吉利超比亞迪，中國(guó)汽車銷量排行變天

撰文 | 張霖郁

編輯 | 張 南

設(shè)計(jì) | 常 笑

2026年1月的中國(guó)車市讓資本市場(chǎng)很不高興。2月2日，無(wú)論港股還是A股，汽車板塊全線飄綠。

其中，港股新能源車企跌幅較大（4%-7%），比亞迪跌6.9%，傳統(tǒng)車企相對(duì)抗跌（1%-4%）；A股比亞迪跌4.22%，多數(shù)傳統(tǒng)車企跌幅在1%-3%，賽力斯等少數(shù)個(gè)股微漲。

《汽車商業(yè)評(píng)論》了解到，大盤下跌主因是國(guó)際金價(jià)暴跌引發(fā)資源股崩盤，疊加資金避險(xiǎn)與成長(zhǎng)股估值調(diào)整，但是汽車板塊下跌核心原因是自身在1月的銷量不及預(yù)期。

吉利因基本面穩(wěn)健，股價(jià)跌幅顯著小于新能源車企，體現(xiàn)市場(chǎng)對(duì)其 “穩(wěn)健增長(zhǎng) + 高端化轉(zhuǎn)型” 邏輯的認(rèn)可。

依據(jù)慣例，每年1月交付量環(huán)比下降是常態(tài)，金九銀十后的年末也是購(gòu)車小高峰，這自然導(dǎo)致第二年首月是淡季。

這次資本市場(chǎng)如此悲觀，《汽車商業(yè)評(píng)論》認(rèn)為這同2025年12月沒(méi)有翹尾有關(guān)：國(guó)內(nèi)乘用車銷量同比降低18.1%，出口高增（+50.5%）成為重要支撐。

市場(chǎng)開(kāi)始擔(dān)心2026年中國(guó)汽車市場(chǎng)的整體銷量會(huì)出現(xiàn)下滑，“需求放緩+價(jià)格戰(zhàn)升級(jí)+政策邊際減弱”三股力量同時(shí)壓向2026年的開(kāi)局。

造車新勢(shì)力排名洗牌

從已公布的銷量看，2026年1月行業(yè)呈現(xiàn)兩個(gè)特征，第一是頭部新勢(shì)力排名洗牌，第二是傳統(tǒng)車企的“體系化能力”對(duì)沖淡季波動(dòng)。

以“蔚小理”為定義的造車新勢(shì)力陣營(yíng)，目前真正排在第一位的是小米，其次是零跑，2026年1月銷量分別是39000輛和32059輛，第三位是理想，銷量為27668輛。蔚來(lái)緊隨理想，銷量為27182輛，小鵬則為20011輛。

鴻蒙智行的整體銷量超過(guò)小米，共交付57915輛，但它包括問(wèn)界、智界、享界和尊界四個(gè)品牌，嚴(yán)格意義上說(shuō)，統(tǒng)計(jì)口徑和其他獨(dú)立品牌不完全一樣。

傳統(tǒng)車企方面，值得關(guān)注的是吉利和比亞迪，它們1月銷量分別是27.02萬(wàn)輛和21萬(wàn)輛，吉利強(qiáng)勢(shì)登頂，成為唯一實(shí)現(xiàn)同環(huán)比雙增長(zhǎng)的企業(yè)。

具體來(lái)看，極氪品牌1月交付2.39萬(wàn)輛，同比勁增99.7%，還有銀河品牌，1月實(shí)現(xiàn)交付8.3萬(wàn)輛，成為吉利新能源板塊的核心增長(zhǎng)板塊。同時(shí)，它也守住了自己燃油車的份額。

比亞迪2026年1月出現(xiàn)“失速”，同比下滑30%，環(huán)比下滑50%。這是比亞迪近年來(lái)首次出現(xiàn)如此大幅度的單月下滑。

值得注意的是，比亞迪1月海外銷量達(dá)到10萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)43.3%，占總銷量的47.6%，海外市場(chǎng)正成為其重要的緩沖帶。

長(zhǎng)城1月銷量9.03萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)11.59%，表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健。其中新能源乘用車銷量為1.8萬(wàn)輛，環(huán)比下降53.7%，同比下降19%。坦克300 PHEV、高山MPV仍是主力車型，但整體新能源轉(zhuǎn)型節(jié)奏有待加速。

廣汽1月銷量約為11.66萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)18.47%，廣汽豐田貢獻(xiàn)6.36萬(wàn)輛，其中凱美瑞銷量達(dá)1.74萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)17%，賽那銷量9133輛，同比增幅達(dá)35%。這意味著在新能源汽車價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈之際，合資品牌的燃油車產(chǎn)品憑借品牌積淀和口碑仍保有一定的市場(chǎng)空間。

