半導體早參丨高盛表示DRAM合約價格不跌反升；臺積電2nm產能已被預訂一空

2月2日，截至收盤，滬指跌2.48%，報收4015.75點；深成指跌2.69%，報收14128.87點；創業板指跌2.46%，報收3264.11點。科創半導體ETF（588170）跌5.49%，半導體設備ETF華夏（562590）跌5.02%。

隔夜外盤：截至收盤，道瓊斯工業平均指數漲1.05%；納斯達克綜合指數漲0.56%；標準普爾500種股票指數漲0.54%。費城半導體指數漲1.70%，恩智浦半導體漲2.18%，美光科技漲5.51%，ARM漲1.49%，應用材料漲1.89%，微芯科技漲2.85%。

行業資訊：

1、高盛表示，盡管現貨市場出現波動，但DRAM的合約價格不僅未跌，反而迎來了更猛烈的上漲預期。另有機構指出，Q1全球存儲供需失衡加劇，全面上調DRAM、NAND產品Q1環比增幅。

2、臺積電的2nm產能已被全球科技巨頭的訂單全部預訂完畢。其中，AMD計劃于2026年開始生產基于2nm工藝的CPU，而谷歌和AWS據稱分別計劃于2027年第三季度和第四季度采用該工藝。此外，英偉達計劃于2028年推出其“Feynman AI”GPU，預計將采用臺積電的A16工藝，該工藝采用背面供電設計。

3、普冉股份近期接受機構調研時表示，NOR Flash整體產能聯動，大容量產品單顆價值高，對產能的消耗量大，疊加供應緊缺和需求刺激的雙重影響，大容量產品本輪較早出現漲價，并逐漸傳導到中小容量產品。公司NOR Flash目前維持價格整體溫和上漲的節奏。公司部分存儲芯片產品價格有合理范圍上調，公司后續會綜合考慮市場供應和生產成本等因素進行產品價格調整，目前不同區域和不同客戶調價情況有所不同。

財通證券指出，在人工智能算力需求快速增長的帶動下，全球晶圓代工行業持續景氣。2025 年第四季度，臺積電營收達 1.05 萬億新臺幣，同比增長 20.45%，創下單季歷史新高；全年營收也實現 31.60%的顯著增長，達到 3.81 萬億新臺幣。與臺積電相比，中國大陸晶圓代工企業在整體收入規模上仍有較大追趕空間。

相關ETF：公開信息顯示， 科創半導體ETF（588170）及其聯接基金（A類：024417；C類：024418）跟蹤上證科創板半導體材料設備主題指數，囊括科創板中 半導體設備（60%）和半導體材料（25%）細分領域的硬科技公司。 半導體設備和材料行業是重要的國產替代領域，具備國產化率較低、國產替代天花板較高屬性，受益于人工智能革命下的半導體需求，擴張、科技重組并購浪潮、光刻機技術進展。

半導體設備ETF華夏（562590）及其聯接基金（A類：020356；C類：020357），指數中半導體設備（63%）、半導體材料（24%）占比靠前，充分聚焦半導體上游。