AI營銷板塊批量漲停！指數(shù)沖高回落，是洗盤還是見頂信號(hào)？

【盤面分析】

美聯(lián)儲(chǔ)宣布1月份“不降息”，這一消息對(duì)美股并沒有影響，反而讓美黃金一度突破5600美元/盎司，大宗商品出現(xiàn)劇烈震蕩，全球金融巨鱷也開始對(duì)黃金的上漲觀點(diǎn)出現(xiàn)分化。A股一月份三大指數(shù)月線都是在5日線上拉升，這種走勢是相當(dāng)不錯(cuò)的，給人一種“一馬當(dāng)先”的感覺，只不過“降溫”后的調(diào)整期會(huì)讓人適應(yīng)起來“很難受”。現(xiàn)在要關(guān)心的是春節(jié)將至，這一波紅包行情能否快速開啟，讓大家在馬年開開心心過大節(jié)！

騎牛看熊發(fā)現(xiàn)近期AI營銷板塊迎來爆發(fā)式上漲，板塊指數(shù)近30日漲幅達(dá)86%，顯著跑贏大盤，背后是技術(shù)突破、政策紅利、需求升級(jí)與估值重塑的多重共振。AI技術(shù)的迭代突破的是板塊上漲的核心驅(qū)動(dòng)力，已從“輔助工具”升級(jí)為營銷全鏈路的“決策中樞”，形成可量化的效率提升與成本優(yōu)化，支撐業(yè)務(wù)規(guī)模化落地。政策導(dǎo)向與品牌方需求升級(jí)形成雙向催化，行業(yè)從“被動(dòng)轉(zhuǎn)型”轉(zhuǎn)向“主動(dòng)擁抱”，市場規(guī)模迎來加速擴(kuò)張期。板塊前期估值處于歷史低位，疊加業(yè)績兌現(xiàn)預(yù)期升溫，形成“估值修復(fù)+業(yè)績?cè)鲩L”的雙重邏輯，吸引資金扎堆布局。

三大指數(shù)開盤漲跌不一，兩市開盤紅盤個(gè)股不足千只，題材板塊方面貴金屬、廣告營銷、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等板塊表現(xiàn)較強(qiáng)，鈦金屬、動(dòng)物保健、科創(chuàng)板次新等板塊表現(xiàn)較差。算力硬件股震蕩走強(qiáng)，可川科技走出10天5板，環(huán)旭電子漲超5%，續(xù)創(chuàng)歷史新高，羅博特科、聯(lián)特科技等紛紛跟漲，Meta預(yù)計(jì)，2026年全年的資本支出將達(dá)到1150億至1350億美元，主要用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。此前分析師預(yù)計(jì)的支出為1099億美元，而去年的投資支出為722億美元。

貴金屬概念持續(xù)爆發(fā)，招金黃金9天6板，中國黃金5連板，湖南黃金4連板，四川黃金、曉程科技、豫光金鉛、中金黃金等超20股高開，現(xiàn)貨黃金大漲超4%，站上5400美元。油氣股延續(xù)強(qiáng)勢，通源石油漲超10%，石化油服觸及漲停，準(zhǔn)油股份、中國海油、中曼石油跟漲，紐約商品交易所3月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格上漲82美分，收于每桶63.21美元，漲幅為1.31%；3月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格上漲83美分，收于每桶68.40美元，漲幅為1.23%。

太空光伏概念震蕩回升，鈞達(dá)股份反包漲停，走出6天3板，連城數(shù)控、捷佳偉創(chuàng)等紛紛跟漲，2026年達(dá)沃斯論壇上，馬斯克明確表態(tài)，SpaceX與特斯拉計(jì)劃未來三年合計(jì)建設(shè)200GW光伏產(chǎn)能，其中部分產(chǎn)能適配太空光伏需求，用于星鏈衛(wèi)星及太空AI數(shù)據(jù)中心供能，直接拉動(dòng)太空光伏組件需求。商業(yè)航天概念震蕩拉升，航天科技直線漲停，巨力索具、四川金頂?shù)燃娂姼鷿q，中國航天科技集團(tuán)商業(yè)火箭有限公司召開2026年度工作會(huì)議，2026年堅(jiān)決打贏主力箭首飛及回收攻堅(jiān)戰(zhàn)，全力突破可重復(fù)使用技術(shù)。

大盤：

創(chuàng)業(yè)板：

【大盤預(yù)判】

上證指數(shù)周四仍然是在5日線之上震蕩，今日出現(xiàn)了指數(shù)再度走弱的行情，看來資金的主攻方向要變了。美聯(lián)儲(chǔ)在白宮施壓與數(shù)據(jù)約束的夾縫中，守住政策獨(dú)立性的防線，鮑威爾幾乎扮演了“末日英雄”的角色。貴金屬的走勢繼續(xù)交易“全球秩序崩潰”的預(yù)期，且地緣政治帶動(dòng)了原油的走勢。接下來注意上證指數(shù)能否在4150點(diǎn)之上穩(wěn)住。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周四低開高走，中小創(chuàng)個(gè)股有所反彈，微盤股指數(shù)連續(xù)調(diào)整4日后有所反彈，要開始注意題材機(jī)會(huì)了。近日多地陸續(xù)召開地方兩會(huì)，紛紛定下各自的2026年經(jīng)濟(jì)發(fā)展“路線圖”，梳理發(fā)現(xiàn)，多地將2026年GDP增長預(yù)期目標(biāo)定在5%左右。接下來注意創(chuàng)業(yè)板指數(shù)能否在3330點(diǎn)之上穩(wěn)住。

