三元陳海峰“三重考”:十年首虧、海外投資踩雷、被暫停軍采投標

作者 | 趙梔

編輯 | 趣解商業資訊組

近日，軍隊采購網顯示，知名乳制品企業北京三元食品股份有限公司（以下簡稱“三元股份”）因在投標過程中提供虛假材料，被暫停參加全軍物資、工程、服務采購活動的資格。

根據公告信息，此次處理決定的直接事由為“投標提供虛假材料”。依據軍隊供應商管理相關規定，自2026年1月30日起，三元股份將被暫停參與全軍所有單位的集中采購活動。

圖片來源：軍隊采購網截圖

值得一提的是，北京首農商業連鎖有限公司同樣因投標提供虛假材料，自2026年01月30日起被暫停其參加全軍物資工程服務采購活動資格。天眼查顯示，上述兩家公司均為首農食品集團旗下子公司。其中，三元股份的大股東為北京首農食品集團有限公司，持股比例為35.51%。

作為2003年在A股上市的公司，該處罰或將影響三元股份的收入和品牌形象。

事實上，2025年，三元股份的業績已經出現了下滑。

據三元股份發布的預虧公告，預計全年歸母凈利潤為-3.56億元至-1.78億元，與上年同期盈利5481萬元相比，業績大幅下滑。2025年，三元股份不僅由盈轉虧，更是公司十年來首次錄得年度虧損。

而虧損根源直指海外參股企業法國HCo計提的商譽減值，導致公司長期股權投資賬面價值預計減少4.96億元至6.16億元。若剔除這一非經常性損益，三元股份2025年主業實際創造的歸母凈利潤約為2.60億元至3.18億元，同比增幅高達374%至480%。

圖片來源：公告截圖

盡管實際經營質量實現提升，但從營收來看，公司仍面臨營收增長壓力。拉長時間線來看，三元股份營業收入已經連續四年下滑，2021年到2024年，公司營收分別為88.5億元、79.51億元、78.55億元、70.12億元，再算上2025年的預計營收63.5億元左右，可見三元股份已經陷入到業績瓶頸中。

具體來看，2025年前三季度，三元股份核心的液態奶業務收入同比下降13.15%，冰淇淋業務下降14.33%，僅奶粉等固態奶逆勢增長4.14%，但體量較小。

與此同時，三元股份的“大本營”北京市場出現明顯松動。2025年前三季度，公司北京地區營收為22.80億元，同比下滑14.6%，占總收入的46.8%。而在2024年，北京市場營收已同比下滑28.79%至34.36億元。

圖片來源：公告截圖

三元股份面臨業績壓力背后，一方面是國內乳業競爭激烈。三元股份在2025年半年報中表示，隨著乳制品行業發展、行業競爭加劇，龍頭乳企加快在區域性市場及低溫乳制品領域的擴張步伐，可能會給公司帶來風險。

另一方面，此前，時任公司總經理的唐宏曾提到，工廠布局不合理、SKU過多、缺乏大單品、機構人員冗雜等問題，都是制約公司發展的“絆腳石”。

為此，近年來，三元股份進行了戰略改革。如進行奶粉事業部機構改革、精簡機構，優化編制等。

其中，一則人事變動引發外界關注。2025年上半年，三元股份宣布聘任41歲的陳海峰為公司總經理，接替因個人原因離職的唐宏。

圖片來源：公告截圖

而在此之前，三元股份的總經理職位已經歷多次更迭。2015年，陳歷俊出任三元股份總經理，2018年因三年任期屆滿辭去該職務；接替陳歷俊的是來自復星系的張學慶；2021年，唐宏取代張學慶出任三元股份總經理；2025年上半年，陳海峰上任。

彼時，有業內人士認為，頻繁換帥導致戰略時有變動，這在一定程度上給三元股份的發展帶來了一定影響。同時，乳業競爭激烈，需應對伊利、蒙牛等巨頭擠壓，提升三元市場份額不易。消費者需求多變，要精準把握并創新產品。內部管理整合與團隊磨合也需時間。

不過，41歲的陳海峰上任，意味著三元股份的管理團隊將會更加年輕化，并且更加高效化。同時他有過四種不同的職業經歷，說明他在工作管理方面有非常豐富的經驗。而三元股份也在持續進行改革，這種豐富的管理經驗，能夠迅速提升三元股份的管理水平，職業經理人帶領下的體制改革，能夠真正去適應市場發展需求。

從2025年業績來看，目前，陳海峰還未給三元股份帶來較大突破。對于三元股份來說，相較節流，真正的破局關鍵或許在于“開源”。通過在低溫奶市場中建立強大的護城河，最終在競爭中獲得主動權。