其他基金的業績不構成本基金業績表現的保證，基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現。本資料僅為宣傳用品，不作為任何法律文件，任何資訊均以最新版本為準。本產品由長城基金發行和管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。具體適用的申贖費用及銷售費率請以屆時有效的基金法律文件及銷售機構業務規則為準?；鸸芾砣颂嵝?，每個公民都有舉報洗錢犯罪的義務和權利。每個公民都應嚴格遵守反洗錢的相關法律、法規。

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