連續三個季度環比增長！廣汽集團，正在造一個“新廣汽”

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刀刃向內

傳統車企的變革已經不是選擇題，而是關乎生存的必答題。

乘聯分會數據顯示，2025年11月，中國新能源乘用車滲透率已逼近60%！

燃油車時代的格局被徹底打破，智能化迭代、市場競爭白熱化、品牌營銷內卷，所有車企都在陣痛中摸索前行。

曾經被認為落后于新能源浪潮的傳統車企、合資車企，如今也紛紛發力轉型，逐漸重拾活力、收獲成效。

但傳統車企的轉型并不簡單，隨著汽車市場進入紅海，喊口號、擺姿態式的轉型早已被淘汰，唯有拿出“斷臂求生”“刮骨療傷”的勇氣，才能迎來新生。

俗話說長痛不如短痛，用短期的“痛”換長期的“生”，越是徹底的變革，越容易在陣痛后煥發新生，這一點，已經得到了市場的驗證......

還記得上汽曾在2018年創下705萬輛的銷量頂峰，誰也沒想到，此后會迎來長達6年的斷崖式衰退。

2024年，上汽正式啟動改革，不僅銷量再降20%，還一次性計提232億資產減值，短期業績看似慘淡，但資本市場卻讀懂了這份決心：利空出盡，變革的序幕正式拉開。

果不其然，2025年上汽迎來反彈，銷量超450萬輛，前三季度凈利潤同比增長17.3%，市值早已提前企穩回升。

長安的轉型故事也在說明這一點。2016年銷量見頂后，2017年長安啟動“第三次創業”。

改革初期的兩年，長安銷量持續下滑，扣非凈利潤甚至虧損33億，陷入至暗時刻。但轉機也隨之而來，2018年其股價觸底1.89元后，開啟了長達5年的上漲之路，2023年更是摸到20.79元的高點，實現10倍漲幅。

上汽和長安都在證明“刮骨療傷”式改革初期，雖然業績會承壓，但市值會同步開啟修復。

如今，廣汽集團也走上了這樣一條變革之路：主動增加資產減值，加速風險出清，讓企業實現輕裝上陣。

“我們以刀刃向內的勇氣，闖過了變革最艱辛的隘口”，廣汽集團董事長馮興亞在新年致辭中的這句話，道出了廣汽變革的主旋律，即刀刃向內的重塑。

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番禺行動

廣汽的變革，有一個響亮的名字——“番禺行動”。

2025年是“番禺行動”改革的首年，這場以總部遷址番禺、貼近市場前線為起點的變革，正在全方位重塑廣汽。

最直觀的變化，來自組織架構的深度調整，2025年11月，廣汽果斷完成管理層大換血。

閤先慶出任總經理，王丹擔任總會計師，四位副總經理分別分管產品、研發、制造、國際化四大核心板塊。其中，負責國際化業務的陳家才，是從賽力斯、奇瑞走出的行業老兵，擁有豐富的海外運營經驗，明確釋放出廣汽全力發力全球化的堅定決心。

管理層調整之后，是組織架構優化的迅速落地。

2025年12月，自主品牌BU（業務單元）改革正式實施，昊鉑與埃安合并為一個BU；2026年1月，傳祺BU也同步跟進。改革后，每個BU都要獨立對“從研發到盈利”的全流程負責，實現資源高效整合、決策快速落地。

“番禺行動”啟動至今，廣汽集團業務效率提升約50%，新車開發周期從26個月縮短至18~21個月，研發成本降低超10%。

大家不要覺得這幾個月的研發周期無關緊要，在汽車行業，更早一步推出爆款車型，就能搶占更大的市場份額。

比如埃安i60，11月中旬上市，12月份銷量就破萬，若是按照老流程推進，很可能就錯過了年底的消費旺季，這就是效率變革帶來的實際價值。

組織與流程的變革，最終要落地到核心競爭力的構建上。

技術層面，2025年全年研發投入預計將突破100億元，加快技術成果應用轉化及商業化落地。星源增程技術、夸克電驅技術、第三代混動技術，從眾多競爭對手中脫穎而出，分別斬獲“世界十佳增程系統”“世界十佳混合動力系統”“世界十佳電驅動系統”稱號，形成混動與純電并行的技術布局；智能化領域，升級ADiGOGSD智能駕駛輔助系統，覆蓋99.9%道路場景......

生態拓展方面，面對國內市場承壓的現狀，廣汽推進“OneGAC2.0”全球化戰略，2025年向海外導入5款新車型，新開拓巴西、波蘭等16個市場，自主品牌海外銷量近13萬輛，同比增長47%，業務覆蓋86個國家和地區，建成5家海外KD工廠。

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成效初顯

經過一年多的變革，如今的廣汽，改革的成效正在逐步顯現。

廣汽2025年全年銷量172.15萬輛，看似平淡，但季度數據早已顯現出明確的拐點。

第四季度銷量達53.78萬輛，環比增長25.56%，這已經是連續第三個季度環比上漲，且增速一次比一次強勁。

終端市場的反饋上，埃安12月銷量突破4.2萬輛，創下全年最高，廣汽豐田逆勢增長2.4%，就連此前表現疲軟的廣汽本田，也實現了連續5個月環比正增長。

實打實的終端數據，是廣汽變革成效的佐證。

首先，核心基本盤穩住了。合資品牌中，廣汽豐田2025年銷量同比增長2.4%，旗下鉑智3X拿下合資新能源銷冠......自主品牌中，傳祺E8系列長期霸榜新能源中型MPV市場。海外市場，2025年新增16個市場，自主品牌出口近13萬輛，同比增長47%，海外業務已然成為廣汽的第二增長曲線。

其次，科技價值開始逐步釋放。2025年以來，廣汽布局人形機器人、Robotaxi、飛行汽車、固態電池等未來價值板塊均有顯著進展，這些前沿布局，尚未完全反映在市值上，未來的增長潛力值得期待。

最后，機構認可變革成效。瑞銀近期將廣汽H股目標價從3.2港元上調至4.2港元，同時將2026-2027年的銷量預測上調20%-31%，盈利預測更是從14.54億上調至29.91億，摩根士丹利也稱，廣汽集團目前仍被低估，給予“增持”評級，機構的認可是對廣汽改革實實在在變化的認可。

回頭再看馮興亞所說的“刀刃向內的勇氣”，不難發現，廣汽的野心從來不止是“度過調整期”，而是要借著這場變革，徹底再造一個“新廣汽”。

這個“新”，不是簡單的短期業績好轉，而是全方位的脫胎換骨。

不可否認，任何變革都伴隨著不確定性，廣汽未來的改革之路仍有挑戰，但目前已邁出了最堅實、最關鍵的一步，向好勢頭已然確立。

對于直面短板、勇于“刮骨療傷”的國企巨頭，我們或許可以多一份期待！