美股最新評級 | 中金公司維持蘋果“跑贏行業”評級，目標價310美元

財聯社2月3日訊（編輯 齊靈） 以下為各家券商對美股的最新評級和目標價：

中信證券維持新東方（EDU.N）買入評級：

2026財年Q2收入與利潤率超預期，管理層上調全年指引。K9及高中業務穩健增長，海外業務整合與跨部門平臺優化驅動成本下降，支撐利潤率持續擴張。新教育業務與學習機訂閱成新增長點，利用率提升空間顯著。

中金公司維持星巴克（SBUX.O）跑贏行業評級，目標價95美元：

1QFY26收入超預期，北美同店交易量轉正，中國同店+7%。受咖啡成本及“重返星巴克”投資拖累，EPS略低于預期，下調2026/27年EPS至2.23/2.87美元。當前估值合理，目標價隱含1%上行空間。

華興證券維持再鼎醫藥（ZLAB.O）買入評級，目標價36.30美元：

公司全球創新管線進入關鍵臨床階段，研發持續推進，預計2030年達11款產品覆蓋19個適應癥；核心商業化產品收入穩健但放量節奏調整致短期增長承壓。目標價基于WACC 7.9%及永續增長率5.0%，當前估值未充分反映全球化布局價值。

招商證券(香港)維持賽默飛世爾科技（TMO.N）買入評級，目標價670美元：

公司4Q25收入/調整后EPS同比+7.2%/+7.7%，超預期，制藥與生物技術客戶需求強勁。管理層指引2026年收入/盈利增長3.9%-5.9%/5.9%-8.4%，疊加戰略收購強化CDMO與臨床CRO一體化服務能力，支撐長期增長。目標價基于10年DCF模型，WACC 8.16%，永續增長率2.0%。

華創證券維持科磊（KLAC.O）買入評級：

公司CY2025Q4營收32.97億美元，超指引中值，毛利率62.6%受益于服務業務及制造效率提升。全年營收127.4億美元，同比增長17%。檢測服務與掩膜設備高增長，2026年WFE市場預計達1200億美元，先進封裝推動設備總規模邁向1350億，公司H2收入有望加速。

中金公司維持蘋果（AAPL.O）跑贏行業評級，目標價310.0美元：

1QFY26業績超預期，iPhone收入同比+23%，大中華區增速達38%。AI推進與硬件創新周期有望驅動換機需求，服務業務盈利能力強勁。上調FY26/27凈利潤預測4%/6%，目標價對應36.3/33.2x P/E，較現價有19.5%上行空間。

中信證券維持蘋果（AAPL.O）增持評級，目標價300美元：

FY2026Q1 iPhone需求超預期，營收強勁增長，毛利率受內存漲價影響可控。Q2指引營收同比增長13%-16%，服務業務增約14%，先進制程產能制約iPhone供應。基于35.5倍PE估值，目標價300美元，看好AI與服務業務催化長期價值。

光大證券維持蘋果（AAPL.O）買入評級：

FY1Q26營收與利潤均創歷史新高，iPhone 17系列驅動硬件強勢復蘇，服務業務持續創新高，毛利率超預期升至48.2%。AI戰略深化，與谷歌合作推進Siri升級，并通過收購強化端側AI能力。上調FY2026-2028 EPS至8.38/9.20/10.11美元，彰顯盈利韌性與生態變現潛力。

國金證券維持蘋果（AAPL.O）買入評級：

FY26Q1營收與凈利潤同比+15.6%/+15.9%，iPhone17驅動硬件高增長，大中華區收入同比+38%。服務業務穩健增長，AI合作深化。預計FY26-FY28凈利潤1188/1271/1358億美元，維持買入評級。

中金公司給予奇夢達（HERE.O）跑贏行業評級，目標價6.50美元：

公司依托原創IP與精細化運營，構建多品類潮玩矩陣，受益于千億級市場擴容。FY27E Non-GAAP凈利1.32億元，對應18x P/E，較當前估值具36%上行空間，IP孵化及渠道協同能力為關鍵驅動力。

中信證券給予思愛普（SAP.N）買入評級，目標價258美元：

公司Q4云服務收入略低于預期但利潤超預期，FY2026云收入與自由現金流指引穩健。AI產品加速布局，SAP Business Cloud有望強化護城河。當前估值過度反映云遷移悲觀預期，上調至“買入”評級。

中信證券維持特斯拉（TSLA.O）買入評級：

公司當季毛利率超預期，受益于汽車銷售地域結構優化。FSD滲透率有望隨AI5芯片上車及中歐監管落地提升，Robotaxi具成本與擴張優勢，Optimus V3將于2026Q1推出，2026年CapEx或超200億美元，全面布局AI與未來增長。

光大證券維持特斯拉（TSLA.O）增持評級：

2025年業績承壓但AI轉型加速，汽車毛利率環比改善，儲能業務高增。Robotaxi穩步推進、FSD滲透率提升及Optimus量產在即，估值體系轉向AI驅動。雖下調2026-27年盈利預測，仍看好其全球AI商業化落地能力與長期競爭力。

中信證券維持天弘科技（CLS.N）買入評級，目標價385美元：

公司上調2026年營收及EPS指引，CCS部門增速提至50%，受益于交換機需求、大客戶ASIC及數字原生客戶定制項目量產。資本開支提升至10億美元，彰顯AI數據中心網絡核心地位，支撐目標價。

中信證券維持微軟（MSFT.O）買入評級，目標價600美元：

Azure收入增速38%系主動調配算力至高價值1P軟件及自研項目，Copilot付費用戶超1500萬，AI平臺進展順利。短期股價受市場情緒拖累，但長期價值凸顯，調整目標價至600美元。