600萬難倒麥趣爾

斑馬消費 陳曉京

一筆不到600萬元的貨款，讓曾經的網紅奶品牌麥趣爾輾轉反側，同時暴露出其在債務危機下的無奈。

日前，設備供應商已向法院申請對麥趣爾破產清算，引發業內外廣泛關注。公司公告披露，已成立專班與債權人溝通，爭取化解債務風險。

麥趣爾因新疆小眾牛奶出圈，從社交平臺頻頻討論的好牛奶，到直播間里主推的好貨，公司迅速走上由區域品牌向全國品牌逆襲的進程。

然而，2022年轟動全國的“丙二醇”事件爆發，麥趣爾猛然跌倒。4年多來，公司陷入持續虧損的泥潭，累計虧損超7億元，至今難見扭轉的跡象。

600萬難倒英雄漢

麥趣爾（002719.SZ）千里迢迢從廣州采購一批機械設備，付完3成貨款后，尾款遲遲未支付，日前已被供應商廣州銘慧機械向法院申請破產清算。

1月28日，公司公告披露，尚未收到法院對申請人申請公司破產清算的任何裁定。針對此事，董事會已進行研究和論證，并向法院提出異議：目前公司生產經營活動正常，未達到《企業破產法》所規定的“資產不足以清償全部債務”，或“明顯缺乏清償能力”的破產清算法定義務。

據公告，公司曾以約850.70萬元從廣州銘慧機械處，采購兩臺無菌紙包裝柔性灌裝機等機械設備及配套設備，先期支付30%貨款，共計255.21萬元，剩余595.49萬元尚未支付。

作為一家區域乳制品上市企業，難道會被不到600萬元的貨款難倒？截至去年9月末，公司貨幣資金1881萬元，看似可以覆蓋該筆貨款，但因公司存在多筆債務糾紛等狀況，其財務壓力恐怕比想象得大。

初步統計，2025年7月至2026年1月，公司先后5次被執行，被執行總金額4270.08萬元；失信被執行10次，涉案總金額1404.17萬元。不僅如此，公司法定代表人李勇亦被多次限制高消費，涉案總金額為3344.83萬元。

控股股東麥趣爾集團同樣壓力山大，其所持公司1717萬股（占總股本的9.86%），已全部被司法凍結。

不過，公司不太可能因供應商向法院申請對公司破產清算就陷入絕境，在相關條款未滿足的情況下，其申請獲法院受理可能性較低。市場人士認為，大概率會通過調解等方式，達成貨款尾款給付程序。

網紅奶

麥趣爾的產品，最早是餅干之類的糕點。上世紀九十年代末，公司與著名音樂人刀郎合作推出《麥趣爾之戀》，紅遍烏魯木齊，品牌就此打響，主力產品月餅連續多年在新疆熱銷。

2002年，公司進軍乳制品行業，依托新疆本地牧場資源，推出麥趣爾牛奶，形成烘焙、乳制品兩大業務板塊，當年營業收入2.8億元，凈利潤0.61億元。

在雙主業的推動下，公司進入新疆頭部乳企陣營，2007年營業收入達5億元后，創始人李玉瑚主導推動企業走上資本市場。

2014年，麥趣爾順利登上資本舞臺，李玉瑚完成從一個乞丐到億萬富豪的蛻變。在企業企穩后，李玉瑚將權杖交給三個兒子，李勇、李剛和李猛兄弟三人走上前臺。

在三兄弟的治理下，麥趣爾并沒有擺脫新疆區域乳制品品牌的市場認知，疆外幾乎沒有品牌聲量。

直到2020年前后，新疆乳制品的熱度在互聯網上突然躥升，天潤、西域春以及麥趣爾等多個新疆牛奶品牌，因產品到真實的奶味，被消費者所推崇。隨著直播帶貨快速興起，這些品牌通過直播間走向全國。

在新疆天然牧場、黃金奶源帶等賣點加持之下，麥趣爾迎來了“春天”，產品熱銷一時。

據報道，在天貓平臺雙11乳制品榜單上，麥趣爾由2020年的TOP 9升至2021年的TOP 5，從新疆走向全國市場，從小眾品牌變為全國知名。

2021年，公司乳制品業務收入實現7.33億元，同比大增57.75%，所占公司總收入比重由53.07%增至63.94%。

累計虧損超7億

麥趣爾的火爆并沒有持續很久，噩運突然降臨。

2022年6月，浙江慶元縣市監部門在對麥趣爾兩個批次純牛奶抽樣檢驗中檢出食品添加劑丙二醇。該消息經傳播后，將公司推上輿論的風口浪尖。

剎那間，新疆牛奶品牌費盡苦心塑造的品牌形象崩塌，麥趣爾更是陷入難以挽回的信任危機之中。

當年8月，公司因在生產過程中超范圍使用食品添加劑，被市監部門重罰7315.10萬元。

受“丙二醇”事件影響，麥趣爾乳制品被下架、召回，消費者信任度大幅下降，市場急劇萎縮。公司乳制品業務收入由2022年的5.49億元降至2024年的2.11億元。

盡管后續公司曾嘗試恢復銷售渠道，但消費者信任重建難度大，渠道建設難達預期，導致乳制品業務持續低迷。2025年上半年，乳制品收入為0.89億元，同比下降15.62%。

隨著乳制品主業逐年下行，影響到公司整體收入及業績表現。

2022年至2024年，公司營業收入分別約9.89億元、7.09億元和6.35億元，同比分別下降13.71%、28.32%和10.40%；同期，歸母凈利潤分別約-3.51億元、-0.97億元和-2.31億元。2025年，虧損依然未能止住，截至9月底，歸母凈利潤為-0.33億元。

不過，公司正試圖通過調整業務結構，加碼做強烘焙食品業務，改善自身困局，但效果并不太明顯。

2024年至2025年上半年，其烘焙食品業務收入分別為3.02億元、1.55億元，所占公司收入比重由47.49%增至52.59%。同期，公司乳制品業務收入占比維持30%左右。

隨著乳制品市場競爭加劇，行業龍頭下沉、品類創新以及渠道滲透等加速，麥趣爾將面臨更嚴峻的考驗。