純電自動駕駛礦卡老大沖刺港交所！比亞迪剛投了1個億，旗艦車型訂單超千臺

車東西（公眾號：chedongxi）
作者 ｜ 張睿
編輯 ｜ 志豪

全球最大的純電自動駕駛礦卡供應商沖刺港交所。

車東西1月30日消息，就在昨晚，上海伯鐳智能科技股份有限公司（以下簡稱伯鐳科技）向港交所遞交上市申請，聯席保薦人為中信證券、中信建投國際。

▲伯鐳科技上市申請書

伯鐳科技成立于2015年，致力于自動駕駛等人工智能技術的研發和應用，打造企業級無人礦山、自動駕駛礦卡以及智能化運營解決方案。

▲伯鐳科技的礦卡產品

按2024年出貨量及收入計，伯鐳科技是全球最大的純電自動駕駛礦卡供應商，電動無人駕駛礦卡出貨量第一，截至2024年12月31日累計出貨584輛，旗艦車型也已實現量產，斬獲頭部礦山服務企業超千臺自動駕駛礦卡的訂單。

▲伯鐳科技各項業務成績

截至2024年12月31日，按采用伯鐳科技解決方案的礦山累計數量計，伯鐳科技是全球最大的電動及自動化礦山解決方案提供商。同時，按2024年出貨量計，伯鐳科技也是中國第二大自動駕駛礦卡解決方案提供商。

財務指標方面，伯鐳科技在2025年前9個月收入為人民幣3.15億元，同比增長819.9%，同期凈虧損為人民幣0.59億元，同比擴大約28.6%。

伯鐳科技在上市申請書中提到，此次募資所得款項預計將用加大研發投入并深化技術與產品能力，包括推進自動駕駛軟件算法、加大大硬件研發投入及用于人才培養和技術進步等。

▲伯鐳科技募資部分用途

值得注意的是，就在昨天，伯鐳科技宣布獲得了比亞迪股份有限公司1億元的戰略投資，雙方有望在技術研發、供應鏈優化及特定場景產品探索等方面展開深度合作。

▲伯鐳科技獲比亞迪投資

一、去年前三季度營收3.15億元 虧損擴大約28.6%

在業績方面，根據伯鐳科技上市申請文件顯示，伯鐳科技于2023年及2024年營收分別為人民幣0.70億元（6956.5萬元）和1.71億元。

▲伯鐳科技近年財務數據概要

2025年截至9月30日止九個月，伯鐳科技的營收為人民幣3.15億元，較2024年同期的0.34億元同比增長819.9%，伯鐳科技表示主要由于智車、智運及智能採礦業務收入增加所致。

▲伯鐳科技近年營收變化

不過在目前，伯鐳科技暫時處于虧損狀態。在2023年和2024年，伯鐳科技的凈虧損分別為人民幣0.32億元、0.61億元，兩年凈虧損和為0.93億，2025年截至9月30日止九個月凈虧損為人民幣0.59億元，較2024年同期的0.46億元同比擴大約28.6%。

▲伯鐳科技近年虧損變化

在2023年和2024年，伯鐳科技的毛利率為11.3%、15.1%，2025年前9個月的毛利率為15.1%，較2024年同期的30.1%下滑了15個百分點，伯鐳科技表示原因是智車業務于截至2024年9月30日止九個月的收入來自銷售享有較高毛利率的iDrive自動駕駛系統。

▲伯鐳科技近年毛利及毛利率

研發投入方面，在2023年和2024年，伯鐳科技的研發開支分別為人民幣0.14億元、0.37億元。

▲伯鐳科技近年研發投入

2025年前9個月，伯鐳科技的研發開支為人民幣0.56億元，較2024年同期的0.28億元同比增加100.9%，伯鐳科技表示主要由于研發團隊人數增加及研發項目的設備租賃。

▲伯鐳科技近年研發投入明細

融資歷程方面，伯鐳科技進行了多輪融資，目前已經進入到Pre-C輪融資，而根據伯鐳科技官方社交媒體賬號公布的數據，2025年伯鐳科技累計融資金額超10億元。

▲2025年伯鐳科技累計融資超10億元

同時值得注意的是，2026年1月23日，比亞迪、伯鐳科技及當時的現有股東訂立了額外的Pre-C輪增資協議，伯鐳科技獲比亞迪1億元戰略投資。

▲伯鐳科技獲比亞迪億元戰略投資

二、全球最大純電自動駕駛礦卡供應商 旗艦車型訂單超千臺

具體到業務來看，伯鐳科技致力于自動駕駛等人工智能技術的研發和應用，打造企業級無人礦山、自動駕駛礦卡和智能化運營解決方案。

▲伯鐳科技各項業務成績

根據灼識咨詢的資料，于2024年，按出貨量及收入計，伯鐳科技是全球最大的純電自動駕駛礦卡提供商，同時按采用伯鐳科技解決方案的礦山累計數量計，截至2024年12月31日，伯鐳科技是全球最大的電動及自動化礦山解決方案提供商。