傳統(tǒng)車企孵化的新能源品牌則呈現(xiàn)“冰火兩重天”的態(tài)勢(shì)。

東風(fēng)奕派科技1月銷量2.13萬(wàn)輛，同比暴漲145%，成為增速最快的品牌；嵐圖汽車交付1.05萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)31%，連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)1月銷量攀升。

與此同時(shí)，上汽智己汽車1月交付5017輛，相較2025年末1萬(wàn)輛以上的水平明顯回落，品牌向上仍需時(shí)間。

吉利超比亞迪是巧合？

2026年1月，吉利單月銷量超越比亞迪，意味著什么？

自2023年以來(lái)，比亞迪長(zhǎng)期占據(jù)中國(guó)汽車市場(chǎng)月度銷量冠軍位置，其在新能源領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢(shì)和規(guī)?；?yīng)令競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手望塵莫及。然而，2026年1月的格局發(fā)生了微妙變化。

從產(chǎn)品層面分析，2026年是吉利的“產(chǎn)品大年”，他們將在每個(gè)季度推出1-2款全新產(chǎn)品，涵蓋多款重磅車型，加上銀河和極氪呈現(xiàn)的穩(wěn)健增長(zhǎng)，為吉利集團(tuán)整體銷量的增長(zhǎng)打下基礎(chǔ)。

不久之前，吉利控股宣布2026年銷量目標(biāo)是345萬(wàn)輛，較2025年銷量增長(zhǎng)約14%。其中，吉利品牌約275萬(wàn)輛，極氪品牌約30萬(wàn)輛，領(lǐng)克約40萬(wàn)輛。新能源的目標(biāo)是222萬(wàn)輛，出口銷量目標(biāo)64萬(wàn)輛。

吉利此次超越比亞迪，意味著比亞迪從2026年開(kāi)始在國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)份額將受到真正有競(jìng)爭(zhēng)力對(duì)手的攻擊，因?yàn)閭鹘y(tǒng)車企新能源品牌將開(kāi)始推出更有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品。

《汽車商業(yè)評(píng)論》認(rèn)為，還有一層原因或在于市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的演變。

隨著新能源汽車滲透率處于階段性飽和，或者需求疲軟，單純靠電動(dòng)化已難以形成差異化優(yōu)勢(shì)，擁有燃油車基本盤的傳統(tǒng)車企找到了機(jī)會(huì)和反攻的發(fā)力點(diǎn)。

吉利汽車集團(tuán)就是這樣的企業(yè)，但是我們還是希望這種反擊不要過(guò)于猛烈。

2026年中國(guó)車市預(yù)判

從2025年12月同比下跌，疊加2026年1月銷量下降來(lái)看，2026年或?qū)⑹侵袊?guó)汽車行業(yè)進(jìn)入“零增長(zhǎng)”時(shí)代。

乘聯(lián)分會(huì)預(yù)測(cè)，2026年1月狹義乘用車零售市場(chǎng)規(guī)模約為180萬(wàn)輛，環(huán)比下降20.4%，同比僅微增0.3%，全年增長(zhǎng)的可能性不大。

車企進(jìn)入零和博弈。

另有不愿具名的專家表示，2026年，政策從“加杠桿刺激”轉(zhuǎn)為“托底+結(jié)構(gòu)性引導(dǎo)”，購(gòu)置稅減免退坡、補(bǔ)貼機(jī)制與車價(jià)掛鉤，意味著低價(jià)新能源車型的邊際刺激減少。

很顯然，價(jià)格戰(zhàn)不會(huì)消失，只會(huì)“更隱蔽、更金融化”，降價(jià)逐步從指導(dǎo)價(jià)轉(zhuǎn)到貸款貼息、置換補(bǔ)貼、保險(xiǎn)/服務(wù)包等，考驗(yàn)主機(jī)廠與渠道的資金能力與風(fēng)險(xiǎn)控制。

但是，《汽車商業(yè)評(píng)論》認(rèn)為，整體上，我們對(duì)車市不必悲觀。可能由于今年政策改變導(dǎo)致消費(fèi)者觀望；同時(shí)，車企也因一時(shí)不知如何應(yīng)對(duì)而觀望，兩者疊加導(dǎo)致車市第一季度不會(huì)有太大好轉(zhuǎn)。但是，今年整體而言，普遍的價(jià)格戰(zhàn)不會(huì)太激烈，對(duì)產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)就是好事。

更重要的是，出海將成為每家車企正努力推進(jìn)的業(yè)務(wù)板塊。這方面，可以說(shuō)是方興未艾。

2026年的中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)，不必悲觀。當(dāng)政策紅利消退、滲透率見(jiàn)頂，曾經(jīng)依靠“電動(dòng)化單點(diǎn)突破”的成功路徑已難復(fù)制，只有那些能夠構(gòu)建"電動(dòng)化+智能化+全球化"三位一體競(jìng)爭(zhēng)力的車企，才會(huì)有更大機(jī)會(huì)。