【淘金計(jì)劃】

沖刺港股IPO的熱潮持續(xù)高漲。1月尚未結(jié)束，今年以來已有近100家公司向港交所遞交招股書。僅1月26日，遞表公司數(shù)量便達(dá)到13家。據(jù)初步梳理，截至28日，本月已有96家公司向港交所主板遞表，另有2家公司向港交所GEM（創(chuàng)業(yè)板）遞表。其中，有近20家公司為二次遞表或多次遞表。2025年1月，向港交所遞表的公司僅36家。

題材板塊中的AI營銷、數(shù)字媒體、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等概念是資金凈流入的主要參與板塊，鈦金屬、半導(dǎo)體、元器件等概念是資金凈流出相對(duì)較大的板塊。騎牛看熊發(fā)現(xiàn)多模態(tài)技術(shù)降本增效顯著，GPT-5、Sora等大模型推動(dòng)圖文、視頻等營銷素材生成效率提升80%-10倍，人力成本降低60%-80%。例如藍(lán)色光標(biāo)自研“BlueAI”平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)文案、虛擬人直播等全場景覆蓋，AI相關(guān)收入同比暴漲310%，毛利率遠(yuǎn)超傳統(tǒng)業(yè)務(wù)；易點(diǎn)天下“KreadoAI”通過AI數(shù)字人、多語言生成功能，將跨境電商廣告素材制作成本大幅降低，單月獲客成本從$3.5降至$1.2，ROI提升191%。

AI動(dòng)態(tài)出價(jià)、用戶畫像精準(zhǔn)匹配技術(shù)，使廣告點(diǎn)擊率提升40%、轉(zhuǎn)化成本降低30%，ROI達(dá)1:4.5，較傳統(tǒng)模式提升3倍。利歐股份LEOAIAD平臺(tái)日均處理廣告請(qǐng)求超200億次，獨(dú)創(chuàng)協(xié)議實(shí)現(xiàn)跨平臺(tái)精準(zhǔn)匹配，數(shù)字營銷業(yè)務(wù)凈利潤同比激增469%，毛利率突破40%，遠(yuǎn)超行業(yè)20%的平均水平。

技術(shù)迭代門檻形成護(hù)城河，頭部企業(yè)通過持續(xù)研發(fā)構(gòu)建“算力+數(shù)據(jù)+算法”閉環(huán)，如藍(lán)色光標(biāo)超萬億Token調(diào)用量與136個(gè)AI Agent工具庫，浙文互聯(lián)基于“千問”大模型的智能投放系統(tǒng)，形成中小企業(yè)難以復(fù)制的技術(shù)壁壘，率先享受商業(yè)化紅利。

政策紅利持續(xù)釋放，《關(guān)于深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)的意見》將AI營銷納入新質(zhì)生產(chǎn)力核心，要求2027年重點(diǎn)行業(yè)覆蓋率超70%；“投流稅”新規(guī)倒逼企業(yè)采用AI精準(zhǔn)投放，預(yù)計(jì)釋放千億級(jí)市場空間，疊加央行金融科技規(guī)劃將其納入監(jiān)管沙盒試點(diǎn)，政策確定性極強(qiáng)。

品牌方需求剛性升級(jí)，存量競爭下，品牌方對(duì)“降本增效”和“個(gè)性化營銷”需求空前強(qiáng)烈，AI成為最優(yōu)解決方案。從行業(yè)滲透看，2025年中國AI營銷市場規(guī)模達(dá)636億元，同比增速50%，2025-2030年CAGR達(dá)45%，快消、電商、金融等領(lǐng)域滲透率持續(xù)提升，招商銀行AI投顧管理規(guī)模已突破8000億元。

估值重塑空間充足，營銷板塊此前受傳統(tǒng)業(yè)務(wù)拖累，估值處于歷史低位，AI賦能帶來業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)升級(jí)，推動(dòng)估值邏輯從“傳統(tǒng)廣告代理”轉(zhuǎn)向“科技成長”。當(dāng)前板塊平均PE 35倍，而利歐股份PE僅22倍，易點(diǎn)天下PS估值9.3倍（低于行業(yè)平均12倍），存在顯著估值修復(fù)空間。

機(jī)構(gòu)資金持續(xù)加倉，高瓴資本、景林資產(chǎn)等頭部機(jī)構(gòu)加倉AI營銷標(biāo)的，平均持倉占比提升至18%。業(yè)績驗(yàn)證期臨近強(qiáng)化確定性，市場關(guān)注點(diǎn)從“技術(shù)能否落地”轉(zhuǎn)向“業(yè)績能否兌現(xiàn)”，頭部企業(yè)已呈現(xiàn)明確盈利改善信號(hào)。2025年前三季度，藍(lán)色光標(biāo)AI相關(guān)收入占比突破45%，浙文互聯(lián)凈利潤同比增長37.7%，現(xiàn)金流凈額大增218%，業(yè)績落地進(jìn)一步強(qiáng)化板塊投資邏輯。