同時，按2024年出貨量計，伯鐳科技亦是中國第二大自動駕駛礦卡解決方案提供商。

具體到不同業務上，伯鐳科技圍繞無人礦山運輸，構建了三大協同業務板塊，包括智車、智礦及智運：

1、智車：伯鐳科技的智車業務主營在封閉環境中使用的純電自動駕駛礦卡的銷售，為礦山服務企業、礦主及礦卡原始設備制造商等客戶提供伯鐳純電自動駕駛礦卡及解決方案。

伯鐳科技擁有自主生產設施，同時也是充換電一體礦卡的獨家提供商。伯鐳科技的旗艦車型也已實現量產，已斬獲頭部礦山服務企業超千臺自動駕駛礦卡的訂單。根據灼識咨詢的資料，伯鐳科技在市場推廣自主“伯鐳電牛”純電自動駕駛礦卡品牌， 旗下產品包括伯鐳電牛105及伯鐳電牛145，按負荷能力計，后者截至2025年9月30日為全球最大純電自動駕駛礦卡車型。

▲伯鐳科技的車型

伯鐳科技的所有礦卡均搭載伯鐳科技的iDrive自動駕駛系統，伯鐳科技將iDrive自動駕駛系統、VCU、智能電驅系統、換電模塊及配套裝置等零部件深度集成為一體化的單一完整產品。

其中，iDrive智駕系統集成激光雷達、毫米波雷達及多傳感器融合定位模塊，在定位、感知、決策及規劃環節均可實現厘米級高精度控制。伯鐳科技的iDrive智駕系統可支持礦卡在復雜露天礦山環境下全程自動駕駛運行，實現自動避障、最優線路規劃、自動裝卸等功能。

▲伯鐳科技iDrive智駕系統

2、智礦：伯鐳科技的智礦解決方案定位于整礦智能化總承包服務商，通過單一的技術生態體系，可提供覆蓋“裝載-運輸-卸載-能源補給”采礦全作業流程的一體化解決方案。

▲伯鐳科技智礦解決方案

3、智運：伯鐳科技的智運業務為礦山提供無人運輸服務，依托自主投資及運營的一體化系統，為采礦企業提供以無人運輸礦卡為核心的運輸服務。伯鐳科技率先建成行業內首個全自動采礦項目，該項目已全天候24小時安全運營近四年。根據灼識咨詢的資料，其已成為行業內首個實現單位級別盈利的項目。

銷量方面，伯鐳科技的自動駕駛礦用卡車出貨量在2023年出貨量為129、2024年為188、2025年前9個月為259。

▲伯鐳科技自動駕駛礦用卡車出貨量

從占收入比例來看，2025年前9個月，伯鐳科技的智車收入占總收入的92.4%、智礦占3.1%、智運占4.5%。

▲伯鐳科技產品收入占比

客戶方面，截至2025年9月30日止九個月期間，伯鐳科技來自五大客戶收入占伯鐳科技總收入的97.7%，客戶高度集中主要由于大型礦山項目的訂單價值較高且準入門檻高。

▲伯鐳科技的客戶

截至最后實際可行日期，伯鐳科技提供的產品及服務涵蓋全中國逾30個礦山項目，涵蓋多類礦種及多個區域，下文圖示載列伯鐳科技在中國的主要項目。

▲伯鐳科技在中國的主要項目

三、創始人40歲 擁有多年行業經驗

股權架構上，胡心怡、楊揚、上海歸復、嘉興伯顧及青云合為一組控股股東，將成為伯鐳科技的單一最大股東集團。

▲伯鐳科技股權架構

其中胡心怡為伯鐳科技創始人，40歲，目前為伯鐳科技的董事長、首席執行官兼執行董事，負責伯鐳科技的整體業務戰略及管理。

▲胡心怡（圖源網絡）

胡心怡于2007年7月取得上海交通大學機械工程學院的機械與電子工程學士，此后于2011年3月取得中歐國際工商學院工商管理碩士學位，期間于杜克大學交換。

胡心怡在工業自動化及工程機械領域積累了多年的專業經驗，曾在博世和丹納赫等跨國公司任職，經歷過銷售、研發及戰略等多個職能。

胡心怡還在伯鐳科技的部分附屬公司擔任董事職務，為伯瑞國際有限公司、湖州市卜銳新能源汽車科技有限公司、上海融和智藍礦山服務有限公司、伯煥無疆（上海）科 技有限公司以及杭州伯鐳智能科技有限公司的董事。

胡心怡于2024年入選耶魯大學全球氣候領袖，2025年12月及2022年11月分別獲評為“浦東新區明珠領軍人才”及“浦東新區優秀青年企業家”，于2019年4月獲選為“2018上海市青年創業英才”。

楊揚為伯鐳科技執行董事兼首席技術官，自2017年5月加入伯鐳科技，并自2019年4月起獲委任為執行董事。

楊揚主要負責伯鐳科技的技術研發戰略，以及自動駕駛相關系統及產品的開發。在加入伯鐳科技之前，楊揚于2016年5月至2017年4月擔任上海湃數信息技術有限公司的研發總監，負責制定及實施整體研發戰略。

結語：純電自動駕駛礦卡老大沖刺港交所

隨著智能化浪潮的加速推進，自動駕駛已成為全球交通運輸和汽車產業轉型升級的重要方向。在商用車領域，自動駕駛能夠顯著提升運輸效率、降低運營成本，并通過減少人為操作失誤實現安全水平的本質提升。

而在2025年前9個月，伯鐳科技雖仍處于虧損狀態，但收入顯著增長，同時已斬獲頭部礦山服務企業超千臺自動駕駛礦卡的訂單，且提供的產品及服務涵蓋全中國逾30個礦山項目，涵蓋多類礦種及多個區域。

此次伯鐳科技若能赴港上市，有望獲得更多的資本支撐，在核心技術的持續研發方面加大投入。